Японская иена укрепляется по отношению к доллару США, приближая USD/JPY к отметке 148,00

• Японская иена прервала двухдневную полосу потерь против доллара США и продолжает восстанавливаться от недельного минимума. 
• Опасения по поводу тарифов Трампа и ястребиные ожидания от Банка Японии продолжают действовать как попутный ветер для иены.
• Ожидания снижения ставок ФРС удерживают доллар США близко к многомесячному минимуму и способствуют сдерживанию роста для USD/JPY. 

Японская иена (JPY) немного укрепилась против своего американского аналога в ходе азиатской сессии в четверг и отдаляется от недельного минимума, достигнутого накануне. Хаотичное внедрение тарифов президента США Дональда Трампа и их влияние на глобальную экономику могут продолжать стимулировать спрос на безопасную иену. Более того, растущие ожидания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки на фоне расширяющейся инфляции в Японии, поддерживают иену. 

Тем временем, ястребиные ожидания от BoJ продолжают поддерживать недавний рост доходности японских государственных облигаций (JGB). В результате сужение процентной разницы между Японией и другими странами также действует как попутный ветер для иены с низкой доходностью. Доллар США (USD), с другой стороны, находится рядом с многомесячным минимумом на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) несколько раз снизит ставки в этом году. Это, в свою очередь, способствует сдерживанию роста для пары USD/JPY.

Японская иена получает поддержку от растущих торговых напряжений и ожиданий повышения ставок BoJ

• 25% тариф на все импортируемые сталь и алюминий, введенный президентом США Дональдом Трампом, вступил в силу в среду. Трамп также угрожал, что ответит на любые контрмеры, объявленные Европейским Союзом и Канадой.
• Трамп повторил свое предупреждение о том, что в следующем месяце он раскроет "взаимные" тарифы на страны по всему миру, что подогревает опасения о дальнейшей эскалации торговой войны и поддерживает традиционно безопасную японскую иену. 
• Японские компании согласились на значительное повышение заработной платы третий год подряд, чтобы помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие зарплаты увеличат потребительские расходы и способствуют росту инфляции.
• Этот потенциал дает Банку Японии больше пространства для дополнительных повышений процентных ставок в этом году. Это, в свою очередь, удерживает доходность 10-летних японских государственных облигаций близко к самым высоким уровням с глобального финансового кризиса 2008 года.
• Тем временем, глава BoJ Кадзуо Уэда дал понять, что у них нет немедленных планов вмешиваться на рынок облигаций и сказал, что естественно, что долгосрочные ставки движутся так, чтобы отражать рыночные ожидания по политической ставке.
• Трейдеры увеличивают свои ставки на то, что Федеральная резервная система будет вынуждена снизить процентные ставки в этом году больше, чем ожидалось, на фоне растущей вероятности экономического спада на фоне агрессивной политики администрации Трампа.
• Эти ожидания были подтверждены данными, опубликованными в среду, которые показали, что индекс потребительских цен (CPI) в США вырос меньше, чем ожидалось, на 2,8% в годовом исчислении в феврале, снизившись с 3% в предыдущем месяце.
• Дополнительные детали отчета показали, что базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, снизился с 3,3% в январе до 3,1% в годовом исчислении в отчетном месяце. Этот показатель оказался ниже ожидаемых 3,2%.
• Трейдеры теперь ожидают публикации индекса цен производителей (PPI) в США для получения нового импульса позже в ходе ранней североамериканской сессии. Однако фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу медведей по USD/JPY.

USD/JPY может повторно протестировать многомесячный минимум, если уровень 148,00 будет решительно пробит

С технической точки зрения, неудача в нахождении принятия выше круглого уровня 149,00 и последующий откат подтверждают негативный прогноз для пары USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в медвежьей зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. Следовательно, дальнейшие продажи ниже уровня 148,00 могут открыть следующую значимую поддержку в районе 147,25-147,20, прежде чем пара опустится ниже отметки 147,00, на пути к повторному тестированию многомесячного минимума, около 146,55-146,50, достигнутого во вторник.

С другой стороны, зона 148,60-148,70 теперь, похоже, действует как непосредственное препятствие перед уровнем 149,00 и ночным максимумом около 149,20. Устойчивое укрепление выше последнего может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть психологическую отметку 150,00. Моментум может продолжиться в сторону горизонтального барьера 150,55-150,60 на пути к круглому уровню 151,00 и месячному максимуму около 151,30.