Недельный обзор валютного рынка:[М]

На прошедшей неделе курс евро снизился до десятимесячного минимума против доллара, а также показал минимальные значения более чем за восемь месяцев против иены и стерлинга.
Катализатором обвала единой валюты стали результаты референдумов во Франции и Нидерландах, большинство населения которых высказались против принятия европейской конституции, что, как полагают некоторые наблюдатели, может привести к политической нестабильности в регионе, и даже парализовать экономику региона.
Опасения скоро нашли свое подтверждение. Решение Президента Франции Jacques Chirac, назначить премьер-министром Dominique de Villepin, которого считают традиционным социал-демократом, а не в большей степени ориентированного на рыночные реформы Nicolas Sarkozy, также не прибавило привлекательности евро. Как считается, страны, разделяющие единую валюту крайне нуждаются в структурных реформах экономики, говорить о проведении которых ориентированными скорее на социальные программы социал-демократами говорить не приходится.
Прошли слухи, что представитель Бундесбанк и министр финансов Германии провели совещание, касавшееся возможной неудачи Европейского монетарного союза. Как считается, они обсудили потенциальную неудачу евро.
До конца недели потери евро против доллара составили 2.8%. Курс на вечер пятницы составил $1.2229. Против иены единая валюта потеряла 3%,- Y131.85. В соответствии отчетом правительства США в мае было создано 78,000 новых рабочих мест. Показатель оказался значительно ниже прогнозов, которые предполагали рост показателя на 175,000. В апреле, напомним, было создано 274,000 новых рабочих мест.
Уровень безработицы, с другой стороны, снизился до 5.1% с 5.2% в апреле.
Статистику по компонентам данного отчета можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма.
Курс доллара снизился сразу после выхода данных, однако, настроения на рынке в настоящее время таковы, что любое ослабление курса доллара используется инвесторами в качестве возможности для его покупки, что и привело к продолжению укрепления курса американской валюты.
Не смог повлиять на оптимизм покупателей доллара и выход более слабого по сравнению с ожиданиями отчета ISM по состоянию непроизводственного сектора американской экономики. В соответствии с опубликованными даными индекс в мае снизился 58.5 по сравнению с 61.7 в апреле. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM service диаграмма.
Рост спроса на американскую валюту поддерживается рядом фундаментальных факторов, среди которых на первом месте находятся опережающие темпы роста американской экономики по сравнению с экономикой стран евро региона. Причем подобная тенденция будет сохраняться в среднесрочном периоде. В пользу данного мнения говорит в частности снижение ЕЦБ прогнозов темпов экономического роста в странах региона в 2005 до 1.1 – 1.7% с 1.2 – 2%. В тоже время, на прошлой неделе правительством США были опубликованы пересмотренные данные в соответствии с которыми темпы роста американской экономики в первом квартале составили 3.6%.
К тому же уровень безработицы в Соединенных штатах в мае снизился до минимального значения с сентября 2001 года и составил 5.1%. Безработица в Германии составляет 11.8% и находится на максимальном с момента завершения Второй мировой войны уровне.
Комментарии, как говориться, излишни.
Доллар завершил неделю с ростом на 0.7% против стерлинга, закрыв пятницу в районе отметки $1.8130, однако, ослабел на 0.1% по отношению к иене -Y107.83.