Осторожная агрессия Банка Англии

Семь из 9-ти членов Комитета Банка Англии по монетарной политике проголосовали во время последнего заседания за сохранение процентной ставки на прежнем уровне 4.75%, в то время как двое выступили за ее повышение.
Согласно опубликованным сегодня протоколам заседания, Пол Такер и Эндрю Ладж проголосовали за повышение ставки до 5.00%. Это стало свидетельством того, что в Комитете нарастает движение за повышение ставки, поскольку в прошлом месяце только Такер проголосовал за повышение.
Хотя большинство членов Комитета сочло риски инфляционного прогноза банка достаточно низкими, чтобы оправдать неизменность ставки, некоторые все же считают, что повышение ставки может потребоваться "в должный срок, если экономика будет развиваться в соответствии с главным прогнозом февральского отчета по инфляции", - говорится в протоколе MPC.
В своем ежеквартальном отчете по инфляции, опубликованном в прошлом месяце, Банк Англии пересмотрел свой прогноз по инфляции, пояснив, что показатель CPI наверняка достигнет 2% в 2006 году в преддверии дальнейшего роста. Однако банк смягчил этот прогноз заявлением, что риски главного прогноза направлены вниз. Задачей МРС является сохранение инфляции как можно ближе к 2% в 2-х летней перспективе. Если будет очевидно, что цены вырастут выше 2%, возможно, потребуется поднять учетную ставку.
Такер и Ладж, однако, полагали, что уже в этот раз повышение ставки было необходимо, поскольку, вероятно, уже сегодня в экономике происходит "значительное превышение спроса", заметное по индикаторам загрузки производственных мощностей, цен производителей и инфляции цен на выходе. И хотя высказывались сомнения в росте потребительских расходов в ближайшее время, индикаторы роста производства "остались стабильными".
Два основных риска, обсуждавшиеся в прошлом месяце - риск расходов домохозяйств в краткосрочной перспективе и риск времени реакции потребительских цен на давление со стороны спроса и себестоимости продукции - "ни прояснились, ни уменьшились".