Американский фокус.

На американских торгах доллар продолжил основную восходящую тенденцию четверга, практически покрыв потери двух предыдущих дней. Основную поддержку американской валюте оказал достаточно плотный блок экономических данных США.
Так, отчет по ценам производителей значительно превзошел ожидания рынка. Апрельский PPI вырос на 0.7% м/м (максимальный уровень с марта 2003 года) и на 3.7% г/г, при этом "коровый" PPI увеличился на 0.2% м/м и на 1.5% г/г. Аналитики прогнозировали выход показателя на уровне 0.3 м/м и на 0.2 м/м соответственно. В то же время, апрель ознаменовался снижением розничных продаж на 0.5% м/м, а показатель, исключающий автопродажи, снизился на 0.1%, при этом аналитики ожидали 0.1% и -0.1% соответственно. Еженедельные данные по требованиям пособий по безработице также не оправдали прогнозы, увеличившись до 331К против 315К неделей раннее, однако в свете PPI и розничных продаж рынок его проигнорировал. На первый взгляд отчеты вышли гораздо хуже ожиданий, однако высокий уровень PPI большей частью объясняется рекордно высокими ценами на энергоносители, что не является неожиданностью и было учтено рынком. С другой стороны, снижение розничных продаж нельзя рассматривать в качестве негативного фактора. В данном случае результаты отчета следует трактовать как положительные, поскольку они говорят о возвращении к устойчивым темпам роста в потребительском секторе. До этого существовала угроза того, что ускорение роста может привести к стремительному увеличению инфляции. Можно говорить о том, что темпы роста инфляции не приобрели угрожающих размеров, поэтому опасения, связанные с возможным "отставанием" Федерального Резерва в отношении ставок могут притупиться.
Практически однозначное повышение ставок ФРС в июне наряду с ростом цен на топливо продолжают оказывать давление на фондовый рынок, который очень чувствителен к любым признакам "ужесточения" монетарной политики центрального банка, а также к стремительному удорожанию энергоресурсов. Как первое, так и второе может привести к сокращению корпоративных прибылей и, в результате, к снижению курсов акций.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua