Японская иена уверенно держится вблизи многомесячного максимума против ослабевшего доллара США

• Японская иена продолжает поддерживаться растущими ожиданиями повышения ставок со стороны Банка Японии (BoJ).
• Торговые тарифы и настроение бегства от рисков, похоже, также поддерживают спрос на безопасную иену (JPY).
• Ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС оказывают давление на доллар США (USD) и пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) остается на переднем плане против в целом ослабленного доллара США (USD) и удерживает пару USD/JPY близко к своему минимальному уровню с начала октября, достигнутому в четверг. Постоянные спекуляции о том, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки, оказывают восходящее давление на доходность японских государственных облигаций (JGB). В результате сужение процентного дифференциала между Японией и другими странами продолжает действовать как попутный ветер для иены с низкой доходностью.

Тем временем неопределенность вокруг торговой политики президента США Дональда Трампа и их влияние на глобальный экономический рост продолжают оказывать давление на настроение инвесторов. Это очевидно из более слабого тона на фондовых рынках и оказывается еще одним фактором, поддерживающим безопасную иену (JPY). Однако медведи по доллару, похоже, колеблются и предпочитают дождаться публикации отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP), что, в свою очередь, ограничивает потери для пары USD/JPY.

Японская иена остается хорошо поддержанной ястребиными ожиданиями BoJ и растущими торговыми напряжениями

• Заместитель управляющего Банка Японии Синичи Учида заявил ранее на этой неделе, что центральный банк, вероятно, будет повышать процентные ставки в темпе, соответствующем доминирующим взглядам на финансовых рынках и среди экономистов.
• Кроме того, глобальная распродажа облигаций способствует росту доходности базовых 10-летних японских государственных облигаций до самого высокого уровня с июня 2009 года и продолжает поддерживать японскую иену.
• Инвесторы остаются в стороне и с нетерпением ждут большей ясности по поводу торговой политики президента США Дональда Трампа, особенно после еще одного разворота по недавно введенным тарифам на Мексику и Канаду.
• Трамп в четверг освободил товары из Канады и Мексики, которые соответствуют Соглашению США–Мексики–Канады, на месяц от резких тарифов в 25%, которые он ввел ранее на этой неделе.
• Тем временем опасения, что тарифы Трампа могут замедлить экономический рост США в долгосрочной перспективе, продолжают подогревать спекуляции о том, что Федеральная резервная система возобновит снижение процентных ставок как можно скорее в мае.
• Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что для экономики США, которая находится в хорошем состоянии, но показывает признаки стресса в потребительском секторе и риски для инфляционного прогноза, могут возникнуть проблемы.
• Это в значительной степени затмевает данные, показывающие, что первичные заявки на пособие по безработице в США упали больше, чем ожидалось, до 221K за неделю, завершившуюся 1 марта, и потянули доллар США к многомесячному минимуму.
• Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что экономика США находится в невероятном состоянии неопределенности, и трудно предсказать, где все это закончится. Центральный банк должен быть внимателен к любым изменениям, которые влияют на цены и занятость.
• Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что он решительно против снижения ставки на мартовском заседании, хотя считает, что снижение ставок позже в этом году остается на повестке дня, если инфляционное давление продолжит ослабевать.
• В настоящее время инвесторы видят незначительные шансы на снижение ставки в марте, остаются разделенными по поводу заседания в мае и закладывают в цены снижение ставки на заседании FOMC в июне. Ожидается, что ФРС снова снизит стоимость заимствований в сентябре.
• Трейдеры теперь с нетерпением ждут публикации отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который, как ожидается, покажет, что экономика добавила 160K новых рабочих мест в феврале, а уровень безработицы остался на уровне 4%.

USD/JPY может консолидироваться перед следующим падением; медвежий потенциал остается неизменным

С технической точки зрения, пробой на этой неделе ниже горизонтальной поддержки 148,70-148,65 рассматривается как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится на грани выхода в зону перепроданности и требует осторожности. Поэтому будет разумно дождаться краткосрочной консолидации или небольшого отскока, прежде чем позиционироваться на продолжение двухмесячного медвежьего тренда пары USD/JPY.

Тем временем упомянутая точка поддержки, в районе 148,65-148,70, может ограничить любые попытки восстановления. За ней следует круглый уровень 149,00, выше которого краткосрочное покрытие может поднять пару USD/JPY к психологической отметке 150,00. Моментум может продолжиться к промежуточному уровню 150,60 на пути к отметке 151,00, хотя, вероятно, останется ограниченным в районе 151,30 или месячного пика.

С другой стороны, многомесячный минимум в районе 147,30, достигнутый в четверг, теперь, похоже, действует как непосредственная поддержка перед уровнем 147,00. Некоторые последующие продажи могут открыть доступ к следующей значимой поддержке в районе 146,40, прежде чем пара USD/JPY в конечном итоге упадет к круглому уровню 146,00 на пути к зоне 145,60-145,50 и психологической отметке 145,00.