Обзор валютного рынка за неделю [М]

Американская валюта завершила вторую неделю подряд ростом против евро (+0,9%), поскольку уверенность в том, что Федеральный резерв повысит свою ставку с текущего уровня в 2% в этом году выросла. 23 июля управляющий ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер заявил, что центральный банк должен повысить ставку «раньше, чем многие полагают» для ограничения инфляционного давления. В свое время, министр финансов Генри Полсон повторил, что «сильный доллар – это очень важно» для экономики США.

Между тем, начало недели ознаменовалось ослаблением доллара против евро на спекуляциях о том, что статистические данные прошлой недели разочаруют, что лишит ФРС оснований для рассмотрения вопроса о повышении основной ставки рефинансирования. Однако поддержку доллару позднее оказало снижение цен на нефть. Кроме того, в пятницу вышли позитивные данные по рынку недвижимости США, а отдельный отчет показал неожиданный рост индекса потребительских настроений от Университета Мичиган, который в июле достиг 61,2 пп против июньского значения в 56,4 пп.

Евровалюта оказалась под давлением после выхода ряда слабых статистических данных. Так, производственный и сервисный индексы PMI показали сокращение активности, что подчеркнуло существование риска рецессии в регионе. Индекс PMI Еврозоны снизился до 5-летнего минимума в области 48,3 в июле против 49,1 в июне. Производственный индекс упал до 47,5 с 49,2 в июне. Отельный отчет показал, что индекс делового оптимизма Германии Ifo также разочаровал участников рынка. Индекс упал до 97,5 пп с 101,2 пп в июне, в то время как аналитики прогнозировали снижение до 100,0. В пятницу набюдалось некоторое восстановление валюты, последовавшее за потимистическими комментариями члена Совета ЕЦБ Клауса Либшера. Он заявил, что центральный банк в этом году еще может повысить учетную ставку, даже если «темпы роста экономики продолжат ослабевать».
Фунт пребывал под давлением. Публикация отчета Rightmove Plc показал, что цены на недвижимость в Великобритании упали на 2% в годовом исчислении в июле. Это первое годовое падение с 2002 года. Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Дэвид Бланчфлауэр отметил, что британская экономика входит в состояние спада, который может продлиться больше чем год и центральному банку необходимо понизить учетную ставку для поддержки экономики. Также британский фунт стерлингов пострадал после выхода слабого отчета по розничным продажам, которые показали существенное сокращение в июне (максимум с 1986 года): на 3,9%.
Йена за неделю упала на 1% против доллара и обновила рекордный минимум против евро. Впечатляющие статистические данные из США воодушевили инвесторов на более активные покупки высокодоходных активов, что традиционно финансируется за счет дешевых кредитов в Японии. Учетная ставка банка Японии продолжает оставаться на 0,5% (минимальный уровень среди развитых стран). Кроме того, на прошлой неделе правительственный отчет показал падение экспорта Японии впервые за последние более чем 4 года на фоне ослабления спроса на автомобили и электронику.