Недельный обзор валютного рынка.[M]

Впервые за последние три недели доллар закрылся с понижением. Давление на американскую валюту, которое обозначилось в середине недели, было вызвано неспособностью доллара преодолеть ключевые уровни сопротивления $1.20 против евро и Y110 против иены, что заставило участников торгов закрыть позиции на покупку доллара. После снижения с начала мая на 6.7%, на прошедшей неделе курс евро укрепился против доллара почти на 1.5%.
В начале недели евро установил новый 9-месячный минимум по отношению к доллару. Причиной стало высказывание главного экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга. В частности, Иссинг дал понять, что не исключает возможности снижения учетной ставки в Еврозоне. После выхода данных, которые свидетельствуют о сдержанном характере инфляцииCPI m/m диаграмма
CPI core диаграмма
PPI m/m диаграмма
PPI core диаграмма, а также снижения показателя розничных продажRetail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма, доллар начал терять свои позиции.
Снижение инфляционного давления дает основания надеяться на приближение завершения цикла повышения процентных ставок ФРС, что несколько снижает привлекательность американской валюты.
Усилению коррекции поспособствовал и рост до нового рекордного значения дефицита платежного баланса.
В соответствии с опубликованным правительственным отчетом дефицит платежного баланса в первом квартале вырос до рекордного значения в $195.1 млрд. против пересмотренных с повышением данных предыдущего периода $188.4 млрд. Средние прогнозы предполагали рост дефицита до $190 млрд. По оценкам экономистов, для покрытия дефицита Соединенным Штатам необходимо привлекать почти $2.0 млрд. ежедневно, а принимая во внимание снижение интереса иностранных инвесторов к американским активам, подобная задача не выглядит легко разрешимой.
Опубликованный в среду отчет Казначейства о потоках капиталов TIC продемонстрировал, что в апреле покупки иностранными инвесторами американских финансовых активов в росли более низкими темпами, чем это предполагалось ранее. Международные инвесторы приобрели обязательств Казначейства, корпоративных облигаций и других финансовых активов на сумму $47.4 млрд., что значительно ниже ожидавшихся $70 млрд. Не смог оказать поддержку американской валюте и рост до максимального значения с начала года Michigan sentiment.
Предварительная оценка индекса потребительских настроений Michigan sentiment в июне составила 94.8 против 86.9. в апреле. Ожидался рост показателя на 88.5. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь: Michigan sent. Index диаграмма.
Укреплению курса евро способствовало и заявление члена правления ЕЦБ Klaus Liebscher, которое было воспринято как свидетельство того, что ЕЦБ не собирается снижать процентные ставки. «Мы придерживаемся нейтральной позиции и не нужно пытаться трактовать слова ни в ту, ни в другую сторону», - сказал Liebscher. «Уровень ставок не сдерживает рост экономики». Он добавил, что «экономические проблемы нельзя решить методами монетарной политики, для этого необходимо изменение экономической политики.»
Таким образом, накопившиеся к концу недели не лучшие экономические данные стали катализатором давно назревшей коррекции.