Американский фокус: доллар завершает квартал с серьезными потерями против основных конкурентов.[M]

Доллар завершает квартал с самыми серьезными потерями против евро за последние четыре года после того, как для оживления экономического роста ФРС был вынужден прибегнуть к самому масштабному с 1984 года снижению процентной ставки, в то время как из-за сохранения угрозы инфляции стоимость кредита в Европе остается на шестилетнем пике.
Рискнем предположить, что именно последний момент в настоящее время оказывает основную поддержку единой валюте.
Так, в соответствии с опубликованным сегодня отчетом индекс потребительских цен в еврозоне в марте вырос на 3.5%, что стало самым укреплением показателя с июня 1992. Кроме того, член совета ЕЦБ и управляющий Банком Финляндии Эркки Лииканен заявил, что в то время как перспективы экономики региона "становятся более скромными", инфляция "набирает ход."
В уходящем квартале доллар потерял против единой валюты 8.4%, причем 17 марта американская валюта установила исторический минимум по отношению к евро в районе отметки $1.5903.
Основная процентная ставка ЕЦБ с июня находится на уровне 4%, в то время как ФРС в уходящем квартале с целью урегулирования кризиса на кредитном и рынке жилья, а также для недопущения сползания крупнейшей мировой экономики в рецессию, снизил ставку в общей сложности на 2 процентных пункта, до 2.25%. Более того, представители Федерального резерва неоднократно давали понять, что в ближайшем будущем могут продолжить процесс либерализации политики процентных ставок.
В настоящее время сложились беспрецедентные условия "в отношении преимущества евро против доллара", говорит Майкл Клавитер, валютный аналитик франкфуртского представительства Dresdner Kleinwort. Эксперт полагает, что на текущей неделе евро может обновить исторический пик против доллара.
Рост швейцарского франка и иены был вызван снижением аппетитов к риску на международных фондовых рынках и сворачивания активности в сфереcarry trades - практике финансирования дешевыми кредитными средствами покупок высокодоходных финансовых активов. В итоге рост иены против доллара на 12% стал самым серьезным квартальным укреплением японской валюты с сентября 1999 года. Достижения франка по итогам последних трех месяцев оказались аналогичными.
Стерлинг продемонстрировал куда более скромные успехи по отношению к доллару США, а против евро даже обновил исторический минимум, снизившись за квартал на 8.2% из-за опасений, что замедление темпов экономического роста и падение цен на жилье в Великобритании станет причиной возобновления снижения процентных ставок банком Англии.
В начале года многие предполагали, что худшее для американской валюты уже позади и прогнозировали восстановление доллара в течение первого квартала. Как показывают последние события, реализация данного сценария откладывается на неопределенное время. Более того, в ближайшие недели вероятно сохранение тенденции ослабления американской валюты.