Обзор валютного рынка за неделю:

Доллар понес потери против своих основных конкурентов после публикации данных, свидетельствующих о некотором снижении инфляционного давления и замедлении темпов роста промышленного производства в прошлом месяце.

CPI в мае вырос на 0.7% по сравнению с ожидавшимися 0.6%, однако, "ядро" индекса, являющееся более надежным индикатором инфляции укрепилось лишь на 0.1% (против ожиданий +0.2%). Рост показателя по сравнению с прошлым годом составил 2.2% г/г, что достаточно близко к "комфортному диапазону" ФРС и данный факт позволяет говорить, что причин для ужесточения процентной ставки у центрального банка в настоящее время нет.

Ранее индекс цен производителей (PPI) оказался выше прогнозов и вырос в мае на 0.9% по сравнению с укреплением на 0.7% в апреле. Эксперты ожидали рост показателя на 0.6%. Тем не менее, так называемое "ядро" индекса PPI ("core" PPI), в котором не учитываются такие волатильные компоненты, как цены на энергоносители и продукты питания, выросло на 0.2%, что полностью совпало с прогнозами, а по сравнению с прошлым годом рост показателя оказался в рамках, приемлемых с точки зрения ФРС.
Напомним, что опасения в отношении роста инфляции, и, как следствие, процентных ставок, стали в середине недели причиной роста доходности 10-летних обязательств Казначейства США до пятилетнего максимума 5.32%, в результате чего доллар получил дополнительную поддержку в связи со спекуляциями по поводу роста спроса на государственные ценные бумаги США со стороны иностранных инвесторов.
Обоснованность подобных опасений подтвердилась после публикации отчета Казначейства США о притоке долгосрочных иностранных инвестиций за апрель, зафиксировавшего увеличение нерезидентами покупок американских финансовых активов.
Кроме того, следует отметить рост розничных продаж в мае до рекордного уровня с января 2006 года.
Тем не менее, снижение темпов роста промышленного производства в мае до нулевой отметки, а также падение уровня потребительских настроений до минимального уровня с августа прошлого года спровоцировало закрытие части позиций на покупку американской валюты в пятницу.
В итоге доллар потерял около 0.2% против евро, завершив неделю в районе $1.3380 и снизился на 0.2% по отношению к стерлингу, достигнув в пятницу отметки $1.9760.
Решение Банка Японии оставить процентную ставку без изменений, на уровне 0.5% и слова управляющего центральным банком Фукуи, что процесс ужесточения монетарной политики будет "постепенным," послужили причинами активизации продаж иены.
Инвесторы активизировали финансирование покупок высокодоходных активов "дешевой" иеной, т.н. практику carry trade.
В итоге японская валюта упала до минимального уровня за последние 4,5 года против доллара и приблизилась к историческому минимуму против евро.
Японская валюта потеряла 12.3% против евро и 6.4% против доллара за последние 12 месяцев.