Японская иена консолидируется против доллара США; бычий настрой сохраняется на фоне разрозненных ожиданий Банк Японии и ФРС

• Японская иена начинает новую неделю на подавленном уровне на фоне смешанных фундаментальных сигналов.
• Позитивный интерес к риску поддерживает иену, хотя ястребиные ожидания по отношению к Банку Японии ограничивают снижение.
• Трейдеры также, похоже, не спешат делать агрессивные ставки перед важными решениями по политике Банка Японии и ФРС, которые ожидаются позже на этой неделе. 

Японская иена (JPY) колебалась между незначительными приростами и небольшими потерями по отношению к американскому доллару в ходе азиатской сессии в понедельник на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Оптимизм, вызванный мерами стимулирования Китая, объявленными в выходные, очевиден из общего позитивного настроя на азиатских фондовых рынках. Это, в свою очередь, рассматривается как ключевой фактор, подрывающий позиции иены как безопасного актива. 

Тем не менее, любое значительное обесценение иены остается неуловимым на фоне расхождения в ожиданиях монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Японии (БЯ). Более того, геополитические риски и опасения по поводу экономических последствий тарифов президента США Дональда Трампа поддерживают иену. Кроме того, сохраняющееся медвежье настроение вокруг доллара США (USD) должно ограничить пару USD/JPY. 

Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных направленных ставок и предпочесть занять выжидательную позицию перед ключевыми рисками событий центральных банков на этой неделе – решениями по политике БЯ и ФРС в среду. Это требует осторожности для медведей по иене и позиционирования для продолжения недавнего отскока пары USD/JPY от многомесячного минимума в районе 146,55-146,50, достигнутого в прошлый вторник. 

Японская иена продолжает получать поддержку от ожиданий повышения ставок БЯ

• Государственный совет Китая в воскресенье объявил специальный план действий, направленный на стимулирование внутреннего потребления, и ввел меры по увеличению доходов домохозяйств. В дополнение к этому, Шэньчжэнь в Китае смягчил политику по займам жилищного фонда, чтобы стимулировать рынок недвижимости и устранить избыток. Это, в свою очередь, повышает уверенность инвесторов и подрывает позиции японской иены как безопасного актива в ходе азиатской сессии в понедельник.
• Результаты ежегодных весенних трудовых переговоров в Японии, которые завершились в пятницу, показали, что компании предложили среднее повышение зарплаты более чем на 5% как минимум второй год подряд, чтобы помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие зарплаты увеличат потребительские расходы и способствуют росту инфляции, что дает Банку Японии новую причину продолжать повышать процентные ставки. 
• Тем временем трейдеры продолжают увеличивать свои ставки на то, что Федеральная резервная система будет вынуждена несколько раз снизить процентные ставки в этом году на фоне растущей вероятности экономического спада из-за тарифов на торговлю президента США Дональда Трампа. Эти ожидания были подтверждены опросами Университета Мичигана в пятницу, которые показали, что индекс потребительских настроений упал до почти 2,5-летнего минимума в марте. 
• Это происходит на фоне более мягких данных по инфляции в США, опубликованных на прошлой неделе, и признаков охлаждения рынка труда, что предполагает, что центральный банк США может возобновить цикл смягчения политики в июне. Более того, участники рынка в настоящее время закладывают в цены возможность двух дополнительных снижений ставок на 25 базисных пунктов на заседаниях по монетарной политике в июле и октябре, что удерживает доллар США на уровне многомесячного минимума.
• Лидер хуситов Абдул Малик аль-Хуси заявил в воскресенье, что его боевики будут нацеливаться на американские корабли в Красном море, пока США продолжают свои атаки на Йемен. Это произошло через день после смертоносных авиаударов США, в результате которых, по данным министерства здравоохранения, контролируемого хуситами, погибли как минимум 53 человека. В ответ министр обороны США заявил в воскресенье, что США продолжат атаковать хуситов в Йемене, пока они не прекратят атаки на судоходство. 
• Согласно палестинским СМИ, израильская атака дронов в субботу на севере Газы убила как минимум девять человек, включая троих журналистов. Армия Израиля заявила, что ее силы вмешались, чтобы предотвратить угрозы со стороны террористов, приближающихся к ее войскам или устанавливающих бомбы с момента вступления в силу перемирия 19 января. Израильская армия сообщила, что в результате удара были убиты шесть человек, идентифицированных как члены вооруженных крыльев ХАМАСа.
• Трейдеры теперь ожидают экономической повестки США, в которой будут представлены данные по ежемесячным розничным продажам и индексу деловой активности Empire State, для получения импульса позже в ходе североамериканской сессии. Однако внимание останется прикованным к важному решению БЯ в среду. Это, наряду с результатами двухдневного заседания FOMC, должно предоставить новый направляющий импульс для пары USD/JPY. 

USD/JPY испытывает трудности с принятием выше отметки 149,00

С технической точки зрения, недавние повторяющиеся неудачи в нахождении принятия выше отметки 149,00 и негативные осцилляторы на дневном графике благоприятствуют медвежьим трейдерам. Тем не менее, устойчивое укрепление выше указанного уровня, приводящее к последующему прорыву через максимум прошлой недели в районе 149,20, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к психологической отметке 150,00. Импульс может продолжиться в сторону зоны 150,65-150,70 на пути к отметке 151,00 и месячному пику в районе 151,30.

С другой стороны, область 148,25 может защитить непосредственное снижение перед отметкой 148,00. Некоторое продолжение продаж ниже горизонтальной зоны 147,75-147,70 может сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к отметке 147,00 перед тем, как в конечном итоге упасть к области 146,55-146,50 или к самому низкому уровню с октября, достигнутому на прошлой неделе. Убедительный прорыв ниже последнего уровня будет рассматриваться как новый триггер для медведей и откроет путь для дальнейших потерь.