NEW! Эта неделя на фондовом рынке США: акценты сместились к курсам и ставкам

Ралли, начавшееся на фондовом рынке США сразу после президентских выборов, было грубо прервано резким снижением доллара, повышением ставок, проблемами с дефицитом платежного баланса США и пятничным ростом цен на нефть.
На этой неделе на фондовый рынок может воздействовать даже малейший намек по поводу валютных курсов или процентных ставок, высказанный министрами финансов или главами центральных банков.
В пятницу глава ФРС Алан Гринспен порядком напугал инвесторов непривычно прямым заявлением, что ставки Федерального Резерва будут и впредь повышаться. После комментариев Гринспена по поводу того, что снижение спроса на активы США может усугубить дефицит платежного баланса, доллар резко снизился по всем фронтам, в частности, достигнув 4.5-летнго минимума по отношению к иене.
Даже День Благодарения не может гарантировать рынку акций благоприятную неделю. Любая новость о повышении ставок и снижении доллара может очень негативно отразиться на расходах потребителей и уровне кредитования, что скажется на прибыли американских компаний.
"По-моему, при прочих равных условиях, это могла бы быть спокойная неделя", считает Hugh Johnson, First Albany Corp. "Однако, в зависимости от высказываний, эта неделя может оказаться намного более волатильной и непредсказуемой".

Опасения
Снижение доллара возродило опасения, что динамика курса американской валюты может дестабилизировать мировую экономику. Падение доллара ускорилось после завершения выборов Президента в США, поскольку на первый план вновь вышли проблемы с дефицитом платежного баланса, который уже раздулся до 5% доли в ВВП.
"В ближайшем будущем все взгляды будут устремлены на доллар", - считает Johnson. "Опасения, которые породило выступление Алана Гринспена дали нам понять, что доллар продолжит снижение, а зарубежные инвесторы утратят интерес к рынкам бондов и акций США".
На этой неделе фондовый рынок ожидает публикации квартальных отчетов H.J. Heinz Co. , Krispy Kreme Doughnuts Inc. , Toys R Us Inc. и Deere & Co. . Что касается экономических новостей, то в среду будут опубликованы отчеты по заказам на товары длительного пользования, потребительскому доверию и заявкам на пособие по безработице.
Также в среду Energy Information Administration предоставит информацию касательно запасов нефти в США. Уровень этих запасов помогает спрогнозировать цены на нефтепродукты.

Победителей не будет
Со времен написания минимума 25 октября 2004 года Dow Jones industrial average <.DJI> вырос почти на 7.75%. Однако в пятницу Dow, Standard & Poor's 500 Index <.SPX> и Nasdaq Composite Index <.IXIC> после комментариев Гринспена потеряли более, чем 1%.
Также в пятницу цены на нефть прекратили снижение и развернулись. В результате на NYMEX декабрьские фьючерсы подорожали на $2.22 до $48.44 за баррель. Тем не менее, больше всех опасения у инвесторов все же вызывает доллар.
Michael Metz, Oppenheimer & Co., говорит, что снижение доллара могло бы даже оказаться благоприятным для рынка, поскольку может помочь скорректировать торговый дисбаланс. Хотя аналитики говорят, что эти преобразования могут быть болезненными, поскольку доллар не останавливает снижение.
Удешевление доллара создает инфляционное давление, поскольку импорт становится более дорогим, - добавляет Metz.
"Это действительно ситуация, в которой нет победителей, по крайней мере сейчас", - отмечает Metz. "Мы сейчас формируем новую базу. Это очень сложная ситуация, и каждый из нас должен каждый день принимать решения, помогающие не отстать от быстро движущегося поезда".
"Вы должны помнить, что на американском рынке не доминируют консервативные долгосрочные инвесторы. Здесь преобладают трейдеры, предпочитающие торговать краткосрочно".