Обзор валютного рынка за неделю [M]

Национальная валюта США завершила неделю на 5-недельном максимуме против евро после того, как опубликованный правительством США отчет показал меньшее, чем прогнозировалось, сокращение занятости в апреле. Рост доллара по отношению к единой валюте (+1,5%) стал наибольшим с февраля и наблюдается вторую неделю подряд. 22 апреля доллар обновил исторические минимумы против евро в области $1,6018. Доллар также укрепился против иены (+1,2%) на спекуляциях, что Федеральный резерв может прекратить снижение процентных ставок.

Основным событием недели стало заседание FOMC, по итогам которого базовая ставка рефинансирования была понижена на 25 пунктов с 2,25% до 2,0%. Несмотря на то, что представители Федерального резерва отметили, что экономика «остается слабой», они также заявили, что «в настоящий момент нет острой необходимости в дальнейшем снижении ставок». В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность того, что ФРС удержит ставку неизменной на уровне 2% в июне в 86%.

В пятницу катализатором роста доллара послужил правительственный отчет, который показал снижение занятости в апреле на 20,000 после -81,000 в марте. Аналитики прогнозировали снижение на 75,000 рабочих мест. Доллар временно вырос против евро 30 апреля после того, как отчет частной компании ADP показал, что занятость в частном секторе экономики увеличилась в апреле на 10,000 человек. Ранее причиной оптимистического настроения участников рынка в отношении доллара стала публикация итоговых оценок роста экономики США в I квартале. Статистика показала, что темпы роста ВВП составили 0,6% г/г, что аналогично показателю за IV квартал 2007 года. Показатель также слегка превысил средний прогноз аналитиков в +0,5%.

Между тем, статистика продолжает усиливать опасения, что ЕЦБ в обозримом будущем придется прибегнуть к снижению своей ставки, чтобы поддержать рост экономики. Сейчас основная ставка Еврозоны находится на 6-летнем максимуме в 4,0%, однако участники рынка полагают, что к сентябрю ставка будет понижена до 3,75% и до 3,50% к концу года. В начале недели давление на евро оказал отчет, по розничным продажам, которые упали к минимальному за последние 4 года уровню. Отдельный отчет засвидетельствовал снижением темпов инфляции в регионе в апреле до 3,3% против 3,6% в марте. Кроме того, Еврокомиссия заявила, что индекс экономических ожиданий упал в апреле до 97,1 пп с 99,6 пп в марте, что стало минимальным показателем с конца 2005 года.

Фунт упал на прошлой неделе против доллара, однако по отношению к евро валюте завершает ростом 3-ю неделю подряд, что является наиболее продолжительным ралли с мая 2006 года (+0,9%). Стерлинг упал против доллара после отчета, который показал снижение выданных ипотечных кредитов в марте к 9-летнему минимуму. Ранее Конфедерация британской промышленности опубликовала отчет о розничных продажах за апрель: показатель оказался самым слабым с ноября 2005 года. На будущей неделе состоится заседание МРС Банка Англии и аналитики прогнозируют снижение ставки на 25 пунктов до 4,75%.