Обзор валютного рынка за неделю [M]

Спекуляции по поводу проблем ипотечного сектора, динамика фондовых индексов, а также carry trades продолжают определять настроения рынка. Американская валюта завершила неделю ростом против евро, однако снизилась до двух-месячного минимума против иены.

Доллар завершил неделю на позитивной ноте против евро после заявления главы ФРС Бена Бернанке, который отметил, что банк будет действовать при необходимости, чтобы защитить экономику от кризиса кредитного рынка. Позже Президент США Джордж Буш сказал, что для завершения спада на рынках, вызванного кризисом в секторе кредитов класса subprime, потребуется время. Также Президент предложил ряд действий для помощи заемщикам, оказавшимся не в состоянии погасить взятые ипотечные кредиты. В то же время, он отметил, что проблемы в секторе subprime представляют лишь малую часть экономики и не повредят фундаментальные данные, которые, по его мнению остаются в хорошем состоянии.

Ранее слабые экономические данные не позволяли доллару укрепиться против европейских валют. Среди них падение продаж на вторичном рынке недвижимости, а также данные Conference Board, которые засвидетельствовали то, что уровень потребительской уверенности достиг минимального уровня в текущем году, а снижение его оказалось самым значительным после урагана Катрина в сентябре 2005 года. Тон протокола FOMC в целом оказался нейтральным, однако представители Федерального резерва отметили, что инфляционные риски остаются доминирующими в определении дальнейшей политики центрального банка. Временную поддержку доллару оказал выход отчета по росту экономики США. Согласно статистическим данным, темпы роста экономики в пересмотренных данных составил 4.0%, что выше предварительной оценки в 3.4%.

Курс евро снизился против доллара в начале недели после заявления главы Европейского центрального банка Жана-Клода Трише, что он никогда не был односторонне настроен в отношении процентных ставок. В своем первом публичном выступлении с момента начала потрясений на мировых финансовых рынках Трише отметил, что совет управляющих банка соберется 6 сентября чтобы на своей регулярной встрече принять решение о необходимости изменения процентной ставки с нынешних 4%. Во вторник курс евро поддержал выход более сильных экономических данных, среди которых отчет о настроениях в деловых кругах Германии от института IFO и сильных показателей по денежной массе. Институт IFO сообщил, индекс делового климата в Германии в августе снизился до 105.8 пп с 106.4 в июле.

Движения иены продолжают зависеть от объемов операций carry trades. Иена завершила неделю на 2-месячном максимуме как против доллара, так и против евро, поскольку опасения, связанные с возможным расширением проблем ипотечного сектора, убеждают инвесторов не рисковать методом операций carry trades. Иена выросла в начале недели, прервав 3-дневное снижение против доллара и евро на спекуляциях, что японские экспортеры покупают валюту в преддверии завершения месяца. Однако уже в среду валюта упала к трех-годовому минимуму против евро и снизилась против доллара на фоне роста фондовых индексов в Европе и США, что побудило инвесторов возобновить операции carry trades. Еще одной причиной роста carry trades послужили спекуляции ан тему того, что Банк Японии не станет повышать ставку на следующем своем заседании.В четверг иена немного снизилась после того, как стало известно, что в Австралии обанкротился хеджевый фонд, в то время как в Новой Зеландии за последнюю неделю рухнули компании по потребительскому финансированию.

Финансовые рынки Великобритании были закрыты в понедельник связи с национальным праздником.Стерлинг отошел от недельного минимума против долларана спекуляциях, что недавнее снижение валюты неоправданно с точки зрения возможного роста ставки в Великобритании и продолжил удерживать позитивный тон, завершив неделю ростом против доллара.