Четверг - итоги дня

Поскольку цены на недвижимость в Англии наконец-то начали снижаться, а именно это было целью всех повышений ставок, начиная с ноября прошлого года, цикл ужесточения монетарной политики Банка Англии подошел к завершению. Ожидается, что до конца этого года возможно еще максимум два повышения, в результате которых уровень ставок достигнет 5.25%. Согласно прогнозам, такой уровень ставок продержится до середины 2005 года. Из этого следует, что фунт потерял довольно неплохую поддержку. Вышедшие европейские данные продемонстрировали рост ВВП в Германии и Франции. В свете продолжающихся разговоров о возможном замедлении экономики США, евро получает неплохую поддержку.
Но все взгляды рынка были направлены на выход данных по США. Особенно это касалось розничных продаж. На этот показатель возлагались большие надежды, поскольку ситуация в экономике США запуталась, а розничные продажи могли прояснить ситуацию. Надежды не оправдались. Несмотря на некоторое снижение по сравнению с ожиданиями розничные продажи оказались вовсе неплохими, особенно принимая во внимание пересмотр в сторону повышения данных за прошлый месяц. Если данный факт мог бы несколько уменьшить опасения участников рынка по поводу снижения потребительской активности, об опасности чего так много говорилось в последнее время, то рост товарных запасов, которые увеличились до 4-летнего максимума, настораживает. Как правило подобная ситуация складывается когда компании переоценивают потенциальный спрос. Таким образом, можно сделать вывод о нейтральном характере опубликованных данных, подтверждением чему стала динамика валютных рынков после публикации данных.

EUR/USD после консолидации в диапазоне 1.2210/40 пробил его верхнюю границу и достиг отметки 1.2278. После выхода американских данных курс достаточно агрессивно протестировал уровень сопротивления 1.2300, после чего снизился к 1.2220. Закрытие дня состоялось в середине диапазона на 1.2248.
GBP/USD первую половину дня находился в диапазоне 1.8300/40. Данные по розничным продажам спровоцировали рост курса к 1.8361. Однако при ближайшем рассмотрении данные оказались нейтральными и фунт снизился к 1.8190. Учитывая утрату поддержки в виде ожиданий повышения ставок, снижение фунта было достаточно резким и более глубоким, чем у других валют. К концу дня курс фунта немного скорректировался с минимумов, и торги завершились на отметке 1.8228.
USD/JPY после тестирования уровня поддержки 110.50 повысился в район 110.80, где и провел большую часть дня. Американские данные стали причиной пробития уровня 111.00. дневной максимум был установлен на 111.26. После этого курс немного откорректировал восходящее движение. Торги завершились в районе 110.80.

Сейчас рынок пребывает в недоумении по поводу состояния экономики США. Ситуация неоднозначная. С одной стороны, слабый отчет по занятости в США подтверждает замедление рост американской экономики. С другой - слишком оптимистическое заявление Федерального Резерва об ускорении темпов роста экономки в скором времени. Безусловно, в сложившейся ситуации необходимо дождаться подтверждающих сигналов. После выхода нейтрального показателя по розничным продажам роль таких сигналов должны сыграть данные по торговому балансу и отчет по PPI США. Похоже, надо снова запасаться терпением.