Обзор валютного рынка за неделю [M]

После 2-х недель снижения доллару удалось заметно укрепить свои позиции против евро на этой неделе (+2,1%), причем единая валюта завершает текущую неделю с максимальными потерями против доллара с июня 2006 года. Основной причиной пессимизма в отношении американского конкурента послужили ожидания того, что ЕЦБ будет вынужден понизить учетную ставку в этом году с целью поддержания экономики. Американская валюта выросла на 2,4% против евро с тех пор, как Федеральный резерв понизил свою ставку на 50 пунктов до 3% после 75-пунктововго снижения неделей ранее. С 18 сентября прошлого года ставка ФРС была снижена на 2,25%.

Росту доллара не смогли воспрепятствовать слабые статистические данные, которые показали снижение индекса производственной активности от Института управления поставками в январе до 44,6 пунктов против 53,9 пп месяцем ранее. Отдельный отчет показал рост производительности труда в IV квартале на 1,8% против прогноза в +0,1% и +6,0% кварталом ранее. По мнению многих экспертов, это может ограничить инфляционное давление и, таким образом, позволит ФРС продолжить процесс снижения процентных ставок. Между тем, на рынке растут ожидания того, что решение Федерального резерва дважды понизить ставку в прошлом месяце начало позитивно влиять на экономику. Многие участники рынка предполагают, что доллар будет восстанавливаться в IV квартале.
Основным событием недели стало решение ЕЦБ по учетной ставке, которая была оставлена на 6-летнем максимуме в 4,0%. Евро продолжил нести потери против доллара после того, как президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что падение темпов роста экономики США может негативно сказаться на состоянии экономики Европы. Он также подчеркнул, что поддержание ценовой стабильности остается главной задачей центрального банка. Давление на курс также оказали отчеты, свидетельствующие о слабости сектора услуг в экономике региона. По данным Royal Bank of Scotland Group Plc индекс состояния сектора услуг европейской экономики в январе снизился до 50,6 пунктов (минимум с июля 2003 года) по сравнению с 52 в сентябре. Министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер заявил, что обсуждение ситуации на валютном рынке будет на повестке дня во время встречи представителей Большой Семерки в субботу в Токио. За неделю евро уступил 1,4% японской иене и ослабел на 1,2% против фунта стерлингов.
Снижение британского фунта стерлинга против доллара продолжается 2-ю неделю (-0,9%). Комитет по вопросам кредитно-денежной политики Банка Англии принял решение снизить учетную ставку на 25 пунктов до 5,25%, ссылаясь при этом на замедление экономического роста. Ранее курс оказался под давлением после того, как опубликованный отчет показал неожиданное продолжение негативной тенденции в промышленном секторе экономики. Согласно статистическим данным, объем выпуска продукции в обрабатывающей промышленности, на которую приходится порядка 15% британской экономики, в декабре упал на 0,2% по сравнению с ноябрем, разочаровав прогнозы аналитиков в +0,1%. Промышленное производство упало в декабре на 0,1%, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0,2%.
Иена также не смогла удержаться на плаву, оставаясь большую часть недели в диапазоне и реагируя на ситуацию на фондовом рынке и спрос на высокодоходные валюты. За неделю курс подешевел на 0,8% против доллара. Давление на валюту также продолжают оказывать опасения рецессии в крупнейшем рынке сбыта Японии – США. На будущей неделе состоится заседание Банка Японии по вопросам монетарной политики. Ожидается, что ставка останется на уровне 0,5%.