Американский фокус: рынок консолидируется после пятничного ралли.[M]

Доллар несколько укрепил свои позиции против европейских конкурентов после резкого снижения в прошлую пятницу, вызванного снижением процентной ставки FOMC.
Напомним, что центральный банк США в пятницу неожиданно принял решение снизить дисконтную процентную ставку- под которую ФРС предоставляет кредиты банкам- на 50 б.п. до 5.75%.
Несмотря на то, что FOMC не изменил основной процентной ставки (fed funds rate), которая оказывает влияние на показатели потребительского кредитования, данный шаг был воспринят рынками как первый на пути либерализации монетарной политики (некоторые эксперты прогнозируют снижение основной ставки уже 18 сентября) и несколько снизил опасения относительно разрастания кредитного кризиса, который стал причиной резкого падения мировых фондовых рынков в течение нескольких последних недель. В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды позволяет говорить, что инвесторы оценивают вероятность снижения основной процентной ставки на 50 б.п. до 4.75% уже на встрече FOMC 18 сентября в 60%
В случае подтверждения подобных прогнозов привлекательность деноминированных в долларах США активов может серьезно снизиться, что негативно повлияет на курс доллара. Тем не менее, ситуация как это часто бывает, вовсе не все выглядит однозначно. Так, в случае развития кризиса на мировых кредитных рынках, процесс минимизации рисков инвесторами может активизироваться, что послужит причиной роста спроса на "качественные" активы, первое место среди которых по праву принадлежит обязательствам Казначейства США. напомним, что именно активизация нерезидентами покупок государственных ценных бумаг США и стала причиной роста курса доллара против европейских валют по итогам прошлой недели.
В настоящее же время сложилась ситуация хрупкого равновесия и для определения направления дальнейшего развития событий рынку потребуются дополнительные стимулы.
Индекс лидирующих экономических индикаторов в июле вырос благодаря укреплению потребительских настроений и росту на фондовом рынке в этот период.
Индикатор Conference Board, который определяет перспективы экономики на ближайшие шесть месяцев, прибавил 0.4% после падения на 0.3% в июне. Тем не менее, многие эксперты предлагают игнорировать казалось бы положительные новости, и полагают, что падение фондовых рынков в августе и серьезное снижение потребительских настроений станут причиной разворота показателя в текущем месяце.
В понедельник основные индексы торгуются без определенной тенденции. Инвесторы с оптимизмом восприняли решение ФРС снизить дисконтную ставку, что спровоцировало резкий рост акций в пятницу, однако, в первый торговый день недели не проявляют серьезной активности, что является свидетельством отсутствия уверенности в отношении завершения периода резких колебаний на Wall Street.