USD: ФРС может игнорировать голубиные ожидания на данный момент - ING

Доллар США (USD) вступает в день заседания FOMC с хорошим медвежьим импульсом. Несмотря на попытки министра финансов Скотта Бессента успокоить опасения по поводу рецессии, высокочастотные индикаторы продолжают указывать вниз и по-прежнему способствуют ротации от американских активов. Последний опрос управляющих фондами от Bank of America показал рекордную ротацию от американских к европейским акциям, и 69% респондентов считают, что американская исключительность закончилась. Одним из положительных моментов для доллара является радикальное увеличение пессимистичных взглядов на глобальный рост, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Отскоки DXY могут быть ограничены в районе 104,0

"В ближайшей перспективе лучшая возможность для отскока доллара заключается, вероятно, в сегодняшнем объявлении FOMC. Шансы на снижение ставки отсутствуют, но недавняя переоценка кривой USD предполагает, что рынок ожидает некоторых голубиных корректировок в заявлениях о намерениях. Мы не уверены в этом. ФРС имеет мандат по инфляции и занятости, и ни один из этих показателей не снизился достаточно, чтобы оправдать голубиный сдвиг." 

"Растущий пессимизм по поводу роста и потребления все еще должен пройти проверку на основе жестких данных, и если администрация США сможет смириться с коррекцией на фондовом рынке, то, вероятно, и ФРС тоже. Ситуация должна измениться в ближайшие месяцы, поскольку замедление экономики США (но не рецессия, по нашему мнению) будет развиваться, и мы ожидаем два снижения ставок во второй половине 2025 года. Однако медианный точечный прогноз FOMC может не быть пересмотрен вниз сегодня, поэтому по-прежнему сигнализирует только о одном снижении ставки в 2025 году."

"Рынки также будут чувствительны к прогнозам по росту и инфляции, но если мы правы в нашем прогнозе по точечному графику и председатель ФРС Джей Пауэлл сохранит осторожный тон в отношении смягчения, доллар должен иметь возможность отскочить. Тем не менее, для устойчивого восстановления USD макроэкономические настроения в США должны начать стабилизироваться. Пока этого не произойдет, отскоки DXY могут быть ограничены в районе 104,0."