Обзор валютного рынка за неделю:

Четвертую неделю кряду доллар завершает с потерями против основных конкурентов.
Доллар в пятницу смог укрепить свои позиции и восстановился из области исторического минимума против евро $1.5456 и минимальной за последние 8 лет отметки по отношению к иене 101.41 после того, как ФРС объявил, что предоставит банкам дополнительные займы, которые помогут минимизировать последствия кредитного кризиса.
ФРС увеличил сумму предлагаемых на аукционах 10 и 24 марта кредитных средств до $50 млрд. против $30 млрд. ранее.
Центральный банк также предложил банкам $100 млрд., под залог ценных бумаг с обязательством обратного выкупа.
Сообщение о предоставлении кредитных ресурсов "стало свидетельством того, что ФРС пытается решить проблему ликвидности и внушило рынкам определенную уверенность," говорит Карл Форчески, вице-президент нью-йоркского представительства Societe Generale SA.
Немногим ранее доллар понес потери после публикации отчета в соответствии с которым в феврале в США второй месяц подряд было отмечено сокращение рабочих мест.
В прошлом месяце количество рабочих мест снизилось на 63,000 против падения на 22,000 в январе, в то время как эксперты ожидали рост показателя в среднем на 25,000.
"Отчет оказался крайне слабым; он является негативным сигналом с точки зрения склонности рынков к риску и в перспективе приведет к возобновления ослабления доллара," считаетЙенс Нордвик, стратег Goldman Sachs Group Inc . "Экономика США очень быстро теряет темпы роста в то время как данные свидетельствуют о том, что в Европе дела идут довольно неплохо; таким образом разница становится все более очевидной."
Согласно опубликованным на уходящей неделе отчетам, индекс ISM non-mfg, отражающий активность в сервисном секторе, который, напомним, составляет 90% всей экономики США, вырос в феврале на 49,3 пп против 44,6 пп в предыдущем месяце, тогда как экономисты ожидали роста на 47,3.
Немногим ранее давление на американскую валюту активизировалось после публикации отчета, свидетельствующего о втором за последние три месяца падении темпов роста в производственном секторе США. Индекс Института менеджеров по поставкам (ISM) в феврале снизился до 48.3 против 50.7 в январе, что говорит о сворачивании активности в данном сегменте крупнейшей мировой экономики.
"Бежевая книга", подготовленная к встрече FOMC 18 марта показала, что "экономический рост замедлился с начала этого года" и 2/3 региональных экономик почувствовали ослабление как в сервисном секторе, так и на рынке недвижимости. Было отмечено также повышенное давление со стороны цен на энергоносители.
Между тем, европейские отчеты о производственной активности PMI поддержали мнение о том, что ситуация в Европе далека от проблем США.
Индекс PMI слегка ослабел в Германии до 54.3 пп в феврале с 54.4 пп, однако превысив прогнозы аналитиков. В то время как PMIЕврозоны остался без изменений на уровне 52.3 пп. Кроме того, отчет о потребительской инфляции в феврале показал, что индекс цен остался без изменений в Европе на уровне 3.2%. Это дает дополнительные аргументы в пользу сохранения текущего уровня процентных ставок ЕЦБ.
Стоит отметить рост британского PMI в феврале до 51.3 пп против 50.6 пп, что оказалось выше средних прогнозов экспертов в 51.0 пп.
Евро получил дополнительную поддержку и обновил исторический максимум против доллара после того, как в четверг президент ЕЦБ Жан-Клод Трише в своем выступлении акцентировал внимание на "существовании серьезного инфляционного давления", дав тем самым понять, что ожидать снижения процентной ставки в ближайшем времени не приходится.
Комментарии Трише "стали зеленым сигналом для продаж доллара," отмечает Алан Раскин из RBS Greenwich Capital Markets Inc. "Глава центрального банка дал понять, что ЕЦБ не будет предпринимать никаких мер для поддержания доллара," говорит эксперт.
Единая валюта также обновила исторический пик против стерлинга после того, как в четверг ЕЦБ было принято решение о сохранении процентной ставки уровне 4%. Принимая во внимание отсутствие сомнений в том, что ФРС продолжит процесс снижения основной ставки, и на ближайшей встрече FOMC сократит ее по крайней мере на 50 б.п., разница доходности финансовых инструментов номинированных в долларах и евро будет расти в пользу единой валюты.
Таким образом, ближайшем времени тенденция ослабления американской валюты сохранится.
Иена укрепила свои позиции против основных валют после того, как председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что банкам следует списать дополнительные объемы активов, обеспеченных ипотечными закладными, в результате чего фондовые индексы в США резко снизились, а инвесторы сократили активность в сделках carry-trade - которые, напомним, заключаются в финансировании дешевыми иеновыми кредитами покупок высокодоходных активов.
"Нас ожидает очередное снижение уровня процентных ставок ФРС, что приведет к еще большему ослаблению доллара," говорит Майкл Малпеде, главный валютный стратег чикагского MF Global Research, подразделения MF Global Ltd., крупнейшего трейдера опционными и фьючерсными контрактами. "Основной движущей силой рынка остается желание минимизации рисков, которое является главной причиной укрепления иены."
Кроме того, UBS Wealth Management Research, в своем отчете отметил "значительную разрегулированность" валютных рынков в настоящее время и ожидает "резкого укрепления" азиатских валют.
Канадский доллар понес потери против доллара США после того, как банк Канады снизил основную процентную ставку на пол процентного пункта, до 3.5% и отметил вероятность того, что "потребуются дополнительные меры по стимулированию экономики", дав тем самым понять, что снижение ставки может быть продолжено.