Недельный обзор валютного рынка.[М]

Восьмую из последних девяти недель доллар завершил падением против евро, уступив евровалюте 1.9% стоимости. В сумме за последние восемь недель доллар подешевел примерно на 5%. По итогам минувшей недели было зафиксирован максимальное падение доллара за последние 10 месяцев (с ноября 2004). Доллар также сдал позиции против фунта и японской йены.
Первый удар по доллару был нанесен в понедельник, когда на утренних торгах цены на нефть перешагнули отметку в $70 за баррель и установили новый рекорд - на $70.80. Этот факт вызвал опасения относительно того, что высокая стоимость энергоносителей приведет к замедлению экономического роста США и негативно скажется на настроении потребителей. Цены на нефть взлетели после того, как ураган Катрина способствовал закрытию многих НПЗ в Мексиканском заливе. Напомним, что в прошлом году, когда на побережье прошел ураган Иван, в течение месяца нефть подорожала на 22%.
Во вторник рекордный максимум на рынке нефти был переписан - за баррель нефти давали $70.85. Это отягощало положение доллара. Не помогли американской валюте и неожиданно более сильные в сравнении с ожиданиями данные Conference Board по потребительскому доверию (Consum. Confidence диаграмма). Индекс в августе вырос, несмотря на рост цен на энергоносители. Вечером в тот же день были опубликованы протоколы заседания FOMC от 9 августа. Текст практически не отличался от предыдущего.
Падение доллара ускорилось в среду (курс показал 4-недельный минимумы против евро) после того, как опубликованный отчет показал падение промышленного индекса в регионе Чикаго (Chicago PMI диаграмма), что происходит впервые и апреля 2003 года. Ранее были опубликованы итоговые оценки роста ВВП во II квартале (GDP q/q диаграмма ), согласно которым, ВВП США в прошлом квартале вырос на 3.3% против изначально опубликованных 3.4%. темпы экономического роста страны в I квартале составили 3.8%.
Как и предполагалось, в четверг ЕЦБ оставил процентную ставку без изменений на уровне 2%. Падение доллара ускорилось на американских торгах после того, как производственный индекс ISM (ISM manuf. диаграмма) оказался ниже прогнозов, а также хуже предыдущего значения. ISM показал снижение в августе до 53.6 против 56.6 месяцем ранее.
Рекордно высокие цены на нефть, стихийные бедствия продолжили усугублять картину. Все это говорит далеко не в пользу доллара и возможно станет поводом для спекуляций относительно возможной паузы в цикле роста ставок ФРС (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Основной отчет недели, на которого долларовые быки возлагали все надежды - Payrolls - также не принес облегчения. Министерство труда США заявило, что в августе было создано 169,000 новых рабочих мест (Payrolls (К) диаграмма), чтто ниже погноза роста на 190,000. Однако радовал тот факт, что уровень безработицы упал до 4.9% с 5% (Unemployment диаграмма). Кроме того, июльский показатель был пересмотрен с повышением до 242,000 с 207,000.
Тем не менее, поток слабых экономических показателей привел к тому, что экономисты Lehman Brothers Inc. и Bear Stearns & Co. понизили свои прогнозы роста экономики США на III квартал, ссылаясь на возможные последствия от урагана Катрина. Lehman понизил прогноз до 3.8% с 4.1%, а Bear Stearns - до 3.5% с 4.5%. А накануне UBS понизил свой прогноз по доллару. Теперь банк ожидает, что американская валюта в месячной перспективе подешевеет до $1.27 против евро, а в перспективе трех месяцев - до $1.29. Ранее банк прогнозировал $1.23 и $1.25 соответственно. Доллар против йены упадет до Y108 в течение месяца и до Y110 в течении трех месяцев.

Следующая неделя не будет столь важной для доллара, как неделя минувшая, поскольку из экономических публикаций инвесторов заинтересует лишь сервисный ISM (ISM service диаграмма). В то же время, предстоящая неделя будет полна экономическими отчетами европейских стран, что поможет пролить свет на ситуацию в регионе.