Европейский фокус

Поскольку цены на недвижимость в Англии наконец-то начали снижаться, а именно это было целью всех повышений ставок, начиная с ноября прошлого года, цикл ужесточения монетарной политики Банка Англии подошел к завершению. Ожидается, что до конца этого года возможно еще максимум два повышения, в результате которых уровень ставок достигнет 5.25%. Согласно прогнозам, такой уровень ставок продержится до середины 2005 года. Ожидания по ставкам уже не оказывают фунту поддержку.
Вышедшие сегодня европейские данные продемонстрировали рост ВВП в Германии и Франции. В свете продолжающихся разговоров о возможном замедлении экономики США, евро получает неплохую поддержку. Однако до выхода американских данных вряд ли стоит ожидать значительных колебаний курсов.
Сейчас рынок пребывает в недоумении по поводу состояния экономики США. Ситуация неоднозначная. С одной стороны, слабый отчет по занятости в США подтверждает замедление рост американской экономики. С другой - слишком оптимистическое заявление Федерального Резерва об ускорении темпов роста экономки в скором времени. Поскольку авторитет выступающих достаточно высок, а данные по рынку труда довольно плохие, естественной реакцией участников торгов на такое несоответствие - нежелание предпринимать какие-либо активные действия. Безусловно, в сложившейся ситуации необходимо дождаться подтверждающих сигналов. Одним из таких сигналов являются данные по розничным продажам в США, которые дадут представление о состоянии потребительского сектора. Однако из-за слишком большого эмоционального накала выход этих данных может сопровождаться резким и не обязательно оправданным усилением волатильности.