Американский фокус: из двух зол инвесторы выбирают американское.[M]

На американской сессии доллар достиг максимального за последние десять дней уровня против евро, несмотря на более слабую, по сравнению с ожиданиями, предварительную оценку ВВП в первом квартале 2005 года. Рост ВВП по итогам первого квартала составил 3.1%, что стало минимальным показателем за последние два года. Прогнозы экономистов предполагали выход показателя на уровне 3.5%. В четвертом квартале 2004 года рост ВВП составил 3.8%.(GDP q/q диаграмма). Инфляционная компонента отчета – дефлятор вырос на 3.2%. В четвертом квартале 2004 года показатель составил 2.3%, а прогнозы экономистов предполагали выход индекса на уровне 2.1%. Повышение инфляционной составляющей отчета по ВВП увеличивает вероятность продолжения периода повышения процентных ставок федеральным резервом, и может увеличить спрос на американскую валюту.
Дело в том, что в Европе дела идут куда хуже чем в Соединенных штатах. Опубликованные на текущей неделе отчеты продемонстрировали снижение деловых настроений в крупнейших европейских экономиках. Так в апреле уровень оптимизма в производственном секторе французской экономики снизился до минимального уровня за последние полтора года, а индекс делового климата в германии достиг 19-месячного минимума. Вдобавок ко всему, шесть ведущих исследовательских институтов Германии на этой неделе понизили свои прогнозы роста ВВП Германии до 0.7% с 1.5%, а предварительная оценка немецкого HICP, которая в апреле неожиданно продемонстрировала снижение инфляции, не дает аргументов в пользу повышения процентной ставки ЕЦБ, что могло бы сделать более привлекательными вложения в европейские ценные бумаги и поддержать спрос на евро. С начала текущего года курс доллара вырос на 5% против евро на 3.3% против иены. Основной причиной укрепления американской валюты были ожидания более высоких темпов экономического роста в США по сравнению со странами европы и Японией, а также продолжения повышения процентных ставок, что делает более привлекательными инвестиции в американские активы. Ближайшее заседание FOMC состоится на следующей неделе, 3 мая. Ожидается, что процентная ставка будет повышена на 25 базисных пунктов и достигнет 3%.
Фондовый рынок тем открылся с понижением. Давление на основные индексы оказали слабые данные по ВВП в сочетании с ростом показателя инфляции. Кроме того, пессимизм инвесторов вызывают смешанные квартальные отчеты рада крупных компаний. Можно предположить, что до конца торгового дня ситуация коренным образом не изменится, и давление на индексы сохранится.