Обзор валютного рынка за неделю [М]

Падение американского доллара продолжается 3-ю неделю подряд, причем в пятницу курс обновил рекордные минимумы по отношению к единой валюте, поскольку участники рынка продолжают спекулировать на предмет снижения ставки ФРС на будущей неделе. Евро достиг $1.4391, переписав прежний максимум на $1.4349, установленный 22 октября.
Вероятность дальнейшего снижения базовой ставки Федерального резерва выросла после выхода ряда слабых статистических данных, включающих неожиданное падение заказов на товары длительного пользования (1.7% против прогноза в +1.8%) и больший, нежели прогнозировалось, рост заявок на получение пособия по безработице (331k против ожиданий в 320k). Давление на доллар усилилось после того, как в пятницу отчет показал, что итоговый индекс потребительского доверия от Университета Мичиган был пересмотрен с понижением до 80.9 пп против предварительного чтения в 82 пп. Экономисты прогнозировали показатель на уровне 82.3 пп. Дополнительное давление на доллар в пятницу оказали также спекуляции о дальнейших корпоративных потерях, связанных со спадом на рынке жилья. Акции American International Group Inc. рухнули до 12-недельного минимума на опасениях, что компании придется списать активы из-за проблем невыплачиваемых кредитов, что происходит на фоне ипотечного кризиса.
Давление на доллар также оказали очередной блок слабых показателей с жилищного рынка. Продажи домов на вторичном рынке жилья сократилась на 8% до 5.04 млн. г/г, в то время как аналитики прогнозировали -4.5% до 5.25 млн. Более того, стало известно, что убытки Merrill в III квартале составили $2.24 млрд. после того, как компании пришлось списать активы на сумму $8.4 млрд.
В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность снижения ставки ФРС 31 октября до 4.5% на 86%. Неделю назад шансы такого исхода голосования на заседании FOMC составляли 70%. Вероятность снижения ставки на 50 пунктов оценивается трейдерами в 14%
В этом году американская валюта на 13% подешевела по отношению к евро, что является максимальным годовым падением с 2003 года. Индекс доллара в 2007 году упал на 10% и в пятницу достиг рекордного минимума в области 77.035.
Евровалюта была поддержана сегодня выходом данных по денежному предложению М3, которые компенсировали негативный эффект от слабого отчета делового оптимизма IFO (103.9 против 104.2 в сентябре). Более того, в опубликованном сегодня интервью, председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил, что предпочитает сильный евро слабому и добавил, что текущий курс единой валюты не находится на экстренном уровне. Согласно статистике, годовой рост денежного предложения Еврозоны составил 11.3%, что по-прежнему выше ориентира ЕЦБ в 4.5%.
Министры финансов и главы центральных банков на встрече Большой Семерки выпустили из своего внимания высокий курс евро, а вместо этого призвал Китай к более быстрому удорожанию юаня.
Стоит отметить, что британский фунт стерлингов сегодня достиг 3-месячного максимума против доллара в области $2.0570. Временное давление на стерлинг оказал отчет по промышленным заказам от Конфедерации Британских Промышленников, который засвидетельствовал снижение заказов в октябре на 6% против +6% в сентябре и ожиданий в 4% роста. Данные за октябрь оказались минимальными за последние три месяца.
Рост спроса на высокодоходные товарные валюты наряду с ростом на азиатском фондовом рынке, поддержал спрос на рисковые активы, чем оказал давление на японскую иену. Иена практически не отреагировала на выход правительственного отчета по инфляции, который показал падение потребительских цен на 0.1% г/г в сентябре, как и прогнозировали аналитики. Это 8-е снижение подряд.