Обзор валютного рынка за неделю [M]

По итогам последних 5-ти торговых дней американская валюта показала максимальное недельное падение против евро за последние более чем 2 года, поскольку вероятность дальнейшего снижения ставки ФРС продолжает расти, в то время как ЕЦБ, вероятно, продолжит удерживать свою ставку неизменной. Доллар упал по отношению к большинству других валют на прошлой неделе на фоне выхода слабых статистических данных, в то время как данные Германии и Франции засвидетельствовали рост делового оптимизма. Недельное удешевление валюты США по отношению к евро составило 2,4% (максимальное снижение с января 2006 года). 17 марта доллар показал рекордный минимум против единой валюты в области $1,5903.

Выход разочаровывающих статистических показателей, включая заказы на товары длительного пользования, итоговую оценку роста ВВП США в IV квартале, индекс потребительского доверия от Университета Мичиган и нейтральные инфляционные отчеты, уверенность инвесторов в том, что экономика США как никогда близка к состоянию рецессии. Это позволяет предположить, что Федеральный резерв продолжит цикл снижения процентной ставки, которая на сегодняшний момент составляет 2,25%. С сентября прошлого года центральный банк США понизил базовую ставку рефинансирования уже на 300 пунктов. В настоящий момент фьючерсами на федеральные фонды вероятность снижения ставки в апреле до 1,75% оценивается в 46%.

В пятницу евровалюта вплотную приблизилась к историческому максимуму против доллара после комментариев относительно инфляции члена Совета ЕЦБ Акселя Вебера. Выступая после публикации инфляционных показателей Германии, Вебер отметил, что цены, вероятно, вырастут в регионе и останутся на высоком уровне. Фокус ЕЦБ на инфляционные процессы в регионе указывает на то, что ЕЦБ пока не планирует снижать учетную ставку с текущего уровня в 4,0%. На прошлой неделе евро показал исторический максимум в районе $1,5900. С начала года евро подорожал на 8,4% и текущий квартал валюта завершает с наилучшим показателем с конца 2004 года. Аналитики полагают, что курс в ближайшие дни может протестировать $1,60.

Британскому фунту стерлингу на прошлой неделе повезло меньше – выход слабого индекс потребительского доверия и снижение цен в жилищном секторе убедили участников рынка в том, что Банк Англии не сможет долго оставаться в бездействии и продолжит снижать процентные ставки для того, чтобы воздержать экономику страны от спада. Агентство Nationwide сообщило о снижении цен на жилье в марте на 0,6%, в то время как индекс потребительского доверия упал до минимального уровня с 1993 года.

Иена уступила доллару за 5 дней 0,1% стоимости. Нестабильность на мировых фондовых рынках, а также возобновления снижения курса доллара привели к росту спроса на высокорисковые активы, которые обычно финансируются за счет дешевой иены. Выступавшие официальные представители Банка Японии отметили, что в экономике Японии наблюдается замедление темпов роста, однако позитивные тенденции сохраняются. Также было отмечено, что пока японская экономика далека от состояния рецессии, ставки снижать никто не будет.