Обзор валютного рынка за неделю:

За прошедшую неделю доллар снизился на 1% против евро и потерял 0.9% против стерлинга. По отношению к иене доллар укрепился на 0.1%.
Продажи доллара активизировались в пятницу, после публикации отчетов, в соответствии с которыми в непроизводственном секторе США в прошлом месяце было отмечено замедление темпов роста, а количество созданных в июле новых рабочих мест оказалось ниже прогнозов.
В прошлом месяце в несельскохозяйственном секторе экономики США было создано 92 000 новых рабочих мест, а июньский показатель был пересмотрен с понижением с 132 000 до 126 000. Кроме того, был отмечен рост уровня безработицы с 4.5% до 4.6%.
Тем не менее, говорить об изменении тенденции на рынке занятости по нашему мнению преждевременно, поскольку снижение показателя можно отнести к влиянию сезонных факторов, и лишь в случае, если данные текущего месяца подтвердят ослабление рынка труда можно будет констатировать наличие существенных признаков снижения роста американской экономики.
Индекс Института Управления Поставками о ситуации в сервисном секторе (ISM non-mfg), на долю которого, напомним, приходится почти 90% американской экономики, в июле снизился до 55.8 против 60.7 в июне.
Экономисты ожидали менее значительное, в среднем до 59 снижение показателя. Обращает на себя внимание падение составляющих индекса, оценивающих ценовое давление, что может быть еще одним признаком ослабления темпов роста инфляции.
Данный факт может спровоцировать активизацию спекуляций по поводу возможного снижения в скором времени процентной ставки ФРС, что в ближайшем времени, принимая во внимание ожидания рынками возобновления процесса ужесточения монетарной политики ЕЦБ и Банком Англии, может вызвать новую волну продаж американской валюты.
Как и ожидалось, МРС Банка Англии оставил основную учетную ставку на уровне 5.75%. Некоторые из опрошенных экономистов полагают, что ставка на текущем уровне уже достигла своего пика и лишь немногие предполагают, что Банк Англии может решиться на повышение выше 6% осенью. Многие также предполагают, чтоМРС начнет снижать ставки в 2008 году.
Также не стал менять свою ставку ЕЦБ, оставив ее на уровне 4.0%, однако глава ЕЦБ Жан-Клод Трише фактически дал понять, что процентная ставка будет повышена в сентябре, отметив необходимость "сохранения высокой бдительности в отношении инфляции."
Экономические новости начала недели не смогли оказать существенной поддержки американской валюте. В июне в США было отмечено снижение личных расходов, а также сохранение умеренной инфляции - дефлятор core PCE остался в пределах "зоны комфорта" ФРС. Уровень потребительской уверенности достиг шестилетнего максимума и лишь снижение затрат на строительство (-0.3%) можно отнести к разряду плохих новостей.
Поддержку евровалюте оказал также отчет по занятости, который показал падение уровня безработицы до минимального за последние 14 лет уровня, усиливая вероятность повышения ставки ЕЦБ.
Таким образом, американская валюта все же завершила второй месяц подряд с потерями против евро и стерлинга. Рост мировых фондовых рынков снизил уровень опасений в отношении состояния кредитных рынков и послужил причиной возобновления интереса инвесторов к рисковым активам.
Доллар США также понес серьезные потери против ряда "высокодоходных валют", поскольку инвесторы возобновили покупки австралийских и новозеландских активов после коррекции фондовых рынков на прошлой неделе.
В июле доллар против единой валюты потерял 1.1%, а с начала года снизился на 3.6%. Потери против стерлинга составили 1% и 3.5%, соответственно.
Курс иены снизился как против доллара, так и по отношению к евро в связи с возобновлением интереса инвесторов к дешевым кредитным ресурсам для финансирования покупок высокодоходных активов в ходе восстановления в фондовых рынков в США и Европе.