Новости и прогнозы: валютный рынок от 01-03-2018

• Ограничение США на сталь и алюминий является вопиющей интервенцией для защиты отечественной промышленности США без оправдания национальной безопасности

• ЕС будет твердо реагировать на защиту интересов, и в ближайшие дни опубликует предложение для совместимых с ВТО контрмер против США

Темп роста валового внутреннего продукта Японии в четвертом квартале будет пересмотрен в сторону повышения по сравнению с первоначальной оценкой, поскольку инвестиции в бизнес и расходы на общественные работы, по-видимому, были более сильными, чем первоначально сообщалось

Прогнозы аналитиков по пересмотру роста ВВП основаны на последнем правительственном ежеквартальном обзоре бизнеса и других показателях, но экономисты предупреждают, что сезонные корректировки прошлых цифр также могут повлиять на расчет.

Кабинет министров опубликует пересмотренные (вторую оценку) данные по ВВП за четвертый квартал в среду, 7 марта, в 23:50 GMT.

Средний прогноз восьми экономистам по пересмотренному ВВП в 4-м квартале составил +0,2% по сравнению с предыдущим кварталом или +0,8% в годовом исчислении. Напомним, в предварительном отчете сообщалось о росте ВВП на 0,1% в квартальном выражении и на 0,5% годовых. Прогнозы экономистов колебались от + 0.1% до + 0.3% кв/кв, или от +0.6% до +1.2% в годовом исчислении.

Капитальные вложения, согласно прогнозам экономистам, должны быть пересмотрены до +1,2% кв/кв по сравнению с предыдущим показателем +0,7%. Прогнозы колебались от +0,4% до +1,5%. Они были изменены после сегодняшней публикации Минфином его ежеквартального опроса крупных компаний.

Экономисты также ожидают, что частное потребление, на которое приходится около 60% ВВП, останется неизменным по сравнению с предварительной оценкой, которая показала рост на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, что снизило показатель ВВП в 3-м квартале на 0,3 процентного пункта в предварительном чтении. Кроме того, экономисты не ожидают никаких изменений в первоначальной оценки того, что чистый экспорт товаров и услуг - экспорт за вычетом импорта - внес отрицательный вклад в размере 0,1 процентный пункт в общий ВВП. Это был первый негативный вклад за два квартала после увеличения роста ВВП в третьем квартале на 0,5 процентного пункта.

Экономисты ожидают, что государственные инвестиции будут пересмотрены до -0,2% относительно 3-го квартала против предварительной оценки -0,5%. Прогнозы варьировались от -1,5% до +0,3%.кв/кв.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Европейский союз должен теперь решительно действовать против импортных тарифов США, используя инструменты ВТО

Между тем, президент Ассоциации производителей стали Канады сообщил:

• Еще не известно, будет ли освобождена Канада от тарифа США на сталь

• Тарифы вступят в силу на следующей неделе.

• Ранее сообщалось, что сегодня Трамп не будет объявлять о тарифах, а вместо этого проведет совещание, чтобы обсудить этот вопрос. Это совещание должно было состояться в 11:00 по восточному времени.

Призыв к тому, что пара USD/CAD упадет до уровня CAD1,20, прежде чем восстановится до CAD1,30 в 6-месячной перспективе, находится под некоторой угрозой, но очень твердое техническое сопротивление на уровне CAD1.2920 должно замедлить ход (рост пары USD/CAD на этом уровне неоднократно затихал в конце прошлого года), предполагает Ричард Франулович, аналитик Westpac. "На сегодняшний день канадский доллар необъяснимо остается самым слабым среди валют G10 против доллара США. Пересмотр НАФТА неоднократно упоминался как риск, но не соотносится с мексиканским пессо, который входит в топ-3 валют, которые больше всего выросли против доллара США с начала текущего года. Основополагающая картина роста остается прочной. Последние более слабые данные могут быть проигнорированы - мягкость розничных продаж в декабре отражает коррекцию после сильных показателей ноября (из-за Черной пятницы и покупок нового Iphone), в то время как "негабаритное" снижение занятости на 88 тыс. последовало за рекордным по продолжительности ростом в течение 17 месяцев подряд. Усиление давления на зарплату/инфляцию и прочная американская картина должны привести к тому, что Банк Канады, по крайней мере, подтвердит ожидания двух повышений ставки в 2018 году, что окажет поддержку канадской валюте", - заявил аналитик Westpac.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро подорожал против доллара США, восстановив все ранее утраченные позиции, и обновив максимум сессии, причиной чему были сообщения о том, что ЕЦБ вряд ли сигнализирует о смене курса политики на мартовском заседании, как многие ожидали.

Агентство Reuters, ссылаясь на осведомленные источники, заявило, что ЕЦБ может обсудить отказ от курса на смягченную политику. Это условие, что ЕЦБ может увеличить покупку активов при необходимости. Ранее ЕЦБ обещал продолжать покупать облигации как минимум до сентября текущего года. В настоящее время центральный банк приобретает облигации на 30 млрд евро. в месяц. Кроме того, источники указали, что более широкое решение по будущему руководству может быть отложено до апреля или до июня, так как ЕЦБ хочет получить больше свидетельств роста инфляции из-за опасений, что разворот курса денежно-кредитной политики подорвет доверие к Центробанку.

Незначительное влияние на доллар оказали заявления председателя ФРС Джером Пауэлл. В ходе выступления перед Банковским комитетом Сената Пауэлл сообщил, что в настоящее время нет "убедительных" признаков того, что инфляция заработных плат ускоряется", и укрепление рынка труда не повлечет за собой рост инфляции потребительских цен. Он добавил, что на рынке труда отмечается некоторая недозагруженность. Фоном для выступления Пауэлл стали опасения по поводу того, не слишком ли быстро Федрезер собирается повышать свои процентные ставки. Сейчас некоторые аналитики считают, что ЦБ может предпринять четыре повышения ставки в этом году, а не три, как сигнализировал ранее, при этом первое повышение может произойти уже в конце марте.

Фунт умеренно снизился против доллара США, продолжив вчерашнюю динамику, и обновив минимум 15 января. Давление на пару GBP/USD оказывала сохраняющаяся неопределенность вокруг Брекзита, а также общее укрепление американской валюты в ответ на благоприятную статистику по США. Инвесторы также корректировали позиции в преддверии завтрашнего выступления премьер-министра Британии Мэй с ключевой речью, в которой будет обозначена позиция Британии по ряду вопросов, связанных с Брекзитом. Ранее сегодня главный переговорщик ЕС по Брекзиту Барнье заявил, что "мы готовы выслушать предложения Британии по ирландской границе", и при этом добавил, что неупорядоченный выход Британии из состава ЕС стал бы очень неблагоприятным исходом

Что касается данных по США, Министерство труда сообщило, что число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, упало на прошлой неделе до самого низкого уровня с декабря 1969 года, что стало новым признаком здоровья на рынке труда. Первичные обращения за пособиями по безработице снизились на 10 000 до 210 000 человек за неделю, закончившуюся 24 февраля. Это было самым низким показателем первичных обращений с недели, закончившейся 6 декабря 1969 года. Экономисты ожидали 226 000 новых заявок. Четырехнедельная скользящая средняя первичных обращений упала на 5 000 до 220 500, что является самым низким уровнем с 27 декабря 1969 года.

Отдельный отчет от Министерство труда указал, что потребительские расходы в январе выросли на 0,2%, поскольку американцы сократили свои траты после праздников. При этом расходы упали в первый раз за год, если скорректировать их на инфляцию. Результат совпал с прогнозом экономистов. В то же время, доходы выросли на 0,4%, а доходы после уплаты налогов стали наибольшим с 2012 года после реформы о снижении налогов администрации Трампа. Реальный располагаемый доход вырос на 0,9%. Сочетание более высоких доходов и более медленных расходов увеличило норму сбережений США до 3,2% с 2,5%. Потребители, скорее всего, взяли перерыв после каникул, и этому способствовал приступ холодной погоды в январе. Тем не менее, расходы, как ожидается, останутся вполне сильными, чему частично способствуют недавно принятые сокращения налогов. Например, Бюро экономического анализа увеличило свою оценку роста доходов на 30 млрд. долл. США для учета одноразовых бонусов, выданных предприятиями после введения налогового законодательства.

Между тем, отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал: в феврале активность в производственном секторе США выросла вопреки прогнозам экономистов. Индекс PMI для производственной сферы составил в феврале 60,8 пункта против 59,1 в январе. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится до 58,7 пункта.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Валютные стратеги в UOB Group остаются нейтрально настроены по австралийскому доллару, но при этом отмечают, что давление продавцов должно ослабнуть при прорыве парой AUD/USD области 0.7830. "Мы вчера отметили, что« основная поддержка 0.7760, скорее всего, будет протестирована. Так и произошло сегодня. Закрытие сессии ниже данного уровня предполагает дальнейший риск снижения, хотя следующая поддержка на уровне 0.7700 вряд будет преодолена без какой-либо борьбы. Сопротивление составляет 0,7790, а затем 0,7820. Что касается следующих 1-3 недель, мы придерживаемся точки зрения о том, что "ослабленный" австралийский доллар может все-таки протестировать 0,7730. Нисходящий моментум еще больше усилился после сегодняшнего падения, и этот уровень, кажется, находится в пределах досягаемости. В целом ожидается, что австралийский доллар продолжит оставаться под давлением, если только он не сможет вырасти и закрепится выше 0,7820".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Министр окружающей среды Германии, социал-демократ (СДП), заявила, что ожидает от членов партии поддержки нового коалиционного правительства с консерваторами канцлера Ангелы Меркель.

464 000 членов СДПГ голосуют в почтовом бюллетене о том, следует ли одобрить решение своего партийного руководства продлить еще на четыре года "Великую коалицию", которая вступила в силу в 2013 году. Результат данного почтового голосования должен быть представлен уже в воскресенье.

"Я ожидаю, что итог голосования будет положительным, - сказала на пресс-конференции в Берлине министр окружающей среды Барбара Хендрикс. - Я ожидаю около 60 процентов одобрения".

Опрос, опубликованный в среду, показал, что узкое большинство - 56 процентов - членов СДПГ проголосую в пользу повторного запуска "Великой коалиции". Тем не менее, опрос проводился среди гораздо более широкой группы, чем члены партии, принимавшие участие в решающем голосовании.

Консервативный блок, в который входят Христианско-демократический союз Меркель (ХДС) и Баварский христианский социальный союз (ХСС), только приступили к коалиционным переговорам с СДПГ после того, как переговоры с двумя более мелкими партиями провалились в ноябре 2017 года.

Высокопоставленные чиновники из ХДС, ХСС и СДПГ планируют встретиться позже в четверг-до окончания голосования СДПГ - чтобы сгладить нерешенные вопросы о формировании коалиционного правительства, сообщили партийные источники. Голосование членов СДПГ продлится до пятницы.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По словам Тима Ридделла, аналитика Westpac, коалиционное голосование членов СДПГ в Германии и всеобщие выборы в Италии вряд ли окажут давление на евро. "Вероятность того, что голосование СДПГ за "Великую коалицию" завершится провалом, является низкой. Непростая новая избирательная система Италии, вероятно, приведет к длительным коалиционным (центристы с левоцентристскими партиями, но без участия "5 звезд") переговорам. Снижение антиевропейских настроений среди всех основных партий делает маловероятным то, что победа "5 звезд" вызовет экзистенциальные проблемы для евро, но это может повысить уверенность партии "5 звезд". Немецкие данные по затратам на рабочую силу, которые выйдут на следующей неделе, будут ключевыми в преддверии обсуждений как ЕЦБ, так и немецких зарплат, но неполная занятость по-прежнему ограничивает рост заработной платы. Отсутствие какого-либо восходящего тренда в февральском индексе потребительских цен снижает давление на ЕЦБ, чтобы изменить будущее руководство, хотя рынки ожидают, что понижательные риски будут ослаблены на заседании ЕЦБ 8 марта. Доллар США является краткосрочным драйвером для пары EUR/USD, но, несмотря на отсутствие инфляционного давления, данные по активности ЕС по-прежнему поддерживают евро".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Управляющий директор Международного валютного фонда Кристин Лагард сказала, что видит положительные и отрицательные последствия от "осложненного" пересмотра налогов в США, включая краткосрочный рост, который рискует перегревать экономику США и проблемный рост задолженности.

Лагард отметила, что снижение налогов может поднять темпы роста ВВП США на 1,2 процентных пункта за три года до 2020 года, что должно усилить глобальный рост и торговлю в течение как минимум нескольких лет.

"В той мере, в какой рост в США будет выше, и потому, что США являются очень открытой экономикой, это, вероятно, увеличит спрос со стороны США на другие экономики по всему миру, и это также позитивно", - сказала Лагард во время своей недельной поездки в Индонезию.

Комментируя массовый пересмотр налогов, который сокращает максимальную корпоративную ставку с 35% до 21%, МВФ сообщил, что Вашингтон принял более простой и более эффективный налоговый кодекс для бизнеса. Но Лагард предупредила, что этот план угрожает "разжечь" инфляцию в США.

"Из-за воздействия стимулов на рост, и потому что экономика США уже растет на полную мощность, это может очень сильно повлиять на экономику, что в свою очередь может увеличить заработную плату, повысить инфляцию и повлечь за собой ужесточение денежно-кредитной политики, с повышением процентных ставок", - сказала Лагард.

Новый председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сообщил законодателям США в среду, что он придерживается "постепенного" подхода к повышению процентных ставок в этом году.

"Более высокие ставки, тем не менее, вызовут некоторый отток капитала с развивающихся рынков, - сказала Лагард. - Внезапный и массовый отток два десятилетия назад побудил МВФ к оказанию помощи и болезненной экономии для некоторых стран Юго-Восточной Азии, включая Индонезию".

Но Лагард сказала, что большую озабоченность вызывает увеличение дефицита бюджета США и долга, которые, по ее словам, начнут снижать темпы роста, начиная с 2022 года. "Таким образом, вы комбинируете снижение роста, снижение доходов, и в конечном итоге вы, вероятно, получите увеличенный бюджетный дефицит, который повлияет на уровень долга США, - сказала Лагард. - Мы не выступали ни за увеличение долга, ни за увеличение дефицита. Все наоборот, на самом деле".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ричард Франулович, аналитик Westpac, говорит, что сейчас наблюдаются хорошие предпосылки для открытия тактических длинных позиций по доллару США в преддверии заседания ФРС 20-21 марта, поскольку есть катализаторы, смещающие доходность облигаций в пользу доллара США, а именно рост ожиданий касательно темпов повышения ставки ФРС (после ястребиных заявлений Пауэлла, где он сместил акцент на "избегать перегрева экономики" против "поддержания здорового рынка труда", о чем говорила Йеллен в ходе показаний в ноябре 2017 года, и отметил, что "мой личный прогноз для экономики укрепился). "В отличие от этого, рост временной премии, вызванный опасениями по поводу бюджетного дефицита, непропорционально повлиял на увеличение доходности облигаций за январь-февраль. Февральский данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые выйдут на следующей неделе, представляют ключевой риск. Данные по заработку за январь был сильным и ключевым фактором роста волатильности в начале февраля. Но минимальная заработная плата увеличивается в 19 штатах, и резкое снижение количества часов работы из-за погоды не будет присутствовать в февральском отчете. Отметка 91 для индекса доллара США представляет собой важный технический уровень - его преодоление позволит изменить тон по доллару на более оптимистичный".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Источники также сообщили, что ЕЦБ может обсудить отказ от курса на смягченную политику (это условие, что ЕЦБ может увеличить покупку активов при необходимости). Кроме того, источники указали, что более широкое решение по будущему руководству может быть отложено до апреля или июня, так как ЕЦБ хочет получить больше свидетельств роста инфляции из-за опасений, что разворот курса политики подорвет доверие к ЦБ.

• ФРС не заинтересована в отклонении от плана, исключая чрезвычайные обстоятельства

• Банковская система "довольно здорова", обладаем обширным капиталом, высокой ликвидностью

• Ожидания более сильного роста, инфляции стоят за последними колебаниями на рынке облигаций

• Мы стремимся к чуть более высокой инфляции, которая остается ниже целевого уровня уже шесть лет

• Не дело ФРС останавливать людей от зарабатывания или потери денег на фондовом рынке

• Тренд доли экономически активного населения не так хорош

• Рост производительности со временем начинает быть связан с инвестициями

• Приятно было видеть рост инвестиций компаний в прошлом году

• Лишь рост производительности в итоге повышает жизненный уровень

• Более низкие корпоративные налоги со временем должны подстегнуть рост инвестиций

• Более низкий уровень безработицы вызвал "некоторое постепенное" улучшение заработных плат

• Для роста заработных плат в течение более длительного периода, нам необходима более высокая производительность

В пятницу выйдет незначительное количество важных данных. В 07:00 GMT Германия заявит об изменении розничных продаж за январь. Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Поскольку объемы розничной торговли являются одним из показателей потребительских расходов, данный индикатор может служить показателем потребительского спроса и уверенности потребителя, что позволяет точнее определить поворотные точки экономического цикла. Ожидается, что розничные продажи выросли на 3,8% годовых без учета сезонных поправок и увеличились на 0,9% с учетом сезонных поправок.

В 09:30 GMT Британия опубликует индекс деловой активности в строительном секторе за февраль. Показатель отображает деловой оптимизм в строительной сфере экономики страны. Рассчитывается на основе опроса представителей руководящих должностей. В опросе участвует около 170 человек, которые оценивают ситуацию в отрасли, в т.ч. относительно занятости, производства, новых заказов, цен, поставок и запасов. Превышение отметки 50 означает рост в секторе. Согласно прогнозу, индекс вырос до 50,7 с 50,2 в январе.

В 13:30 GMT Канада заявит об изменении объема ВВП за декабрь и за 4-й квартал. Показатель отражает изменение рыночной стоимости всех товаров и услуг, предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за определенный период во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. Является наиболее полным индикатором состояния экономики. Ожидается, что ВВП вырос на 0,1% относительно ноября, и на 2,0% по сравнению с 4-м кварталом 2016 года.

В 15:00 GMT США выпустят индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за февраль. Данный индекс представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации. В опросе участвует около 500 респондентов. С помощью данного отчета выясняется желание потребителей тратить свои деньги. Индекс является опережающим индикатором потребительского настроения. Показатель рассчитывается путем добавления к 100 разницы между числом оптимистов и пессимистов, выраженным в процентах. Согласно прогнозу, индекс вырос до 99,5 с 95,7 в январе.

В 18:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Постепенное повышение ставок создает противовес низкому уровню безработицы, инфляции

• Мы видим небольшой рост заработных плат, ничто не указывает на то, что инфляция зарплат ускоряется

• Некоторое дальнейшее укрепление рынка труда может произойти без роста инфляции

• Хотелось бы, чтобы посткризисное регулирование применялось в наиболее сильной форме к крупным институтам

• "По моим ожиданиям", мы скоро увидим рост заработных плат

• Ценовая стабильность - "в центре того, что мы делаем"

• Я бы не выделял налоговый законопроект в качестве единственного фактора, влияющего на желание повысить ставки

• Ожидаю, что налогово-бюджетная политика окажет значимое давление на спрос в этом году

• Налогово-бюджетная политика внесет вклад в рост экономики в следующие пару лет

• Более низкие налоговые ставки для физических лиц должны увеличить приток рабочей силы

• Налогово-бюджетная политика, вероятно, окажет повышательное давление на инфляцию, понижательное - на занятость

Расходы на строительство в США неожиданно были плоскими в январе, поскольку всплеск инвестиций в государственные строительные проекты был компенсирован снижением частных расходов.

Департамент торговли заявил в четверг, что практически неизменное чтение расходов на строительство последовало за пересмотренным 0,8-процентным ростом в декабре (первоначально сообщалось о повышении на 0,7 процента). Экономисты прогнозировали, что расходы на строительство увеличатся на 0,3 процента в январе. Между тем, в годовом выражении расходы на строительство повысились на 3,2 процента.

Расходы на частные строительные проекты упали на 0,5 процента после увеличения на 0,6 процента в декабре. Расходы на частные жилые проекты выросли на 0,3 процента после снижения на 0,5 процента в декабре. Затраты на нежилые проекты упали на 1,5 процента в январе, почти полностью нивелировав декабрьский скачок на 1,8 процента. Расходы на проекты общественного строительства в январе увеличились на 1,8 процента, до самого высокого уровня с августа 2015 года, после того как в декабре они выросли на ту же величину.

Расходы по строительным проектам федерального правительства выросли на 14,9 процента, и достигли самого высокого уровня с сентября 2011 года. Расходы на строительство государственных и местных органов власти выросли на 0,5 процента, до уровня, который в последний раз был отмечен в марте 2016 года

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал: в феврале активность в производственном секторе США выросла вопреки прогнозам экономистов.

Индекс PMI для производственной сферы составил в феврале 60,8 пункта против 59,1 в январе. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится до 58,7 пункта. Напомним, показатель является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США, включая сельское хозяйство, добычу, строительство, транспортную сферу, связь, оптовые и розничные компании. Значение индекса ISM, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности, а меньшее 50, соответственно, падения.

Кроме того, более детальная информация показала:

• индекс занятости в феврале 59,7 против 54,2 в январе

• индекс цен в феврале 74,2 против 72,7 в январе

• индекс новых заказов в феврале 64,2 против 65,4 в январе

• индекс производства в феврале 62,0 против 64,5 в январе

• индекс запасов в феврале 56,7 против 52,3 в январе

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Данные опроса в феврале сообщили об одном из самых сильных улучшений состояния производственного сектора США за последние три года, во главе с резким ростом новых заказов.

Между тем, инфляционное давление усилилось, при этом темпы инфляции закупочных и отпускных цен достигли многолетних максимумов. В то же время, доверие бизнеса и выпуск улучшились, что поддержало создание рабочих мест на широкой основе.

Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе США от IHS Markit зарегистрировал 55,3 в феврале, немного снизившись с 55,5 в январе. Хотя индекс и ниже 34-месячного максимума января, общее улучшение производственных условий в обрабатывающем секторе было одним из самых сильных, зарегистрированных с конца 2014 года.

Рост объема производства оставался сильным в феврале, несмотря на незначительное ослабление до трехмесячного минимума. Устойчивый рост производства был широко распространен и связан с возросшим спросом и повышенными портфелями заказов.

Новые заказы, полученные производителями, расширились быстрыми темпами в феврале, причем рост достиг 13-месячного максимума. Крутой подъём связан с приобретением новых клиентов и успешными маркетинговыми стратегиями. Новые заказы из-за рубежа также выросли в феврале, хотя и немного медленнее, чем в январе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Потребительские расходы в январе выросли на 0,2%, поскольку американцы сократили свои траты после праздников. При этом расходы упали в первый раз за год, если скорректировать их на инфляцию, сообщило в четверг Министерство труда. Результат совпал с прогнозом экономистов.

В то же время, доходы выросли на 0,4%, а доходы после уплаты налогов стали наибольшим с 2012 года после реформы о снижении налогов администрации Трампа. Реальный располагаемый доход вырос на 0,9%.

Сочетание более высоких доходов и более медленных расходов увеличило норму сбережений США до 3,2% с 2,5%.

Сильная экономика также усиливает инфляцию. Предпочитаемый индекс инфляции ФРС США в январе вырос на 0,4%, говорится в отчете Бюро экономического анализа.

Потребители, скорее всего, взяли перерыв после каникул, и этому способствовал приступ холодной погоды в январе.

Тем не менее, расходы, как ожидается, останутся вполне сильными, чему частично способствуют недавно принятые сокращения налогов. Например, Бюро экономического анализа увеличило свою оценку роста доходов на 30 млрд. долл. США для учета одноразовых бонусов, выданных предприятиями после введения налогового законодательства.

BEA также подсчитало, что налоговое законодательство уменьшило личные налоги в январе с годовой ставкой в 115 млрд. долл. США . Ожидается, что эти цифры будут скорректированы с учетом более точной информации.

Однако сильная экономика и жесткий рынок труда также способствовали росту инфляции.

Ежегодный рост PCE остался третий месяц подряд на уровне 1,7%. И 12-месячный рост базовой ставки был на 1,5% четвертый месяц подряд.

Данные по PCE, возможно, стали самыми важными для Нью-Йорка и Вашингтона. ФРС внимательно следит за инфляцией, чтобы решить, сколько раз повышать процентные ставки в 2018 году - три, как планировалось ранее, или четыре, если цены начнут расти быстрее.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, упало на прошлой неделе до самого низкого уровня с декабря 1969 года, что стало новым признаком здоровья на рынке труда.

Первичные обращения за пособиями по безработице, датчик увольнений по всем штатам США, снизились на 10 000 до 210 000 человек за неделю, закончившуюся 24 февраля, сообщило Министерство труда в четверг.

Это было самым низким показателем первичных обращений с недели, закончившейся 6 декабря 1969 года. Экономисты ожидали 226 000 новых заявок на прошлой неделе.

Заявки на пособие по безработице нестабильны от недели к недели, особенно в праздничные дни, когда сезонные корректировки могут быть сложными ( на прошлой неделе был День президентов). Министерство труда также заявило в четверг, что процедуры рассмотрения первичных обращений в Пуэрто-Рико и Виргинских островах все еще не вернулись к нормальной жизни после ураганов».

Четырехнедельная скользящая средняя первичных обращений упала на прошлой неделе на 5 000 до 220 500, что является самым низким уровнем с 27 декабря 1969 года.

Заявки на пособие по безработице остаются исторически низкими в течение нескольких лет, что является признаком здоровья на рынке труда в США. В настоящее время они остаются ниже 300 000 в течение 156 недель подряд, что является самым длинным периодом с 161-недельного промежутка, который закончился в апреле 1970 года, когда население и рабочая сила в США были намного меньше, чем сегодня.

Работодатели продолжали добавлять рабочие места, а уровень безработицы в США в январе составил 4,1%, и находится на самом низком уровне с декабря 2000 года. Экономический рост в последние кварталы был сильным, чему способствовало возросшее доверие потребителей и бизнеса.

«Сильный рост занятости в последние годы привел к повсеместному сокращению безработицы по всему спектру доходов и для всех основных демографических групп», - заявил на этой неделе в Конгрессе председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл.

Количество повторных заявок увеличилось на 57 000 до 1,931 миллиона за неделю, закончившуюся 17 февраля.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Дефицит текущего счета в Канаде сократился в четвертом квартале, поскольку страна снизила дефицит в торговле товарами после трех последовательных кварталов роста, показали в четверг данные Статистического управления Канады.

Дефицит платежного баланса в размере 16,35 млрд. канадских долларов (12,72 млрд. долл. США) был меньше прогнозов экономистов по дефициту в 17,80 млрд. канадских долларов. Показатель за третий квартал был пересмотрен с понижением, чтобы показать дефицит в размере 18,59 млрд. канадских долларов от первоначально сообщенного дефицита в размере 19,35 млрд. канадских долларов.

Дефицит международной торговли товарами сократился до 7,16 млрд. канадских долларов, поскольку положительное сальдо торгового баланса Канады с США увеличилось до 10,47 млрд. канадских долларов.

Тем не менее, дефицит торговли товарами Канады со странами, кроме своего южного соседа, увеличился до рекордных 17,63 млрд. канадских долларов из-за более широких торговых разрывов с Европейским союзом и Китаем, хотя это было смягчено меньшими дефицитами с Японией и Мексикой.

В целом за 2017 год в Канаде наблюдался дефицит платежного баланса 63,93 млрд. канадских долларов, что меньше, чем разрыв предыдущего года в размере 65,37 млрд. канадских долларов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EURUSD: 1.2150 (EUR 1.2bln) 1.2200 (2bln) 1.2300 (1.25bln) 1.2350 (1bln)

USDJPY: 106.50 (USD 620m) 107.50-60 (1.4bln) 107.75 (530m)

GBPUSD: 1.3840 (GBP 330m) 1.3920 (GBP 530m)

USDCAD: 1.2730 (USD 250m) 1.2800 (250m)

AUDUSD: 0.7800 (AUD 565m) 0.7825 (500m)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

06:45 Швейцария ВВП, г/г IV кв 1.2% 1.8% 1.9%

06:45 Швейцария ВВП, кв/кв IV кв 0.7% Пересмотрено с 0.6% 0.6% 0.6%

07:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Nationwide, г/г Февраль 3.2% 2.6% 2.2%

07:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Nationwide, м/м Февраль 0.8% Пересмотрено с 0.6% 0.2% -0.3%

08:15 Швейцария Розничные продажи, м/м Январь -1.5% Пересмотрено с -0.7% -0.7%

08:15 Швейцария Розничные продажи, г/г Январь 0.7% Пересмотрено с 0.6% 1.1% -1.4%

08:30 Швейцария Индекс деловой активности в производственном секторе Февраль 65.3 64.0 65.5

08:50 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 58.4 56.1 55.9

08:55 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 61.1 60.3 60.6

09:00 Еврозона Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 59.6 58.5 58.6

09:30 Великобритания Объем чистых займов частным лицам, млрд Январь 5.2 5.4 4.7

09:30 Великобритания Изменение объемов потребительского кредитования, млн Январь 1.58 Пересмотрено с 1.52 1.4 1.357

09:30 Великобритания Одобренные заявки на ипотечные кредиты, тыс. Январь 61.69 Пересмотрено с 61.04 62 67.48

09:30 Великобритания Индекс производственной активности PMI Февраль 55.3 55.0 55.2

Евро снижается против доллара, так как спрос на американскую валюту остается повышенным, в то время как игроки ожидают данные PCE, личных доходов/расходов, производственный ISM, а также выступление главы ФРС Пауэлла. Также сегодня ожидается выступление главы ФРБ Нью-Йорка Дадли.

Дополнительное давление на пару оказали слабые данные по производственной активности в еврозоне. В феврале промышленный сектор еврозоны продолжил развиваться быстрыми темпами, но темпы роста замедлились с января, показали итоговые данные IHS Markit в четверг.

Индекс менеджеров по закупкам упал до 4-месячного минимума 58,6 с 59,6 в январе. Тем не менее, индекс был выше предварительной оценки 58.5.

Несмотря на то, что темпы роста объема производства и новых заказов снизились еще дальше от максимума, достигнутого до начала года, сектор по-прежнему демонстрирует один из своих лучших периодов роста за последние 18 лет, сказал IHS Markit.

Национальные данные PMI также подчеркнули подъем на широкой основе, причем расширения охватывают все охваченные страны.

Согласно последним данным опроса IHS Markit и BME, быстро развивающийся производственный сектор Германии в феврале несколько замедлился.

В январе индекс PMI снизился до 60,6 с 61,1. Предварительная оценка 60,3. После достижения рекордного уровня в конце 2017 года PMI отступил в течение двух последовательных месяцев.

В то же время, промышленный PMI во Франции достиг 55,9 в феврале, и сигнализировал о дальнейшем резком улучшении производственного сектора.

Тем не менее, показание индекса снизилось с предварительной оценки 56,1 и уровня 58,4, зафиксированного в январе, и сигнализировал о самых слабых темпах роста с августа прошлого года.

В то же время, сильные данные по рынку труда еврозоны не смогли обеспечить поддержку единой валюте. Уровень безработицы в еврозоне упал до самого низкого уровня за девять лет в январе благодаря сильному экономическому росту, показали в четверг официальные оценки, хотя среди 19 стран единого валютного блока остаются большие различия в показателях безработицы.

Статистическое бюро Европейского союза Eurostat сообщило, что уровень безработицы в еврозоне в январе составил 8,6 процента.

Евростат пересмотрел до 8,6 процента свои данные за декабрь с ранее оцененных 8,7 процента. Он сказал, что показания за январь были самыми низкими, зафиксированными в еврозоне с декабря 2008 года.

В январе число безработных сократилось до 14,111 миллиона человек с 14,121 миллиона человек ранее.

В январе прошлого года уровень безработицы составлял 9,6 процента, т.е. 15,540 миллиона человек были безработными.

Устойчивое падение уровня безработицы в еврозоне совпадает с устойчивым восстановлением экономики, рост которой в прошлом году достиг самых быстрых темпов в течение десятилетия.

Но сокращение безработицы не было равномерно распределено среди 19 стран блока.

В Италии, третьей по величине экономике в еврозоне, уровень безработицы в январе вырос до 11,1 процента с 10,9 процента в декабре, плохой знак за несколько дней до того, как в стране состоятся всеобщие выборы в воскресенье.

В Испании, четвертой по величине экономике блока, уровень безработицы несколько снизился до 16,3 процента в январе, тогда как в Германии он оставался стабильным на 3,6 процента. Во Франции он также не изменился на уровне 9,0 процента.

Еще большие различия наблюдались в показателях безработицы среди молодежи, причем примерно с одним молодым безработным среди трех в Италии и Испании против 6,6 процента в Германии.

Фунт консолидируется против доллара на фоне смешанных данных по деловой активности в производственном секторе и кредитованию в Великобритании.

Британский производственный сектор в феврале вырос самыми слабыми темпами за восемь месяцев, показали в четверг данные опроса IHS Markit и Chartered Institute of Purchquisition & Supply.

Индекс менеджеров по закупкам, или PMI, немного снизился до 55,2 в феврале с 55,3 в январе. Экономисты ожидали, что индекс упадет до 55,0.

Однако любое показание выше 50 указывает на расширение в секторе.

Рост выпуска замедлился до уровня одиннадцатимесячного минимума в феврале, несмотря на улучшение спроса и создание рабочих мест.

Уровень занятости повысился вторыми по скорости темпами с середины 2014 года.

На ценовом фронте ценовое давление в феврале оставалось на высоком уровне, но снизилось с января.

Прогноз британских производителей также остался положительным в феврале, при этом почти 56 процентов компаний прогнозировали, что объем производства будет выше через один год.

Одобренные заявки на ипотечные кредиты в Великобритании выросли до 6-месячного максимума в январе, сообщил в четверг Банк Англии.

Количество утвержденных ипотечных кредитов выросло в январе до 67 478 с 61 692 в декабре. Это был самый высокий уровень с июля 2017 года и выше консенсуса в 62 000 человек.

По данным банка, обеспеченное кредитование выросло на 3,3%, при этом объемы кредитования составили 3,4 млрд. фунтов стерлингов. Экономисты прогнозировали увеличение на 3,6 млрд. фунтов стерлингов.

В то же время потребительские кредиты выросли на 1,4 млрд фунтов, как и ожидалось. Потребительский кредит вырос на 0,7% за месяц в январе, рост составил 9,3% годовых.

Между тем, кредитование нефинансовых предприятий в январе сократилось на 1,6 млрд. фунтов стерлингов. Кредиты мелким и средним предприятиям сократились на 0,7 млрд. фунтов стерлингов, что является самым большим спадом с декабря 2014 года.

Денежный агрегат M4 восстановился на 1,5% в январе, в отличие от снижения на 0,6% в декабре. Ежегодный рост M4 ускорился до 4,3% с 3,8% месяц назад.

ЕUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.2162

GBP/USD: в течение европейской сессии пара торгуется в диапазоне

USD/JPY: в течение европейской сессии пара торгуется в диапазоне

В 13:30 GMT Канада сообщит об изменении сальдо расчетного счета платежного баланса за 4-й квартал, а США выпустят базовый индекс цен расходов на личное потребление за январь, и сообщит об изменении уровня расходов и доходов населения за январь, и числа первичных обращений за пособием по безработице. В 14:45 GMT США выпустят индекс деловой активности в производственном секторе за февраль, а в 15:00 GMT представят производственный индекс ISM за февраль и заявят об изменении объема расходов на строительство за январь. В 19:00 GMT США опубликуют Бежевую книгу ФРС. В 20:00 GMT США сообщат об изменении общего объема продаж автомобилей за февраль. В 21:45 GMT Новая Зеландия заявит об изменении объема выданных разрешений на строительство за январь. В 23:30 GMT Япония объявит об изменении расходов домохозяйств и уровня безработицы за январь, а также выпустит индекс потребительских цен в регионе Токио за февраль.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Ордера на продажу: 1.2230 1.2250 1.2270 1.2285 1.2300 1.2350-55

Ордера на покупку: 1.2200 1.2180-85 1.2165 1.2150 1.2130 1.2100

USD/JPY

Ордера на продажу: 107.00-05 107.20 107.35 107.50-55 107.80 108.00

Ордера на покупку: 106.65 106.50-55 106.30 106.00 105.50 105.00

GBP/USD

Ордера на продажу: 1.3780 1.3800 1.3830 1.3850 1.3885 1.3900 1.3920 1.3935 1.3950

Ордера на покупку: 1.3725-30 1.3700 1.3680-85 1.3670 1.3650

AUD/USD

Ордера на продажу: 0.7750 0.7780 0.7800 0.7825 0.7850

Ордера на покупку: 0.7720 0.7700 0.7685 0.7665 0.7650

EUR/GBP

Ордера на продажу: 0.8885 0.8900 0.8920 0.8950

Ордера на покупку: 0.8850 0.8825-30 0.8800 0.8775-80 0.8750

EUR/JPY

Ордера на продажу: 130.30 130.50 130.80-85 131.00 131.20 131.50

Ордера на покупку: 130.00 129.75-80 129.50 129.00

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Уровень безработицы в еврозоне упал до самого низкого уровня за девять лет в январе благодаря сильному экономическому росту, показали в четверг официальные оценки, хотя среди 19 стран единого валютного блока остаются большие различия в показателях безработицы.

Статистическое бюро Европейского союза Eurostat сообщило, что уровень безработицы в еврозоне в январе составил 8,6 процента.

Евростат пересмотрел до 8,6 процента свои данные за декабрь с ранее оцененных 8,7 процента. Он сказал, что показания за январь были самыми низкими, зафиксированными в еврозоне с декабря 2008 года.

В январе число безработных сократилось до 14,111 миллиона человек с 14,121 миллиона человек ранее.

В январе прошлого года уровень безработицы составлял 9,6 процента, т.е. 15,540 миллиона человек были безработными.

Устойчивое падение уровня безработицы в еврозоне совпадает с устойчивым восстановлением экономики, рост которой в прошлом году достиг самых быстрых темпов в течение десятилетия.

Но сокращение безработицы не было равномерно распределено среди 19 стран блока.

В Италии, третьей по величине экономике в еврозоне, уровень безработицы в январе вырос до 11,1 процента с 10,9 процента в декабре, плохой знак за несколько дней до того, как в стране состоятся всеобщие выборы в воскресенье.

В Испании, четвертой по величине экономике блока, уровень безработицы несколько снизился до 16,3 процента в январе, тогда как в Германии он оставался стабильным на 3,6 процента. Во Франции он также не изменился на уровне 9,0 процента.

Еще большие различия наблюдались в показателях безработицы среди молодежи, причем примерно с одним молодым безработным среди трех в Италии и Испании против 6,6 процента в Германии.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Цены на жилье в Великобритании выросли медленнее всего за шесть месяцев в феврале, сообщили в Национальном строительном обществе в четверг.

Цены на жилье в феврале выросли на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после роста на 3,2% в январе. Это было самым медленным уровнем с августа, когда цены выросли на 2,1%. Предполагалось, что инфляция цен на жилье снизится до 2,6%.

На ежемесячной основе цены на жилье упали на 0,3%, это было первое снижение за шесть месяцев. Ожидалось, что цены повысятся на 0,1% после роста на 0,8%.

Роберт Гарднер, главный экономист Nationwide, сказал, что изменения между месяцами могут быть неустойчивыми, но замедление согласуется с признаками смягчения в секторе домашних хозяйств в последние месяцы.

По словам Гарднера, цены на жилье, вероятно, будут в целом неизменными, с предельным приростом около 1% в течение 2018 года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Британский производственный сектор в феврале вырос самыми слабыми темпами за восемь месяцев, показали в четверг данные опроса IHS Markit и Chartered Institute of Purchquisition & Supply.

Индекс менеджеров по закупкам, или PMI, немного снизился до 55,2 в феврале с 55,3 в январе. Экономисты ожидали, что индекс упадет до 55,0.

Однако любое показание выше 50 указывает на расширение в секторе.

Рост выпуска замедлился до уровня одиннадцатимесячного минимума в феврале, несмотря на улучшение спроса и создание рабочих мест.

Уровень занятости повысился вторыми по скорости темпами с середины 2014 года.

На ценовом фронте ценовое давление в феврале оставалось на высоком уровне, но снизилось с января.

Прогноз британских производителей также остался положительным в феврале, при этом почти 56 процентов компаний прогнозировали, что объем производства будет выше через один год.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В феврале промышленный сектор еврозоны продолжил развиваться быстрыми темпами, но темпы роста замедлились с января, показали итоговые данные IHS Markit в четверг.

Индекс менеджеров по закупкам упал до 4-месячного минимума 58,6 с 59,6 в январе. Тем не менее, индекс был выше предварительной оценки 58.5.

Несмотря на то, что темпы роста объема производства и новых заказов снизились еще дальше от максимума, достигнутого до начала года, сектор по-прежнему демонстрирует один из своих лучших периодов роста за последние 18 лет, сказал IHS Markit.

Национальные данные PMI также подчеркнули подъем на широкой основе, причем расширения охватывают все охваченные страны.

Согласно последним данным опроса IHS Markit и BME, быстро развивающийся производственный сектор Германии в феврале несколько замедлился.

В январе индекс PMI снизился до 60,6 с 61,1. Предварительная оценка 60,3. После достижения рекордного уровня в конце 2017 года PMI отступил в течение двух последовательных месяцев.

В то же время, промышленный PMI во Франции достиг 55,9 в феврале, и сигнализировал о дальнейшем резком улучшении производственного сектора.

Тем не менее, показание индекса снизилось с предварительной оценки 56,1 и уровня 58,4, зафиксированного в январе, и сигнализировал о самых слабых темпах роста с августа прошлого года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Одобренные заявки на ипотечные кредиты в Великобритании выросли до 6-месячного максимума в январе, сообщил в четверг Банк Англии.

Количество утвержденных ипотечных кредитов выросло в январе до 67 478 с 61 692 в декабре. Это был самый высокий уровень с июля 2017 года и выше консенсуса в 62 000 человек.

По данным банка, обеспеченное кредитование выросло на 3,3%, при этом объемы кредитования составили 3,4 млрд. фунтов стерлингов. Экономисты прогнозировали увеличение на 3,6 млрд. фунтов стерлингов.

В то же время потребительские кредиты выросли на 1,4 млрд фунтов, как и ожидалось. Потребительский кредит вырос на 0,7% за месяц в январе, рост составил 9,3% годовых.

Между тем, кредитование нефинансовых предприятий в январе сократилось на 1,6 млрд. фунтов стерлингов. Кредиты мелким и средним предприятиям сократились на 0,7 млрд. фунтов стерлингов, что является самым большим спадом с декабря 2014 года.

Денежный агрегат M4 восстановился на 1,5% в январе, в отличие от снижения на 0,6% в декабре. Ежегодный рост M4 ускорился до 4,3% с 3,8% месяц назад.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

ВВС

Нью-йоркский суд закрыл иск против Грефа и Сбербанка

Федеральный суд Южного округа Нью-Йорка закрыл гражданский иск на 750 млн долларов, который адвокатская фирма PPF Management LLC возбудила от имени россиянина Сергея Пойманова и его бывшей жены Ирины Подгорной против Сбербанка, его главы Германа Грефа и 20 других физических и юридических лиц.

Истец обвинял их в рейдерском захвате принадлежавшей Пойманову компании "Павловскгранит", одного из крупнейших в Европе производителей гранитного щебня. Судье предстояла нелегкая задача.

Исковое заявление PPF насчитывало 62 страницы и было населено десятками персонажей с иностранными фамилиями и множеством компаний с диковинными и часто непроизносимыми для американца названиями (взять хоть Промсвязьбанк или тот же "Павловскгранит", который для простоты пишется в судебных документах как P-Granit).

"Дело к этому шло": Exxon выходит из совместных проектов с "Роснефтью"

Американская компания Exxon Mobil выходит из совместных с "Роснефтью" проектов по поиску и добыче нефти. Причина - антироссийские санкции, говорится в ежегодном отчете Exxon Mobil.

В документе уточняется, что в рамках совместного предприятия с "Роснефтью" Exxon Mobil работала или планировала работать на шельфе в Карском и Чукотском морях, в море Лаптевых и Черном море. Общая площадь участков на конец 2017 года составляла 257 тысяч кв. километров.

Свои возможные убытки от выхода из совместного предприятия Exxon Mobil оценивает в 200 млн долларов.

Forbes

Билл Гейтс рассказал об опасности криптовалют и предсказал новый кризис

Билл Гейтс последние недели - постоянный герой новостей. То он сетует, что как богатый человек платит слишком мало налогов, то смешно и неловко пытается угадать цены на товары из супермаркета - в основном безуспешно. Вчера один из богатейших людей мира (Forbes оценивает его состояние в $92,2 млрд) и основатель Microsoft ответил на вопросы пользователей Reddit.

Традиционно бизнесмен рассуждал о благотворительности , реформе здравоохранения и будущем человечества. Forbes отобрал самые интересные из его ответов.

DW

Как в Германии планируют избежать дизельных запретов

27 февраля Федеральный административный суд в Лейпциге постановил, что власти немецких городов вправе по своему усмотрению вводить запреты на движение по особенно загазованным улицам для дизельных машин. Эта новость произвела в Германии - стране автомобилистов и родине дизельного двигателя - эффект разорвавшейся бомбы.

Торжествуют активисты немецкого экологического движения. Их политические сторонники в мэриях немецких городов - представители партии "Союз-90"/"зеленые" - торопят с введением запретов. Все остальные - автопром, эксперты, центральное правительство, автомобильные клубы и примерно 11 миллионов владельцев дизельных машин, не отвечающих стандарту Евро-6 - мучительно ищут выход, который позволил бы избежать грозящих запретов.

Reuters

В Белом доме не исключили полный запрет на импорт нефти из Венесуэлы

Администрация президента США рассматривает возможность введения санкций против нефтяного рынка Венесуэлы. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на анонимный осведомленный источник в Белом доме.

Это связано с решением президента Венесуэлы Николаса Мадуро баллотироваться на новый срок, против чего выступает Вашингтон. Источник агентства при этом не исключил, что США могут ввести полный запрет на импорт нефти из Венесуэлы.

Financial Times

Российская экономика: проблемы, которые стоят перед Владимиром Путиным

"Судя по опросам общественного мнения, Владимир Путин правильно делает, что не утруждает себя активной кампанией перед президентскими выборами 18 марта: крупнейшие социологические центры России прогнозируют, что он победит, набрав до 70% голосов. Но на этой неделе российский президент наконец расскажет стране, что он намеревается делать в период следующего мандата", - пишет корреспондент Financial Times Катрин Хилле.

В четверг Путин изложит в своем Послании Федеральному Собранию политическую программу на ближайшие шесть лет.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Экономика Швейцарии выросла в соответствии с ожиданиями в конце 2017 года, свидетельствуют данные Государственного секретариата по экономическим вопросам.

В четвертом квартале 2017 года валовой внутренний продукт Швейцарии вырос на 0,6%. Чтение было немного меньше, чем рост на 0.7% в третьем квартале (пересмотрено с 0,6%).

В годовом исчислении рост ВВП ускорился до 1,9% с 1,2% в третьем квартале. Экономисты прогнозировали, что рост составит 1,8%.

Рост наблюдался в различных секторах бизнеса, включая производство, строительство и большинство секторов услуг, особенно финансовые услуги.

Что касается расходов, рост был подкреплен потреблением и инвестициями в строительство. Расходы домашних хозяйств выросли на 0,2%, а государственные расходы - на 0,5%.

Инвестиции в строительство выросли на 1,1%, а инвестиции в оборудование и программное обеспечение снизились на -1,3%.

Экспорт товаров снизился на 1,4%, а экспорт сектора услуг снизился на 2,7%. С другой стороны, импорт товаров восстановился на 4,4%. В то же время импорт услуг снизился на 5,1%.

Также согласно данным Государственного секретариата по экономическим вопросам, за весь 2017 год экономический рост снизился до 1% с 1,4% в 2016 году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Изменение объема капитальных расходов в частном секторе IV кв 1.9% Пересмотрено с 1% 0.9% -0.2%

00:30 Япония Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 54.8 54 54.1

01:45 Китай Производственный индекс PMI от Caixin/Markit Февраль 51.5 51.3 51.6

05:00 Япония Индекс уверенности потребителей Февраль 44.7 44.9 44.3

Американский доллар продолжает демонстрировать рост на фоне ослабления опасений участников рынков относительно ухудшения перспектив американской экономики и увеличения госдолга США. Фокус продолжает смещаться в сторону ожиданий относительно ускорения темпов повышения ставок федрезервом США, которые усилились после комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла. Ближайшим событием, способным оказать существенное влияние на эти ожидания, а, следовательно, и перспективы доллара будут данные по рынку труда США, которые выйдут на следующей неделе. До этого времени восходящая тенденция американской валюты, скорее всего, будет доминировать.

Среды важных событий утренней сессии четверга стоит отметить вышедшие слабые данные расходам в частном секторе Австралии, которые усилили снижение австралийского доллара против доллара США. Стоит обратить внимание: валютная пара AUD/USD накануне закрылась ниже 200-дневного скользящего среднего, что существенно повышает шансы ее дальнейшего снижения в ближайшие месяцы. Фундаментальной основой подобной тенденции вполне может стать укрепление американской валюты на фоне роста ожиданий относительно ускорения темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, в то время как РБА все еще находится далеко от запуска аналогичного процесса.

Внимание участников рынков направлено на парламентские выборы в Италии, которые пройдут в воскресенье. 4 марта. Опросы общественного мнения указывают на то, что лидером предвыборной гонки является правоцентристская коалиция во главе с Сильвио Берлускони. В числе данной коалиции находятся партии «Лига Севера» и «Вперед, Италия!», выступающие за проведение референдума по поводу выхода Италии из состава ЕС. Хотя коалиция Берлускони лидирует сейчас по опросам, поддержки, необходимой для того, что набрать необходимые для формирования большинства в парламенте 40% голосов, пока у них нет. Парламентские выборы в Италии могут стать главным событием на политической арене Европы в 2018 году.

Важным событием четверга, для фондового рынка США в первую очередь, может стать оглашение администрацией президента введения протекционистских пошлин на зарубежных поставщиков стали и алюминия. Точное время оглашения пока не известно. Более того, СМИ со ссылкой на свои источники говорят о возможном переносе данного события на другой день.

Пара EUR/USD торгуется сегодня утром с небольшим понижением к $1.2185. Паре удалось обновить вчерашний минимум и продолжить падение. На текущий момент пара продолжает оставаться ниже скользящей средний MA 200 H1. Более того, пара торгуется в рамках общего нисходящего наклонного канала от 16 февраля и полностью находится под контролем медведей.

Пара GBP/USD сегодня торгуется с небольшим понижением к $1.3740, продолжая вчерашний спад и удерживаясь вблизи вчерашних минимумов. Напомним, вчера британская валюта резко упала и закрыла очередной день в красной зоне. Помимо этого, пара уверено торгуется ниже скользящей средней MA 200 H1 и ниже сопротивления наклонного нисходящего канала от 16 февраля. Таким образом фунт находится под полным контролем медведей и ограничивается наклонным сопротивлением от 26 февраля.

Сегодня пара USD/JPY торговалась в боковом диапазоне Y106.55-85. Пара немного корректируется после вчерашнего снижения. Стоит отметить, что вчера USD/JPY совершила пробой скользящей средней MA 200 H1 и закрылась ниже сопротивления нисходящего канала от 2 февраля, а сегодня пара проводит ре-тест данного пробитого сопротивления. В связи с этим ситуация по USD/JPY изменилась на медвежью.

Среди макроэкономических данных сегодняшней сессии стоит отметить индексы деловой активности в производственных секторах экономик Великобритании (09:30 GMT) и США (15:00 GMT), а также американскую статистику по личным доходам/расходам потребителей (13:30 GMT).

Согласно мнению аналитиков банка National Australia Bank, покупать доллар сейчас плохая инвестиционная идея. Эксперты отмечают, что пара USD/JPY нашла сильную поддержку в области уровня Y105.50, но показать достойную коррекцию от данной отметки пара не смогла.

"Последнее улучшение ситуации с доходностью гособлигаций США все равно не удержит курс американской валюты от падения. Для тех, кто с нами согласен, рекомендуем продавать доллар против японской валюты. Недооцененность стоимости иены, существенный объем нетто-продаж в иене и стабильное положительное сальдо поддерживают наш прогноз" - добавили в National Australia Bank.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2313 (3354)

$1.2289 (1305)

$1.2256 (953)

Цена на момент написания обзора: $1.2206

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2154 (3031)

$1.2128 (4942)

$1.2097 (3155)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 9 марта составляет 132426 контракта (согласно данным за 28 февраля), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2400 (6695);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3900 (1890)

$1.3846 (1166)

$1.3813 (635)

Цена на момент написания обзора: $1.3756

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.3728 (2258)

$1.3682 (1847)

$1.3651 (1831)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 9 марта составляет 52849 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3900 (3810);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 9 марта составляет 49996 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3900 (2417);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 28 февраля составило 0,95 против 0,92 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В 09:30 GMT Испания проведет аукцион по продаже 10-ти и 30-ти летних бондов

В 10:00 GMT Франция проведет аукцион по продаже 10-ти и 30-ти летних гособлигаций

В 10:30 GMT представитель ЕЦБ Nouy выступит с речью

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар торгуется в узком диапазоне, но по-прежнему получает поддержку от заявлений нового главы Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, который оптимистично высказался по поводу экономики США, увеличив вероятность того, что ФРС может повысить процентные ставки более чем три раза, ожидаемые в настоящее время.

Это подорвало аппетит к риску и повлияло на акции, что, в свою очередь, удерживало американскую валюту в обороне против иены, которая рассматривается как безопасное убежище.

Резко контрастируя с Соединенными Штатами, плохие данные по инфляции в еврозоне ослабили ожидания того, что Европейский центральный банк свернет свое стимулирование, снизив евро до пятинедельного минимума против доллара и шестимесячного минимума против иены.

Инфляция в еврозоне замедлилась до 14-месячного минимума в феврале, показали данные в среду, подчеркнув, почему Европейский центральный банк по-прежнему осторожно относится к устранению стимулов, несмотря на рост, превышающий ожидания.

«Рынки оценивают вероятность того, что ЕЦБ повысит процентные ставки уже к концу этого года, поэтому возвращение сценария другого расширения в процессе покупки облигаций и ускорения роста ставок в 2019 году может оказать давление на евро" , - сказал Макото Ноджи, старший стратег Nikko SMBC.

Евро также пострадал от политической неопределенности, поскольку итальянцы готовятся голосовать на национальных выборах в воскресенье, в то время как ведущие политические партии в Германии обсуждают коалиционное соглашение, которое обеспечило бы Ангеле Меркель четвертый срок в качестве канцлера.

Австралийский доллар снизился после публикации данных по индексу активности производственного сектора Австралии.

Индекс деловой активности производственного сектора Австралии в феврале составил 57,5, что ниже значения зафиксированного в январе (58,7). Несмотря на снижение, индекс по-прежнему остается значительно выше значения 50, которое отделяет расширение от сокращения. «Производство, занятость и экспорт были всеохватывающими, и дальнейший рост новых заказов указывает на вероятность того, что сектор продолжит свой 17-месячный непрерывный рост до осени», - сказал исполнительный директор AiG Иннес Виллокс.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Правительство США заложило основу для экономического эксперимента с его большим финансовым стимулом на конец цикла, но торговая стратегия администрации Трампа угрожает подорвать процесс, как только он начнется, пишет Тимоти А Дуй (профессор практики и старший директор Экономического форума в Университете штата Орегон и автор журнала Fed Watch) на Bloomberg.

По прогнозам, сокращение налогов и увеличение расходов будут способствовать недооцененному дефициту федерального бюджета на 2019 год, превышающему 1 триллион долларов. Поскольку экономика работает вблизи полной занятости, дополнительный стимул от дефицитных расходов может привести к перегреву инфляции. Федеральная резервная система ответит быстрым ростом процентных ставок, что приведет к рецессии. Таким образом, бюджетный стимул сокращает расширение.

Есть веские причины для участия в этом эксперименте. Во-первых, мы не знаем масштабов какого-либо избыточного спада, который может остаться на рынке труда. Низкий рост заработной платы и инфляция, несмотря на снижение уровня безработицы, побудили ФРС сократить свою оценку более долгосрочной занятости в последние годы. Более того, жесткие рынки труда могут побуждать фирмы инвестировать в более трудосберегающий капитал, повышая производительность.

Другим фактором в пользу этого эксперимента является низкий уровень инфляции. И, что более важно, инфляционные ожидания остаются слабым . Во всяком случае, центральные банкиры обеспокоены тем, что инфляционные ожидания дрейфуют. С таким фоном у ФРС есть возможность запустить этот эксперимент.

Наконец, торговые партнеры Америки служат клапаном сброса давления для экономики США, если увеличение спроса выходит за пределы внутреннего потенциала. Избыточный внутренний спрос может быть «офшорингом» в виде увеличения импорта, что увеличивает дефицит торгового баланса. Таким образом, торговый дефицит создает предпосылки для устранения ошибки, ограничивая избыточной нагрузки на внутренние ресурсы. Это ограничит инфляционное давление и снизит риск агрессивной денежно-кредитной политики.

Бюджетный стимул на конец цикла не обязательно не рекомендуется. Если бы было время, чтобы запустить этот эксперимент, это бы помогло ФРС лучше подготовиться к следующей рецессии.

Однако администрация Трампа может легко изменить шансы на конечный результат этих эксперементов. Согласно сообщениям, президент Дональд Трамп рассматривает возможность введения высоких тарифов на импорт стали и алюминия в размере 24 и 10% соответственно. Трудно переоценить деструктивность такой политики. В последние годы импортная сталь составляет более 30% потребления в США. Крутой тариф, несомненно, будет налагать более высокие затраты для экономики США.

В то время как металлургические компании получат выгоду от более высоких цен, производство в целом будет страдать. Производители товаров от автомобилей до стиральных машин почувствуют боль - в последнем случае, компенсируя выгоду от недавнего повышения тарифов. Новые тарифы могут иметь неприятные последствия и по-другому. У производителей будет стимул для оффшорного производства, чтобы использовать более низкие цены на материалы в других странах. Строительная индустрия, также будет испытывать давление, чтобы увеличить расходы на потребителей. Наши глобальные торговые партнеры могут в ответ, ограничить возможности для экспорта США.

Трамп выполнил обещание сократить торговый дефицит. Следуя этому обещанию перед лицом экономического стимулирования, вызванного стимулами, только уменьшит перспективы роста в США, повысив темпы инфляции и поставив ФРС в положение удушья от роста или позволяя нарастать инфляционное давление. Оба результата - неудачный эксперимент большой бюджетной политики.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Премьер-министр Японии Синдзо Абэ заявил сегодня через Reuters, что он поддерживает денежно-кредитную политику губернатора Банка Японии Курода.

"Курода проводит правильную денежно-кредитную политику, хотя инфляция в 2% еще не достигнута. Хотите, чтобы Курода продолжал работать в направлении достижения инфляции 2%, согласитесь с его анализом", - сказал Абэ.

Синдзо Абэ ожидает, что Банк Японии продолжит свою сверхмягкую политику и достигнет цели по инфляции на уровне 2%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Производственный сектор в Японии продолжал расширяться в феврале, хотя и в более медленном темпе, показал последний опрос Nikkei.

Индекс деловой активности производственного сектора в феврале составил 54,1, снизившись с 54,8 в январе, хотя показатель по-прежнему находится значительно выше отметки 50, которая отделяет расширение от сокращения.

Комментируя данные исследования, Джо Хейс, экономист IHS Markit, который компилирует опрос, сказал: «Тенденция создания импульса в японском промышленном секторе подошла к концу в последние годы периода обследования PMI. Рост производства замедлился впервые с июля 2017 года, в то время как внутренние и внешний спрос вырос в меньшей степени. Тем не менее, настроения в секторе остались оптимистичными, поскольку фирмы нанимали дополнительных сотрудников больше всего за последние 11 лет на фоне ожиданий того, что японская экономика будет расширяться.

Индекс цен в производственном секторе, несмотря на падение, сигнализировал об относительно сильном уровне инфляции в феврале. Сочетание давлений со стороны поставщиков, особенно нехватка сырья и увеличение сроков доставки, а также значительный рост спроса среди фирм, повлияло на цены на готовую продукцию ».

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Производственный сектор в Австралии продолжал расширяться в феврале, хотя и в более медленном темпе, показал последний опрос AiG

Индекс деловой активности производственного сектора Австралии в феврале составил 57,5, что ниже значения, зафиксированного в январе (58,7)

Несмотря на снижение, индекс по-прежнему остается значительно выше значения 50, которое отделяет расширение от сокращения.

«Производство, занятость и экспорт были всеохватывающими, и дальнейший рост новых заказов указывает на вероятность того, что сектор продолжит свой 17-месячный непрерывный рост до осени», - сказал исполнительный директор AiG Иннес Виллокс. «Тем не менее, на некоторых производителей сказывается нехватка квалифицированных кадров и оказывает давление рост заработных плат среди ряда высококвалифицированных профессий».

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Производственный сектор в Китае продолжил расширяться в феврале, и немного в более быстром темпе, показал последний опрос Caixin.

Индекс деловой активности производственного сектора Китая в феврале вырос до 51,6 с 51,5 в январе. Экономисты ожидали что активность в секторе расширится до 51,3.

Индекс активности менеджеров по закупкам Caixin (PMI) представляет собой опережающий индикатор состояния производственного сектора Китая. Значение выше 50 указывает на рост, в то время как падение ниже данного уровня сигнализирует о падении активности. Поскольку экономика Китая является одной из крупнейших в мире, данный индикатор может оказывать сильное влияние на рынок Forex.

Рост производственного сектора в феврале был в основном связан с ускорением роста новых заказов.

Между тем, компании продолжали отказываться от персонала в рамках усилий по сокращению расходов, что способствовало дальнейшему повышению уровня невыполненных работ.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Британский фунт обвалился примерно на 0,9% против доллара США, достигнув минимальной отметки с 9 февраля. Катализатором снижения пары GBP/USD было повсеместное укрепление американской валюты, существенное ралли кросс-пары EUR/GBP, а также усиление неопределенности вокруг Брекзита в ответ на публикацию черновика проекта Европейской комиссии по выходу Великобритании из блока и негативную реакцию Британии на данный проект.

В проекте соглашения Еврокомиссии по Брекзиту сообщалось, что доступ к единому рынку Великобритании может быть приостановлен во время переходного периода, а соглашение по Ирландии вступит в силу после завершения переходного периода.

Комментируя данный проект, премьер-министр Британии Тереза Мэй заявила, что после Брезкита не будет никакой жесткой границы с Ирландией, и позиция Британии по этому вопросу остается прежней. "Ни один британский премьер не согласился бы с черновым соглашением, предлагаемым ЕС. Этот проект подрывает основы британской конституции", - пояснила Мэй.

Уже сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные Великобритании по потребительскому кредитованию, а также окончательный индекс PMI для производственной сферы. Производственный сектор демонстрирует расширение с начала 2016 года, и аналитики ожидают, что эта тенденция продолжится с учетом того, что февральское чтение, вероятно, будет лишь немного ниже, чем в январе. Производственный сектор Великобритании не одинок в этой силе, так как многие развитые страны, включая США, демонстрируют прочную производительность в секторе производства, поскольку мировая экономика продолжает расширяться. Согласно средним прогнозам, в феврале индекс PMI для производственной сферы снизился до 55,0 пункта с 55,3 пункта в январе.

Евро умеренно подешевел против доллара, приблизившись до минимума 18 января. Давление на пару EUR/USD продолжали оказывать вчерашние "ястребиные" заявления главы ФРС Джерома Пауэлла после которых некоторые аналитики пересмотрели свои прогнозы, и теперь считают, что ФРС может предпринять четыре повышения ставки в этом году, а не три, как ранее сигнализировал ЦБ.

Сейчас фьючерсы на ставку ФРС, отслеживаемые CME Group, указывают, что инвесторы оценивают вероятность повышения ставок в марте в 87,4% против 87,4% накануне и 81,7% неделей ранее.

Определенное влияние на доллар также оказали данные по ВВП США. Экономический рост в США замедлился немного больше, чем первоначально предполагалось в четвертом квартале, поскольку самые высокие темпы потребительских расходов за три года поддержали импорт и запасы. В последние три месяца 2017 года ВВП увеличился на 2,5% в годовом исчислении, а не на ранее оцененные темпы в 2,6%, сообщило Министерство торговли в своей второй оценке. Это было замедлением по сравнению с ростом в третьем квартале на 3,2%. Пересмотр в сторону понижения оценки роста ВВП в четвертом квартале в значительной степени отражает меньшие запасы в строительстве, чем сообщалось ранее. Результат соответствовал ожиданиям экономистов. Экономисты полагают, что экономика в этом году достигнет 3-процентного годового роста, планируемого администрацией Трампа, что, возможно, окажет давление на Федеральный резерв, чтобы повысить процентные ставки немного более агрессивно, чем ожидается в настоящее время.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2193 -0,32%

GBP/USD $1,3759 -1,09%

USD/CHF Chf0,94447 +0,59%

USD/JPY Y106,68 -0,60%

EUR/JPY Y130,08 -0,93%

GBP/JPY Y146,784 -1,69%

AUD/USD $0,7761 -0,36%

NZD/USD $0,7208 -0,35%

USD/CAD C$1,2832 +0,45%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(время GMT0/страна/показатель/период /предыдущее значение/прогноз)

00:30 Австралия Изменение объема капитальных расходов в частном секторе IV кв 1.0%

00:30 Япония Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 54.8 54

01:45 Китай Производственный индекс PMI от Caixin/Markit Февраль 51.5 51.3

05:00 Япония Индекс уверенности потребителей Февраль 44.7

06:45 Швейцария ВВП, г/г IV кв 1.2% 1.8%

06:45 Швейцария ВВП, кв/кв IV кв 0.6% 0.6%

08:15 Швейцария Розничные продажи, м/м Январь -0.7%

08:15 Швейцария Розничные продажи, г/г Январь 0.6%

08:30 Швейцария Индекс деловой активности в производственном секторе Февраль 65.3 64.5

08:50 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 58.4 56.1

08:55 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 61.1 60.3

09:00 Еврозона Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 59.6 58.5

09:30 Великобритания Объем чистых займов частным лицам, млрд Январь 5.2

09:30 Великобритания Изменение объемов потребительского кредитования, млн Январь 1.52 1.4

09:30 Великобритания Одобренные заявки на ипотечные кредиты, тыс. Январь 61.04 62

09:30 Великобритания Индекс производственной активности PMI Февраль 55.3 55

10:00 Еврозона Уровень безработицы Январь 8.7% 8.6%

13:30 Канада Сальдо платежного баланса, млрд IV кв -19.4 -17.9

13:30 США Повторные заявки на пособие по безработице Февраль 1875

13:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. Февраль 222 229

13:30 США Базовый индекс цен расходов на личное потребление, г/г Январь 1.5% 1.5%

13:30 США Базовый индекс цен расходов на личное потребление, м/м Январь 0.2% 0.3%

13:30 США Личные доходы, м/м Январь 0.4% 0.3%

13:30 США Личные расходы, м/м Январь 0.4% 0.2%

14:45 США Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Февраль 55.5 55.9

15:00 США Расходы на строительство, м/м Январь 0.7% 0.3%

15:00 США Производственный индекс Института управления поставками (ISM) Февраль 59.1 58.7

19:00 США Бежевая книга ФРС

20:00 США Общий объем продаж автомобилей, млн Февраль 17.16 17.2

21:45 Новая Зеландия Разрешения на строительство, м/м Январь -9.6%

23:30 Япония Индекс потребительских цен в регионе Токио, г/г Февраль 1.3% 1.5%

23:30 Япония Индекс потребительских цен за исключением цен на свежие продукты в регионе Токио, г/г Февраль 0.7% 0.8%

23:30 Япония Расходы домохозяйств, г/г Январь -0.1%

23:30 Япония Уровень безработицы Январь 2.8% 2.7%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade