Обзор валютного рынка за неделю:

Пятую неделю подряд американская валюта завершает падением по отношению к евро, причем на протяжении последних 4-х недель доллар обновлял исторические минимумы. На этой неделе доллар рухнул к новому рекорду в области $1,4750. Поскольку экономический календарь был достаточно беден важными статистическими данными, основное влияние на курс доллара оказывали внешние факторы, рост цен на нефть и золото к новым экстремумам, снижение на фондовом рынке, а также спекуляции в отношении перспектив монетарной политики Федерального резерва. Доллар завершил неделю с потерями (4-ю неделю подряд) также по отношению к британскому фунту стерлингов, обновив минимальные уровни с 1981 года в районе $2,1160, а также прервал 2-недельное восстановление против японской иены, которая смогла укрепиться до минимумов августа ниже отметки Y111,00.
Катализатором падения доллара к новым историческим минимумам против евро в среду послужили заявления официальных представителей правительства Китая заявил, что доллар «теряет свой статус мировой валюты». Доллар потерял в цене 12% против шести основных валют с того времени, как Генри о планах диверсификации валютных резервов страны, которые оцениваются в 1,43 трлн. долларов. «Мы отдаем предпочтение сильным валютам перед слабыми и намерены соответствующим образом изменить структуру своих валютных резервов,» сказал Ченг Сивей, вице-председатель Национального Народного Конгресса Китая.
Евровалюта в основном дорожала благодаря продажам американского конкурента. Президент Франции Николя Саркози отметил в своем выступлении в Конгрессе США, что администрации Буша должна предотвратить резкое падение доллара, чтобы избежать торговой войны. 10%-е падение американской валюты против евро в этом году спровоцировало рост конкурентоспособности экспорта США, что привело к снижению дефицита торгового баланса до 57,6 млрд. долларов в августе (минимальное значение показателя с января). Дополнительную поддержку евро оказало заявления Председателя ФРС Бена Бернанке перед объединенным экономическим комитетом Конгресса, что экономика США по всей вероятности "заметно снизит темпы роста" в текущем квартале. Более того, как и ожидалось, ЕЦБ оставил основную учетную ставку на уровне 4,0%, при этом глава ЕЦБ Трише был достаточно оптимистичным в своем выступлении, что усиливает вероятность повышения ставки в обозримом будущем.
Доллар достиг 26-летнего минимума против стерлинга. Банк Англии, как и ожидалось, оставил ставку неизменной на 5,75%. Несмотря на выход ряда слабых статистических показателей, фунт смог завершить неделю достойно. Временное давление на курс оказали данные Halifax о снижении в октябре 2007 года цен на жилье на 0,5% м/м. Ранее сервисный индекс CIPS продемонстрировал падение к 53,1 пп в октябре (4-летний минимум) с 56,7 в сентябре. В пятницу участники рынка продавали фунт после выхода разочаровывающего отчет по международной торговле, который показал большее, чем прогнозировалось, увеличение дефицита до 7,7 млрд. фунтов стерлингов против прогноза в -6,9 млрд.
Резкое укрепление иены против основных своих конкурентов в ходе сворачивания сделок carry trades стало главным событием недели.
Опасения, что проблемы на кредитных рынках приведут к падению корпоративных прибылей спровоцировали продажи на фондовых рынках и заставили инвесторов сворачивать carry trades.
Как стало известно, британский банк Barclays Plc, может последовать за своими американскими конкурентами Citigroup и Merrill и также списать часть активов, обеспеченных ипотечными закладными. Кроме того, Wachovia Corp., в пятницу заявил об увеличении фондов на покрытие возможных потерь из-за не возвращенных кредитов.
Общее снижение аппетита к риску в конце недели оказало определенную поддержку американской валюте против европейских конкурентов, а также валют товарной группы, поскольку вырос спрос на первоклассные активы, эталоном которых остаются обязательства Казначейства США.
Тем не менее, говорить об изменении тенденции ослабления доллара в настоящее время не приходится. По итогам недели американская валюта потеряла 1.2% против евро в связи с ожиданиями снижения процентной ставки и сохранения политики ужесточения ставок в Европе, а также из-за опасений серьезного ослабления темпов роста крупнейшей мировой экономики в ближайшем времени.
Рынок фьючерсов в настоящее время оценивает вероятность снижения процентной ставки до 4.25%, на встрече FOMC 11 декабря в 100%, а на прошлой неделе шансы такого события составляли 68%.