Дайджест валютного рынка за 25 июня 2004 года.

В пятницу были опубликованы следующие данные:
06:00 Germany Import prices (May) 0.7% 0.6% 0.5%
06:00 Germany Import prices (May) Y/Y 2.5% - 0.4%
06:00 Germany Import prices excluding oil (May) Y/Y 0.3% - -0.5%
08:00 Germany IFO business climate index (May) 94.6 96.4 96.0 (96.1)
08:00 EU(12) Current account (April) unadjusted, bln 0.4 - 12.5 (12.4)
12:30 USA GDP (Q1) final Y/Y 3.9% 4.4% 4.4%
12:30 USA PCE price index (Q1) final 3.2% 3.0% 3.0%
13:45 USA Michigan sentiment index (June) final 95.6 95.2 95.2
14:00 USA Existing home sales (May), mln 6.80 6.51 6.63 (6.64)

Основным отчетом европейских торгов стала публикация индексы делового доверия Ifo, который показал снижение до 9-месячного минимума и оказал давление на единую валюту. Евро начали продавать за полчаса до публикации поскольку просочились слухи о том, что индекс выйдет ниже ожиданий. Это помогло укрепиться доллару, который в пятницу растет не только против европейских конкурентов, а также против японской йены. Слабые фундаментальные данные Японии сегодня "дали красный свет" покупкам йены, что наблюдалось в последнее время, что также сыграло на руку доллару.
Динамика торгов на американской сессии в пятницу полностью отражала вышедшие макроэкономические данные. ВВП за первый квартал был пересмотрен в сторону понижения. Тогда как дефлятор показал рост. Не самая лучшая ситуация для доллара. Американскую валюту продали. Однако потом вышли данные по Мичиганскому индексу и продажам домов. Эти показатели выросли и превзошли ожидания аналитиков. Как следствие, доллар начал корректировать снижение. Однако все это происходило в рамках сложившихся в последние недели диапазонов. Участники рынка просто протестировали их границы. Повода к радикальным изменениям на рынке не было.

Снижению EUR/USD способствовали неожиданно слабые данные по деловому доверию в Германии. Курс был поддержан в зоне $1.2100/10, где были расположены ордера на покупку со стороны европейских банков., которые способствовали восстановлению евро до $1.2140/50. После выхода слабых данных по ВВП США курс евро повысился до отметки 1.2177, после чего началась консолидация в области 1.2130/60, которая и продлилась до завершения торгов.
Курс GBP/USD после данных по Германии снизился вслед за ослаблением евро, чему способствовали стопы в обеих парах. Ордера на покупку в области $1.8175 подержали курс и стерлинг довольно быстро поднялся к $1.8250/60. В целом, движения по фунту повторили движения по евро. Выход американских данных послужил причиной роста курса в район 1.8260. Позже фунт торговался в диапазоне 1.8170-1.8260.
Курс USD/JPY попал в зону значительного интереса на покупку доллара со стороны японских импортеров. Иена вплотную подошла к плотной зоне сильных уровней поддержки по доллару. Помимо этого, опубликованные утром макроэкономические данные, показавшие сохранение дефляционных проблем, приуменьшили оптимизм инвесторов. С другой стороны, стоит отметить заметный рост японского фондового рынка, несмотря на вчерашнее снижение американских индексов. Уровень поддержки 106.90 устоял, и курс повысился в район ранее пробитого уровня 108.00. Американские данные спровоцировали снижение к 107.40, после чего курс находился в диапазоне 107.50/80.

Повод к изменению ситуации на рынке будет дан 30 июня, когда будут оглашены результаты по ставкам ФРС. Большинство аналитиков считает, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. Еще одним аргументом в пользу этого стали сегодняшние данные по ВВП. Однако чрезмерный рост дефлятора указывает на усиление инфляционного давления. Как тут не вспомнить слова Гринспена о готовности к агрессивным мерам. Ситуация усложняется. Однако, скорее всего ставки действительно будут повышены на 25 базисных пунктов, но особую значимость обретает заявление ФРС, которое традиционно звучит после оглашения результатов заседания. Участники рынка будут ловить малейший намек на повышение ставок в будущем.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua