Обзор валютного рынка за неделю [M]

Доллар рухнул на этой неделе после того, как ряда разочаровывающих экономических данных США усилили опасения рецессии в стране и повысили вероятность дальнейшего снижения процентных ставок более агрессивными мерами. Доллар несколько раз на протяжении недели обновлял исторические минимумы по отношению к евро и швейцарскому франку, а также упал к многолетним минимумам против ряда других валют. За неделю доллар уступил единой валюте 2,3% стоимости, показав рекордный минимум на отметке $1,5238. В этом месяце доллар уступил евро 2,1% стоимости, что является максимальным падением с сентября прошлого года. Евро же на 30% подорожал с момента введения в обращение в 1999 году (курс составлял $1,17) и на 84% выше своего рекордного минимума против доллара, установленного в октябре 2000 года на отметке $0,8230.

Продажам доллара способствовало заявление главы Федерального резерва Бена Бернанке о том, что слабая валюта помогла сократить торговый дефицит. В то же время министр финансов Генри Полсон в четверг повторил, что США продолжают придерживаться политики «сильного доллара», а президент страны Джордж Буш сказал, что национальная валюта «должна отражать фундаменталии экономики». Снижение доллара сделало американские товары дешевле за рубежом, что усилило экспорт до рекордной отметки и привело к сокращению торгового дефицита в прошлом году впервые с 2001 года. Слабеющий доллар также привел к сокращению спроса на американские активы. Так, в декабре иностранными инвесторами были приобретены американские ценные бумаги на сумму 56,5 млрд. долларов, что ниже ноябрьского показателя в 90,9 млрд.
Опубликованные на этой неделе данные показали, что в январе заказы на товары долговременного использования снизились на 5,3%, в то время как эксперты ожидали менее значительного снижения показателя (на 4,0%). Согласно отдельному отчету, продажам жилья на первичном рынке недвижимости сократились в прошлом месяце на 2,8% до 588К против 605К месяцем ранее, что стало минимальным уровнем продаж с 1996 года. В пятницу стало известно, что индекс менеджеров по закупкам региона Чикаго (Chicago PMI) в феврале упал к 44,5 пп (минимум с декабря 2001 года) против 51,5 в январе. На сегодняшний день вероятность снижения базовой ставки рефинансирования на 75 пунктов до 2,25% на встрече FOMC 18 марта фьючерсами на федеральные фонды оценивается в 54%.

Оптимизм по евро укрепился после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише сказал, что «ценовая стабильность является необходимым условием для развития экономики». Более того, выходившие экономические данные утвердили на рынке мнение о том, что основная учетная ставка ЕЦБ по итогам заседания 06 марта останется неизменной – на уровне 4,0%.
Британский фунт стерлингов на протяжении недели находился под давлением опасений замедления экономического роста в стране. Отчет по росту ВВП в IV квартале лишь слегка не дотянул до прогноза аналитиков, показав рост на 0,6%. Однако цены на жилье, как показала статистика, продолжают снижаться, при этом индекс агентства Nationwide демонстрирует снижение 4-й месяц подряд. По итогам недели стерлинг прибавил 0,9% против доллара, однако рухнул на 2,3% по отношению к иене. Евро достиг рекордного максимума против фунта в области ?0,7678 в четверг и завершил неделю с ростом на 1,2%.
Американская валюта завершила неделю на 3-летнем минимуме против японской иены, которой оказало поддержку падение на фондовых рынках и сокращение спроса на высокодоходные валюты, которые традиционно финансируются за счет дешевой японской валюты. За неделю иена выросла на 1,4% против евро, что является наиболее впечатляющим ростом за последние 5 недель. На будущей неделе Банк Японии будет принимать решение по ставке, которая, вероятно, останется на минимальном среди развитых стран уровне в 0.5%.