Обзор валютного рынка за неделю:

Доллар укрепился против евро на этой неделе до 0.6%, однако достижения валюты могли б иметь более серьезный характер, если б не события последнего дня недели. Опасения по поводу рынка субстандартного ипотечного кредитования (subprime mortgage market) и распространения кредитного кризиса активизировались после того, как крупнейший французский банк BNP Paribas объявил о прекращении выплат тремя своими фондами в связи с невозможностью оценки в настоящее время рыночной стоимости их активов.
Доллар начал неделю, торгуясь недалеко от исторического минимума против евро в связи с сохранением опасений по поводу кризиса на рынке субстандартного ипотечного кредитования. Однако американская валюта выросла до недельного максимума против евро после того, как Федеральный резерв принял решение во вторник оставить учетную ставку на уровне 5.25%, отметив при этом, что инфляция остается основным риском экономическому роста, темпы которого могут замедлиться. В среду поддержку евро оказала публикация правительственного отчета в соответствии с которым рост немецкого экспорта в июне превысил ожидания.
В пятницу ФРС присоединился к ряду других центральных банков, которые ранее приняли решение об "инъекциях ликвидности" с целью успокоить растущие опасения по поводу кредитного кризиса, а также обеспечить более стабильное функционирования банковских систем. Общая сумма инъекций составила $157.7 млрд. Банк Японии, в частности предоставил в распоряжения финансовой системы дополнительно 1 трлн. иен ($8.5 млрд.), ЕЦБ накануне предоставил кредитов коммерческим банкам в общей сумме 94.8 млрд. евро ($130 млрд.), а ФРС - на $38 млрд., что является наибольшей суммой кредитов, предоставленных банкам с апреля. Банк Канады предоставил кредитов на сумму $1.685 млрд. канадских долларов. Данные решения послужили причиной укрепления евровалюты против доллара.

Иена смогла выстоять против доллара. Динамику движений японской валюты задавали операции carry trades, объемы которых, в свою очередь, зависели от настроений на фондовых рынках. Так рост валюты прервался в среду после того, как заявление ФРС о том, что крупнейшая мировая экономика сможет справиться с последствиями кризиса на рынке жилья вызвало рост на мировых фондовых рынках. Это привело к тому, что иена упала до 3-годового минимума против евро и снизилась против доллара. Японская валюта также увеличила потери этого месяца против евро до 0.8% после того, как правительственный отчет показал сокращение заказов в машиностроительной отрасли на 10.4% в июне по сравнению с предыдущим месяцем. Средний прогноз аналитиков составлял -1.1%.Однако решения центробанков о вливании дополнительных средств в финансовые системы привели к тому, что иена сократила недельные достижения против евро и доллара.

Фунт стерлингов укрепился против доллара, после того, как инфляционный отчет Банка Англии дал рынку понять, что ставки в Великобритании могут вырасти с целью удержания инфляции. В MPC отметили целый ряд мнений по поводу динамики CPI и и инфляционных рисков. Тем не менее, в целом, риски для экономического роста представляются сбалансированными. В среднесрочном периоде отмечается незначительный рос рисков увеличения инфляции.