Комментарий по фондовому рынку

Активность на фондовом рынке остается такой же вялой, как и на протяжении всей недели кроме понедельника - даже несмотря на то, что долгожданный отчет по занятости за апрель показал впечатляющий рост payrolls на 288K. Причиной вялости является негативное влияние столь сильного отчета на оценки перспектив роста цен на акции. Признаки дальнейшего роста занятости (показатель payrolls в мартовском отчете был пересмотрен вверх на 29K до 337K) усилил основания для повышения ставок уже на будущем заседании FOMC. Фьючерсы по федеральным фондам немедленно включили в цену более высокую вероятность повышения ставки на июньском заседании - сейчас вероятность повышения ставки на 25 б.п. оценивается в 88%. И доллар, и рынок бондов выросли после публикации данные - доллар на перспективах снижения дифференциала процентных ставок, бонды - учитывая рост вероятности повышения ставок. Цены 10-летних бондов выросли на 37 пункта, повысив доходность до 3.75%. Резкий рост рыночных ставок привел к снижению секторов financial, homebuilding, REIT и mortgage financers (снижение последнего связаны новостями о Fannie Mae). В свою очередь это закрепило индексы голубых фишек в негативной зоне. Nasdaq, тем не менее, откатывает после существенного снижения в последние несколько сессий и сейчас демонстрирует рост на 0.6%. Биотехнологический сектор и большинство компонентов технологического сектора (включая полупроводниковый) также демонстрируют существенный рост.