Новости и прогнозы: валютный рынок от 10-04-2018

Китайские инвестиции в США снизились более чем на треть в прошлом году, до $29 млрд. с рекордных $46 млрд. в 2016 году, что стало первой крупной коррекцией за десятилетие, показал отчет Rhodium Group и Национального комитета по американо-китайским отношениям.

Главным виновником такого изменения была политика правительства по обе стороны Тихого океана, а именно усилия Пекина по борьбе с исходящими потоками капитала и усиленное исследование Вашингтоном китайских приобретений в Америке, говорится в докладе, опубликованном во вторник.

Отчет консалтинговой компании из Нью-Йорка и некоммерческого бизнес-лобби был представлен в период обострения трений между Китаем и Соединенными Штатами по поводу торговли и предупреждает, что "политическая воинственность, особенно со стороны Вашингтона", бросает темную тень на экономические отношения.

"Эта более проблематичная политическая среда, скорее всего, не просто временная, а скорее новая норма. Изменение политических установок с обеих сторон глубоко укоренились, а не просто тактические уловки", - говорится в докладе.

В 2017 году стоимость объявленных сделок с прямыми иностранными инвестициями из Китая в США упала более чем на 90 процентов по сравнению с предыдущим годом, в то время как большая часть денег, которые продолжали поступать в Америку, была перенесена с сделок 2016 года, говорится в докладе. Средняя стоимость сделки упала до $ 215 млн с $ 356 млн, говорится в сообщении.

"Политические взгляды за падающими цифрами вряд ли полностью изменятся в ближайшее время, что предполагает, что более низкие уровни инвестиций будут сохраняться в ближайшей перспективе", - сказано в сообщении.

В то же время американские инвестиции в Китай были в основном плоскими, на уровне $14 млрд в прошлом году против $13,8 млрд годом ранее, говорится в сообщении.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Стратеги TD Securities считают, что есть возможность для того, чтобы австралийский доллар упал в район 0,75 против доллара США. "Рост экономики может быть ниже тренда, но занятость продолжает радовать, при этом почти рекордный уровень участия является единственной причиной того, что уровень безработицы остается на уровне 5,5%. Таким образом, здоровый рынок труда не является препятствием для повышения ставок как таковых, это рост заработной платы ближе к 3% годовых, а не 2% годовых. Мы продолжаем ожидать повышения ставки в ноябре, и еще два раза в 2019 году - в мае и ноябре. Существует лишь незначительное препятствие на пути катализатора, чтобы подстегнуть положительный разворот в австралийском долларе. В то время как занятость была надежной, рост заработной плате был не впечатляющим, оставляя мало стимулов для кривой доходности, чтобы изменить ожидания РБА в ближайшее время. Мы не видим оснований владеть австралийским долларом в текущей среде, особенно со сжатием спреда по сравнению с долларов США, довольно распространенным на данный момент. Таким образом, мы ожидаем повторное тестирование отметки 0,75", - сообщили в TD Securities.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро снизился против доллара США, растеряв около половины ранее заработанные позиции. Катализатором падения пары EUR/USD были заявления ЕЦБ о том, что взгляды члена правления ЕЦБ Новотны являются его собственными и не отражают мнение Совета управляющих ЕЦБ.

Ранее сегодня Новотны подтолкнул пару EUR/USD до $1.2375 с $1.2330 после того, как сообщил, что ЕЦБ завершит программу покупки активов в этом году. Также Новотны отметил, что еще слишком рано говорить о том, когда начнется повышение ставки, добавив, что для начала ЕЦБ может повысить ставку по депозитам с -0,4% до -0,2%, а затем перейти и к ключевой ставке рефинансирования

Определенную поддержку доллару также оказали данные по США. Министерство труда сообщило, что цены производителей в марте выросли больше, чем ожидалось, чему способствовало увеличение стоимости таких услуг, как плата за здравоохранение и авиабилеты, указывая на устойчивое усиление оптового инфляционного давления. Индекс цен производителей на конечный спрос вырос на 0,3 процента после роста на 0,2 процента в феврале. Это увеличило рост ИЦП в годовом исчислении до 3,0 процента с 2,8 процента в феврале. Экономисты прогнозировали, что ИЦП увеличится на 0,1 процента за месяц и на 2,6 процента годовых. Базовое значение индекса цен производителей, которое исключает продовольственные, энергетические и торговые услуги, выросло в марте на 0,4 процента, увеличившись с той же маржей уже третий месяц подряд. Так называемый базовый ИЦП увеличился на 2,9 процента годовых, что является самым большим увеличением с августа 2014 года, после того, как в феврале он вырос на 2,7 процента. Широкое увеличение оптовых цен поддерживает мнение, что инфляция поднимется в этом году. Экономисты считают, что ужесточение рынка труда, слабый доллар и фискальный стимул в виде пакета налоговых льгот в размере 1,5 триллиона долларов и увеличение госрасходов подтолкнут инфляцию к 2-процентной цели ФРС в этом году.

Фунт подешевел против доллара США, отступив от сессионного максимума, что было обусловлено частичной фиксацией прибыли, возобновлением роста кросс-пары EUR/GBP, а также коррекцией позиций в преддверии завтрашней публикации британских данных по промпроизводству, которые предоставят аналитикам больше информации о состоянии британской экономики в 1-м квартале.

Промпроизводство в стране было более или менее неизменным летом 2016 года, по крайней мере частично, из-за неопределенности в отношении экономических перспектив, которые были привнесены референдумом по Брекзиту. Однако, неопределенность впоследствии рассеялась, по крайней мере отчасти, и промышленное производство демонстрировало повышение. Согласно прогнозу, в феврале объем промпроизводства вырос на 0,3% за месяц и на 2,9% в годовом выражении, а производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 0,2% и 0,3% соответственно. Также завтра выйдут данные по строительства за февраль. Реальные расходы на строительство в январе снизились на 3,2% годовых, что объяснялось, в частности, слабостью государственных расходов на строительство.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно анализу Института международных финансов (IIF), мировой долг вырос до рекордных $237 трлн. в четвертом квартале 2017 года, что более чем на $70 трлн. выше, чем десять лет назад,

Среди развитых рынков долг домашних хозяйств в процентах от ВВП достиг небывалых максимумов в Бельгии, Канаде, Франции, Люксембурге, Норвегии, Швеции и Швейцарии. Это тревожный сигнал, когда процентные ставки начинают расти во всем мире. Ирландия и Италия являются единственными крупными странами, где задолженность домашних хозяйств в процентах от ВВП составляет менее 50 процентов.

Тем не менее, соотношение глобального долга к валовому внутреннему продукту снизилось в пятый квартал подряд по мере ускорения мирового экономического роста. Согласно данным IIF, этот коэффициент составляет около 317,8 процента от ВВП, или на 4 процентных пункта ниже максимума, установленного в третьем квартале 2016 года.

Среди развивающихся рынков долг домашних хозяйств к ВВП приближается к паритету в Южной Корее, находясь на уровне 94,6 процента.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По мнению экономистов UBS, имеют наилучшие возможности для поддержания быстрого роста после того, как текущий экономический подъем в еврозоне пойдет своим курсом.

Исследователи рассмотрели демографию, производительность и инвестиции региона и составили рейтинг, который отражает долгосрочные перспективы роста для 10 крупных экономик региона. Они предполагают, что Европе придется увеличить инвестиции, чтобы компенсировать сокращение трудоспособного населения.

"В то время как Германия близка к Франции с точки зрения инвестиций, более бедная демография, вероятно, будет влиять на долгосрочный рост,- говорится в докладе экономистов UBS. - Между тем, перспективы Италии и Испании кажутся более сложными".

Ирландия возглавила еврозону по четырем из шести показателей, проанализированных UBS, которые касаются главным образом дополнительной производительности растущего населения. Это дает Ирландии наилучшие перспективы с точки зрения потенциального роста.

Несмотря на то, что к 2030 году численность работающего населения еврозоны сократится почти на 6 процентов, она останется практически неизменной во Франции. В Германии, крупнейшей экономике Европы, снижение может достичь 9 процентов и, скорее всего, повлияет на долгосрочный рост, согласно исследованию UBS.

Франция лидирует в этом списке с точки зрения "нематериальных" инвестиций, таких как обучение персонала, исследования, разработки и программное обеспечение. Они работают быстрее, чтобы повысить потенциал роста, хотя "для достижения более широкого прироста производительности, вероятно, потребуется увеличение обоих типов инвестиций- материальных и нематериальных", - сказали экономисты.

Между тем, ситуация не выглядят хорошо для Италии и Испании. Обе страны страдают от сокращающейся рабочей силы, и их доля нематериальных инвестициях невелика. Миграция тоже не сильно поможет. По данным UBS, число иммигрантов должно увеличиться почти в восемь раз по сравнению с нынешним объемом в еврозоне, чтобы компенсировать ожидаемое снижение численности населения трудоспособного возраста.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 3-летние ноты на сумму 29,810 млрд. долларов

• Доходность 3-летних нот составила 2,450% против 2,436% на предыдущем аукционе

• Отношение спроса и предложения составило 2,85 по сравнению с 2,94 за последнее размещение

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 47,55% от объема размещения по сравнению с 49,99% на предыдущем аукционе

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 11,57% от объема размещения по сравнению с 9,30% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 40,88% от объема размещения по сравнению с 40.71% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Является ли рост биткоина аналогичным распространению инфекционных заболеваний? Аналитики Barclays Plc увидели достаточно сходства, чтобы разработать модель ценообразования для криптовалюты, которая берет свои сигналы из мира эпидемиологии. Их диагноз: Биткоин, вероятно, достиг пика.

Модель Barclays делит пул потенциальных инвесторов биткоинов на три группы: восприимчивые, инфицированные и иммунные. Она предполагает, что по мере роста цен "инфекции" распространяются из уст в уста (никто не любит упускать из виду, когда их друзья и коллеги богатеют). Аналитики Barclays во главе с Джозефом Абате объяснили остальное в примечании для клиентов.

"Поскольку все больше населения становятся обладателями активов, доля населения, которая может стать новыми покупателями - потенциальный "хозяин" населения - падает, а доля населения, которые являются потенциальными продавцами ("возврат"), увеличивается. В конечном итоге это приводит к плавности цен, и постепенно, по мере того, как случайные потрясения для предложения большей части населения подталкивают соотношение продавцов к покупателям, цены начинают падать. Это вызывает спекулятивное давление продаж, поскольку снижение цен прогнозируется вперед экспоненциально."

Аналогичная динамика проявляется и при инфекционных заболеваниях, когда достигается так называемый порог иммунитета, "точка, при которой достаточная часть населения становится иммунной, так что вторичных инфекций больше нет", - пишут аналитики.

Согласно Barclays, основными переменными, определяющими, когда рост цен на биткоин превращается в снижение цен, являются доля населения, осведомленного о криптовалюте и доля, желающая инвестировать (подверженная заражению). Данные опросов в развитых странах свидетельствуют о том, что осведомленность почти универсальна и что восприимчивое население невелико, пишут аналитики.

В то время как криптовалюта отскочила от прошлых ценовых обвалов в 2011 и 2013 годах, высокий уровень осведомленности на этот раз вокруг сигналов биткоина может никогда не вернуть цену к пику почти $20,000, достигнутому в декабре 2017 года, согласно модели Barclays.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 4-недельные векселя на сумму 44,201 млрд. долларов

• Доходность 4-недельных казначейских векселей составила 1,620% против 1,695% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 3,25 по сравнению с 2,90 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 37,46% от объёма размещения по сравнению с 43,11% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 9,22% от объёма размещения по сравнению с 9,15% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 53,32% от объёма размещения по сравнению с 47.74% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ранее сегодня Новотны подтолкнул пару до $1.2375 с $1.2330 после того, как сказал, что ЕЦБ завершит программу покупки активов в этом году.

В среду выйдет умеренное количество важных данных. В 01:30 GMT Китай опубликует индекс потребительских цен и индекс цен производителей за март. Первый индикатор отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индикатора включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Индикатор рассчитывается ежемесячно и является основным показателем уровня инфляции в любой стране, в том числе, и в Китае. Второй индекс показывает изменение цен на товары, приобретенные и проданные производителями. В связи с тем, что он анализирует изменения цены, которые происходят до того, как товар достигает розничного уровня, он дает предварительную оценку инфляционного давления, с которым столкнутся потребители, покупая готовые товары. Ожидается, что индекс потребительских цен вырос на 2,6%, а индекс цен производителей увеличился на 3,4% годовых.

В 03:05 GMT в Австралии состоится выступление главы РБА Филлипа Лоу.

В 08:30 GMT Британия заявит об изменении промышленного производства, производства в обрабатывающей промышленности, и общего сальдо торгового баланса за февраль. Первый показатель отражает изменение объема выпуска в обрабатывающей промышленности, секторе добычи и переработки полезных ископаемых, коммунальном хозяйстве. Высокие или повышающиеся значения индикатора свидетельствуют о развитии экономики. При этом чрезмерный рост промышленного производства может привести к инфляции, которая вынуждает Банк Англии повышать процентные ставки для контроля над ростом и ценовой стабильностью. Согласно прогнозу, промпроизводство выросло на 0,3% за месяц и на 2,9%, а производство в обрабатывающем секторе увеличилось на 0,2% и на 3,3% соответственно.

В 12:30 GMT США представят индекс потребительских цен за март. Ожидается, что индекс не изменился в месячном выражении, и вырос на 2,1% годовых.

В 14:30 GMT США заявят об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики. Прогнозируется, что запасы нефти увеличились на 0,246 млн. баррелей.

В 18:00 GMT в США состоится публикация протокола заседания ФРС. Протокол представляет собой подробный отчет о последнем заседании Комитета по открытым рынка ФРС. Протокол обеспечивает углубленное понимание экономических и финансовых условий, которые повлияли на голоса членов комитета при принятии решения относительно денежно-кредитной политики. Протокол публикуется через три недели после каждого заседания Комитета по открытым рынкам ФРС.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Конфронтация США с Китаем является лишь отчасти своеобразной, и это может быть серьезной ошибкой, если Китай не признает, что его появление на мировой арене и его торговая практика вызывают широкую озабоченность, предполагает аналитическая группа BBH.

"Тактика администрации Трампа может быть отталкивающей, но сигнал и разочарование разделяются. Это не просто один из немногих вопросов, которые объединяют большие элементы обеих политических партий США. По мере того, как это станет более очевидным в течение следующей недели или около того, Германия, Франция и Япония разделяют подобные опасения. Тем не менее, многосторонние усилия идут вразрез с направленностью администрации Трампа и могут потребовать снижения напряженности внутри такой коалиции. США и Китай ведут переговоры, и санкции в размере $50 млрд., первоначально объявленные за нарушение прав интеллектуальной собственности, вступают в силу только после 60-дневного периода общественного обсуждения. Часть переговоров проходит публично, часть - в частном порядке. Отчеты о частных переговорах, которые, возможно, застопорились после угрозы Трампа о тарифах еще на $100 млрд. для китайских товаров, показали, что Китай готов принять меры по сокращению торгового дисбаланса на $50 млрд. за счет импорта большего количества сжиженного природного газа, продукции сельского хозяйства, полупроводников, предметов роскоши , и открытия финансового сектора. Если бы инвесторы серьезно восприняли риск того, что Китай обесценит юань, что бы они сделали? Мы подозреваем, что они будут продавать юань, не на материке (CNY), где валюта продолжает управляться (даже если не через интервенции). Скорее, они выразили бы свое мнение на оффшорном рынке (CNH). Сегодня оба курса выросли, при этом курс CNY немного больше, чем CNH (0,23% против 0,20%)".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По мнению стратегов TD Securities, пара EUR/USD готова продолжить движение в боковом тренде в ближайшей перспективе.

«Базовые инфляционные меры еврозоны остаются во флэте, в то время как индикаторы общей инфляции упали в последние месяцы, несмотря на то, что рост экономики остается выше среднего, а ситуация на рынке труда продолжает улучшаться. Поэтому мы считаем, что ЕЦБ будет ждать до июля, прежде чем объявить о постепенном сворачивании до конца года программы покупки активов. Также регулятор может убрать из текста заявления выражение «или дольше». Повышение ставки вряд ли произойдет раньше 3-го квартала 2019 года.

Вероятно, евро больше прочих выиграет в результате оттока средств из долларовых активов, если риски усилятся, однако на данный момент хорошие новости уже заложены в цены. ЕЦБ продолжает занимать выжидательную позицию в условиях слабой инфляции, а число позитивных экономических отчетов резко сократилось под занавес 1-го квартала. Это может сулить евро дальнейшую коррекцию ввиду усиления рисков перепозиционирования».

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Оптовые запасы в США увеличились немного меньше, чем первоначально оценивалось в феврале, но все же предполагают, что инвестиции в запасы будут способствовать экономическому росту в первом квартале после того, как они принесли отрицательный вклад в ВВП в предыдущем периоде.

Министерство торговли сообщило во вторник, что оптовые запасы выросли на 1,0 процент вместо 1,1-процентного процента, о котором сообщалось в прошлом месяце. Это был самый большой рост с октября 2013 года. Запасы оптовых торговцев в январе выросли на 0,9 процента.

Компонент оптовых запасов, который входит в расчет валового внутреннего продукта - оптовые запасы, за исключением автомобилей, выросли на 1,1 процента в феврале.

Инвестиции в запасы вычитали 0,53 процентного пункта от роста ВВП в четвертом квартале. В октябре-ноябре экономика выросла на 2,9 процента в годовом исчислении. Отчет на прошлой неделе показал, что запасы производителей увеличились на 0,3 процента в феврале после роста на 0,4 процента в январе.

Оптовые автомобильные запасы упали на 0,1 процента в феврале, что соответствует падению января. Увеличились запасы мебели, пиломатериалов и компьютерной техники.

Продажи у оптовых торговцев возросли на 1,0 процент в феврале после падения на 1,5 процента в январе. Продажи автомобилей выросли на 1,4 процента в феврале после того, как в прошлом месяце они выросли на 0,3 процента.

С учетом темпов продаж в феврале, оптовым продавцам потребовалось 1,26 месяца, чтобы очистить полки, без изменений с января.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Канадские разрешения на строительство упали в феврале после прироста в предыдущем месяце, на фоне слабого спроса на строительство отдельно стоящих домов для одной семьи и торговых площадок.

Общая стоимость разрешений на строительство, выпущенных канадскими муниципалитетами, снизилась на 2,6% с учетом сезонных колебаний до 8,17 млрд. канадских долларов (6,41 млрд. долларов США) в феврале, сообщило во вторник Статистическое управление Канады. По оценкам экономистов, ожидалось увеличение на 1,3%.

Данные за январь были пересмотрены в сторону понижения и теперь указывают, что выданные разрешения выросли на 5,2% до 8,88 млрд. канадских долларов по сравнению с предыдущей оценкой в ​​5,6%.

По сравнению с предыдущим годом выданные разрешения увеличились на 6,5%.

Разрешения на строительство предназначены для раннего выявления строительной деятельности в Канаде и основаны на опросе 2400 муниципалитетов, что составляет 95% населения страны. Разрешение дает подрядчику право на строительство, но не обязательно предполагает, что строительство началось.

Данные разрешений, как правило, нестабильны в месячном исчислении.

Согласно отчету о разрешениях, разрешения на строительство жилищ в феврале снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем до 5,30 млрд. канадских долларов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года они выросли на 4%. Между тем, нежилые разрешения - охватывающие промышленные, офисные и правительственные здания - снизились на 6,6% до 2,87 млрд. канадских долларов, что было вызвано резким падением коммерческих и институциональных разрешений. На 12-месячной основе нежилые разрешения выросли на 11,6%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В Канаде число закладок новых фундаментов упало в марте, хотя было выше рыночных ожиданий, чему способствовали закладки фундаментов кондоминиумов в Ванкувере и Торонто.

Число закладок новых фундаментов в марте с учетом сезонной коррекции составило 225 213 единиц по сравнению с пересмотренными 231 026 единицами в феврале, сообщила Канадская ипотечно-жилищная корпорация (CMHC). По мнению экономистов, в марте число закладок новых фундаментов должно было ослабнуть до 218 000 единиц.

Трендовый показатель, или шестимесячная скользящая средняя, месячных сезонно скорректированных годовых ставок числа закладок новых фундаментов составила 226 842, что немного выше по сравнению с предыдущим месяцем.

Экономисты отмечают, что мартовский результат - пятнадцатый за 16 месяцев, когда число закладок новых фундаментов превысило 200 000 по сезонно скорректированной годовой ставке. Тем не менее, по мнению аналитиков, число закладок новых фундаментов в конечном итоге будет замедляться до конца 2018 года.

«Совокупные эффекты более высоких процентных ставок и ужесточения правил ипотечного кредитования поддерживают рост в секторе», - говорится в записке CIBC World Markets после публикации отчета о числе закладок новых фундаментов.

По словам CMHC, рост рынка жилья в Канаде увенчался сильным первым кварталом в столичном Ванкувере. Агентство добавило, что закладки многоквартирных кондоминиумов и арендных единиц привели к увеличению, объясняя надежный спрос сильной миграцией, формированием домохозяйств и ростом занятости.

Между тем, общее количество фундаментов, заложенных на рынке Торонто, достигло семимесячного максимума в марте. Агентство сообщило, что «относительно доступные» цены на кондоминиумы привлекают покупателей к покупке еще не построенных единиц. CMHC заявила, что высокие цены на одноквартирные дома - в среднем более 1 миллиона канадских долларов (785 000 долларов США) - и более жесткие условия заимствования негативно отражаются на закладках фундаментов в этой категории.

CMHC сообщила, что в марте рост городских закладок снизился на 2,8% до 208 237 единиц. Сельские закладки новых фундаментов оценивались с учетом сезонных колебаний в размере 16 976 единиц.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EURUSD: 1.2300 (EUR 500m) 1.2370 (430m) 1.2410 (310m) 1.2500 (2bln)

USDJPY: 106.00 (USD 750m) 106.20 (670m) 107.25-30 (560m) 107.50 (350m)

GBPUSD: 1.4120 (GBP 120m) 1.4250 (150m)

EURGBP: 0.8800 (EUR 780m)

AUDUSD: 0.7650-70 (AUD 560m) 0.7700 (550m)

USDCAD: 1.2650-60 (USD 825m) 1.2700 (540m)

NZDUSD: 0.7270 (NZD 610m)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Цены производителей в США в марте выросли больше, чем ожидалось, чему способствовало увеличение стоимости таких услуг, как плата за здравоохранение и авиабилеты, указывая на устойчивое усиление оптового инфляционного давления.

Министерство труда сообщило во вторник, что индекс цен производителей на конечный спрос в прошлом месяце вырос на 0,3 процента после роста на 0,2 процента в феврале.

Это увеличило рост ИЦП в годовом исчислении до 3,0 процента с 2,8 процента в феврале. Экономисты прогнозировали, что ИЦП увеличится на 0,1 процента в прошлом месяце и вырастет на 2,6 процента по сравнению с прошлым годом.

В прошлом месяце базовое значение индекса цен производителей, которое исключает продовольственные, энергетические и торговые услуги, выросло на 0,4 процента, увеличившись с той же маржей уже третий месяц подряд. Так называемый базовый ИЦП увеличился на 2,9 процента за 12 месяцев до марта, что является самым большим увеличением с августа 2014 года, после того, как в феврале он вырос на 2,7 процента.

Широкое увеличение оптовых цен поддерживает мнение, что инфляция поднимется в этом году. Экономисты считают, что ужесточение рынка труда, слабый доллар и фискальный стимул в виде пакета налоговых льгот в размере 1,5 триллиона долларов и увеличение государственных расходов подтолкнут инфляцию к 2-процентной цели Федерального резерва в этом году.

Предпочитаемая инфляционная мера Центрального банка США, индекс цен расходов на личное потребление (PCE), исключая продовольствие и энергию, увеличился на 1,6 процента в феврале после того, как он застрял на уровне 1,5 процента в течение четырех месяцев подряд.

ФРС повысила процентные ставки в прошлом месяце и прогнозирует еще два повышения ставок в этом году.

В прошлом месяце стоимость услуг возросла на 0,3 процента, увеличившись на ту же маржу в течение третьего месяца подряд. На долю услуг в прошлом месяце приходилось 70 процента прироста ИЦП. Основная поддержка пришла от роста на 0,4 процента стоимости амбулаторного лечения.

Увеличились также расходы на авиабилеты и услуги кабельного и спутникового абонентского обслуживания.

В целом, стоимость медицинских услуг в марте выросла на 0,3 процента. Эти затраты входят в базовый индекс цен PCE.

Цены на товары выросли на 0,3 процента, после того, как в феврале они повысились на 0,1 процента. Оптовые цены на продукты питания выросли на 2,2 процента после трех прямых ежемесячных снижений. Цены на бензин упали на 3,7 процента после падения на 1,6 процента в феврале.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

06:45 Франция Изменение объема промышленного производства, м/м Февраль -1.8% Пересмотрено с -2% 1.4% 1.2%

08:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Р. Каплана

09:30 Великобритания Речь члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Энди Халдейна

12:15 Канада Число закладок новых фундаментов Март 229.7 218 225.2

12:30 Канада Разрешение на строительство, м/м Февраль 5.6% 1.3% -2.6%

12:30 США Индекс цен производителей, г/г Март 2.8% 2.9% 3%

12:30 США Индекс цен производителей, базовое значение, г/г Март 2.5% 2.6% 2.7%

12:30 США Индекс цен производителей, м/м Март 0.2% 0.1% 0.3%

12:30 США Индекс цен производителей, базовое значение, м/м Март 0.2% 0.2% 0.3%

Евро устремился вверх на фоне сообщений представителя ЕЦБ Новотны о том, что в этом году ЕЦБ завершит программу покупки активов. При этом пара EUR/USD достигла почти 2-недельных максимумов. Также Новотны отметил, что еще слишком рано говорить о том, когда начнется повышение ставки, добавив, что для начала ЕЦБ может повысить ставку по депозитам с -0,4% до -0,2%, а далее можно будет перейти и к ключевой ставке рефинансирования

Ранее спрос на единую валюту поддержали данные по промпроизводству во Франции. Объем промышленного производства Франции в феврале увеличился на 1,2% после снижения на -1,8% в январе (пересмотрено с -2,0%). Экономисты ожидали рост показателя на 1,4%.

Напротив, в феврале 2018 года объем производства снова снизился в обрабатывающей промышленности - на -0,6% после -1,0% в январе.

Также стало известно, что за за последние три месяца объем производства сократился в обрабатывающей промышленности на -0,7%, а также в целом по отрасли -0,4%.

Производство транспортного оборудования сократилось на -0,8%, а производство пищевых продуктов и напитков -на -0,7%.

Напротив, промышленное производство увеличилось в добыче полезных ископаемых, производстве энергии, водоснабжения (+ 1,8%), в производстве машин и оборудования (+ 1,0%), а также в производстве угля и нефтепродуктов (+ 1,3%).

В годовом исчислении, промышленное производство Франции за последние три месяца сильно выросло - на +3,0%, а в обрабатывающей промышленности - на 3,3%.

Доллар США несколько ослаб, в то время как на его динамику продолжают влиять новости о торговых отношениях между Китаем и США. После оптимистичных заявлений Трампа и готовности Си Цзиньпина к дальнейшему торговому сотрудничеству конфликт несколько остыл.

Ранее глава ФРБ Далласа Каплан (не голосует, центрист) призвал проявить терпение в вопросе повышения ставки. Вышедшие данные по ценам производителей за март оказались лучше прогнозов, и оказали некоторую поддержку американской валюте. Далее в центре внимания будут данные по CPI и публикация протокола FOMC, которые намечены на завтра..

ЕUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.2376

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.4187

USD/JPY: в течение европейской сессии пара упала Y106.80

В 14:00 GMT США сообщат об изменении товарных запасов на складах оптовой торговли за февраль. В 23:50 GMT Японии заявит об изменении заказов на машины и оборудование за февраль.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Ордера на продажу: 1.2335 1.2350 1.2380 1.2400 1.2430 1.2450

Ордера на покупку: 1.2300 1.2280 1.2260 1.2230 1.2220 1.2200

USD/JPY

Ордера на продажу: 107.25-30 107.50 107.80 108.00

Ордера на покупку: 107.00 106.80 106.65 106.50 106.30 106.00

GBP/USD

Ордера на продажу: 1.4170 1.4180 1.4200 1.4230 1.4250

Ордера на покупку: 1.4120 1.4100 1.4075-80 1.4060 1.4030 1.4000

AUD/USD

Ордера на продажу: 0.7750 0.7765 0.7780 0.7900 0.7920 0.7950

Ордера на покупку: 0.7720 0.7700 0.7680 0.7665 0.7650

EUR/GBP

Ордера на продажу: 0.8730 0.8750 0.8770 0.8785 0.8800-05

Ордера на покупку: 0.8695-00 0.8680-85 0.8665 0.8650 0.8600

EUR/JPY

Ордера на продажу: 131.65 131.80 132.00 132.30 132.50

Ордера на покупку: 131.20 131.00 130.80 130.50 130.00

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Без стимулирования безработица была бы выше, а ВВП - ниже

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В марте число постоянных сотрудников в Великобритании резко возросло, а количество временных рабочих снизилось до 13-месячного минимума, показали во вторник результаты Отчета о рабочих местах, опубликованного IHS Markit и Recruitment & Employment Confederation.

В марте наблюдался более резкий рост числа постоянных сотрудников по сравнению с темпами роста в феврале. Тем не менее, число временных рабочих выросло самыми слабыми темпами в течение года.

Спрос на персонал рос самыми слабыми темпами в течение 15 месяцев из-за более слабого подъема среди персонала на временные позиции.

В то же время доступность кандидатов продолжила резко снижаться в марте, хотя последнее сокращение было самым слабым в течение одного года.

Средние стартовые зарплаты в марте продолжили резко расти, несмотря на снижение уровня инфляции до десятимесячного минимума.

Работодатели прилагают все усилия, чтобы сделать свои компании привлекательными для граждан Великобритании, но им все равно понадобятся временные позиции, которые должны быть заполнены гражданами ЕС после Брекзита, и правительство должно это позволить, сказал директор по политике в REC Том Хэдли.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Промышленное производство в Италии сократилось второй месяц подряд в феврале, сообщило во вторник статистическое управление Istat.

Промышленное производство неожиданно упало на 0,5 процента по сравнению с предыдущим месяцем, медленнее, чем снижение на 1,8 процента в январе. Ожидалось, что в феврале промпроизводство вырастет на 0,8 процента.

На ежегодной основе рост промышленного производства с учетом календарной коррекции снизился до 2,5 процента с 4,4 процента месяц назад. Ожидаемый темп роста составил 4,7 процента.

На нескорректированной основе промышленное производство выросло всего на 2,4 процента после того, как месяц назад поднялось на 7,6 процента.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Новый норматив для денежно-кредитной политики ЕЦБ характеризуется более длительными задержками в инфляции

• Риск ожидания нормализации политики создаст риск того, что он станет проциклическим

• Торговые войны имеют негативные последствия для всех кто в них вовлечен

• Отрицательные последствия торговой войны могут быть на стороне обменного курса, но трудно предсказать, какое влияние они окажут на обменный курс

• Следующим шагом для ЕЦБ является сокращение баланса, а не покупка дополнительных активов

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Die Welt

Еврокомиссия ужесточит требования безопасности для новых автомобилей

Европейская комиссия планирует установить более строгие стандарты безопасности для новых автомобилей. "В мае я представлю ряд мер, которые должны сделать дорожное движение более безопасным", - заявила комиссар ЕС по транспорту Виолета Булк в интервью немецкой газете Die Welt, опубликованном во вторник, 10 апреля.

При этом речь идет об обязательном использовании в новых машинах различных технических средств, в частности, автоматической системы экстренного торможения и системы контроля полосы. Новые меры разработаны после анализа новых статистических данных по жертвам дорожно-транспортных происшествий, которые будут представлены Еврокомиссией также 10 апреля.

Конец зависимости Газпрома от Европы?

Газпром с нетерпением ждет декабря 2019 года. Тогда он докажет Европе, что покупатели газа найдутся и в других регионах мира, если Запад и впредь будет ему противодействовать, как сейчас с «Северным потоком». Только как бы России не попасть в китайскую западню. Китай может воспользоваться моментом, когда Россия оказалась в изоляции, и продиктовать ей свои условия.

New York Times

СМИ сообщают о расследовании связей Трампа и олигарха Пинчука

Спецпрокурор США по России Роберт Мюллер, который ведет дело о возможном вмешательстве Москвы в американские выборы в 2016 году, расследует странный гонорар, выплаченный Дональду Трампу в 2015 году украинским олигархом Виктором Пинчуком. Пинчук перевел в фонд Трампа 150 тысяч долларов за 20-минутное выступление Трампа по видеосвязи перед участниками конференции в Киеве, пишет в воскресенье, 9 апреля, издание The New York Times.

Выступление Трампа состоялось в сентябре 2015 года, то есть уже после его официального объявления об участии в президентских выборах. Гонорар за него был получен при посредничестве адвоката Майкла Коэна, которого подозревают в банковском мошенничестве и финансовых махинациях.

РБК

Зарплаты российских ученых впервые достигли почти 100 тыс. руб.

Российские ученые в начале года получили зарплату почти 100 тыс. руб. в среднем по стране, сообщил Росстат. Это повышение - результат «предвыборной подачки», сказал эксперт, выплачивать такие зарплаты ежемесячно ресурсов нет

Средняя зарплата научных сотрудников в целом по России на начало 2018 года (январь-февраль) достигла 96 тыс. руб., следует из последних данных Росстата о зарплатах бюджетников, подпадающих под действие майских указов президента. По сравнению с показателем за январь вознаграждение ученых выросло на 10%, тогда как зарплаты всех остальных «указных» категорий остались практически на уровне января.

«Газеты.Ru»

Орешкин назвал новые санкции США хорошим тестом для макроэкономики

Глава Минэкономразвития Максим Орешкин заявил, что новые санкции США являются хорошим тестом для существующей в России макроэкономической конструкции. Об этом сообщает корреспондент «Газеты.Ru».

«Произошедшие события - это хороший тест для той макроэкономической конструкции, которую правительство и ЦБ выстраивают последние несколько лет», - сказал Орешкин.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Объем промышленного производства Франции в феврале увеличился на 1,2% после снижения на -1,8% в январе (пересмотрено с -2,0%). Экономисты ожидали рост показателя на 1,4%.

Напротив, в феврале 2018 года объем производства снова снизился в обрабатывающей промышленности - на -0,6% после -1,0% в январе.

Также стало известно, что за за последние три месяца объем производства сократился в обрабатывающей промышленности на -0,7%, а также в целом по отрасли -0,4%.
Производство транспортного оборудования сократилось на -0,8%, а производство пищевых продуктов и напитков -на -0,7%.

Напротив, промышленное производство увеличилось в добыче полезных ископаемых, производстве энергии, водоснабжения (+ 1,8%), в производстве машин и оборудования (+ 1,0%), а также в производстве угля и нефтепродуктов (+ 1,3%).
В годовом исчислении, промышленное производство Франции за последние три месяца сильно вырос - на +3,0%, а в обрабатывающей промышленности - на 3,3%.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Предварительный отчет по заказам на машины и оборудование, публикуемый Национальной ассоциацией станкостроителей Японии, показал, что объем заказов в марте в годовом исчислении увеличился на 28,1%, что ниже чем зафиксированное увеличение в феврале - 39,5%.

Данный индикатор отражает изменения в динамике заказов на оборудование со стороны производителей. Он указывает на коммерческие условия и общие экономические условия в Японии. В целом высокое значение показателя является позитивным фактором для японской валюты.

Пара USD/JPY не отреагировала на более слабій рост производственніх заказов в марте

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Потребительская уверенность в Австралии ослабела за неделю, закончившуюся 8 апреля, хотя и незначительно, как показал недельный опрос, составленный банком ANZ и Roy Morgan Research.

Индекс доверия потребителей снизился на 0,3% до 115,1 с 115,5 за предыдущую неделю. Снижение доверия наблюдается третью неделю подряд

Индекс, измеряющий текущие экономические условия, вырос на 0,9%, а будущие экономические условия восстановили часть 1,1-процентного убытка, опубликованного на прошлой неделе, и выросли на 0,7% в последнем чтении.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Были опубликованы следующие данные:

01:30 Австралия Индекс настроений в деловых кругах от National Australia Bank

Сессия вторника началась повышением склонности инвесторов к риску. Снижение негативных настроений на рынках было обусловлено комментариями председателя КНР Си Цзиньпина, выступившего на церемонии открытия ежегодного Азиатского экономического форума в Боао, который считают «азиатским Давосом». В своей речи глава КНР акцентировал внимание на том, что Китай никогда не станет угрозой для других стран или существующего миропорядка вне зависимости от уровня своего развития. Но более важным является то, что Си Цзиньпин воздержался от резкой риторики по вопросу ужесточения торговых ограничений между США и Китаем. Глава КНР отметил, Китай не гонится за положительным торговым балансом и планирует активно наращивать импорт, уделяя основное внимание внутреннему спросу. В итоге существенно ослабли опасения относительно дальнейшего обострения торговых войн в мире. На этом фоне снижение продемонстрировала иена и золото, так как спрос на относительно безопасные активы сократился.

В начале европейской сессии оптимизм на рынках продолжает доминировать. Но впереди ожидается решение США по ситуации в Сирии и оно может оказать негативное влияние на рыночные настроения. Вчера президент США заявил, что ответные решения на атаку с применением химоружия в Сирии будут приняты в течение следующего дня или двух дней. Напомним, на выходных в результате применения токсичного газа в сирийском городе Дума погибли 70 человек.

Пара EUR/USD сегодня утром торговалась в диапазоне $1.2305-25, оставаясь около вчерашних максимумов. Напомним, вчера пара резко выросла и сумела выйти за рамки глобального нисходящего канала. Более того, паре удалось закрепиться выше линии скользящей средней MA 200 H1. На данный момент пара может развить небольшую коррекцию и совершить ре-тест пробитого уровня сопротивления.

Пара GBP/USD сегодня утром торговалась в диапазоне $1.4120-35 и продолжает оставаться вблизи максимумов вчерашнего дня. Напомним, в понедельник пара развила недавний успех быков и сумела сформировать новый восходящий канал от минимума 5 апреля. На данный момент британская валюта приближается к наклонной поддержке данного канала. По-прежнему фунт торгуется выше уровня скользящей средней MA 200 H1 и сегодня, скорее всего, будет развивать успех быков.

Сегодня пара USD/JPY резко выросла к Y107.20, оттолкнувшись от линии скользящей средней MA 200 H1. Более того, пара сумела перебить максимум вчерашнего дня, а значит есть высокая вероятность, что последнее 2-дневное снижение пары окончилось и теперь USD/JPY начнет формировать новое импульсное движение в рамках глобального восходящего канала от 23 марта.

В 06:45 GMT Франция сообщит об изменении промышленного производства за февраль. В 12:30 GMT Канада отчитается по изменению разрешений на строительство за февраль. Также в 12:30 GMT США выпустят индекс цен производителей за март. В 14:00 GMT США сообщат об изменении товарных запасов на складах оптовой торговли за февраль. В 23:50 GMT Японии заявит об изменении заказов на машины и оборудование за февраль.

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2476 (4003)

$1.2432 (1394)

$1.2394 (235)

Цена на момент написания обзора: $1.2315

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2251 (3741)

$1.2216 (4239)

$1.2177 (3362)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 4 мая составляет 74826 контракта (согласно данным за 9 апреля), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2250 (4239);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.4289 (2113)

$1.4243 (2019)

$1.4203 (883)

Цена на момент написания обзора: $1.4145

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.4084 (865)

$1.4030 (1045)

$1.3996 (1708)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 4 мая составляет 22982 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,4400 (3184);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 4 мая составляет 23731 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3900 (2366);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 9 апреля составило 1,03 против 1,04 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В 08:40 GMT Испания проведет аукцион по продаже 3-месячных облигаций

В 15:30 GMT США проведет аукцион по продаже 4-недельных гособлигаций

В 17:00 GMT США проведет аукцион по продаже 3-летних бондов

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Сегодня аналитики американского банка JP Morgan дали свои комментарии относительно недавнего ухудшения показателя настроения австралийских компаний за март. "Не рекомендуем сильно обращать внимание на данные, где зафиксировано снижение оптимизма в компаниях Австралии за март, рассчитанного на основе результатов опросов банка National Australia Bank (NAB). Например, в 2017 подобная ситуация не подтвердилась официальными статданными. Мартовские показатели National Australia Bank отражают лишь частичное возвращение к реальности" - добавили в JP Morgan.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Доллар США и австралийский доллар резко выросли после выступления президента Китая Си Цзиньпина на азиатском форуме в Боао, который был назван «азиатским Давосом»

Президент Китая Си Цзиньпин обсудил планы дальнейшего открытия китайской экономики, которые включают в себя снижение импортных тарифов на автомобили и другую продукцию, обеспечение правовой интеллектуальной собственности иностранных фирм и улучшение инвестиционной среды для международных компаний.

В своей речи, Си сказал, что Китай возьмет на себя инициативу, чтобы расширить импорт в этом году особенно тех продуктов, которые необходимы населению.

«Китай не стремится к профициту торгового баланса. У нас есть искреннее желание увеличить импорт и добиться большего баланса международных платежей по текущему счету», - сказал Си.

Помимо этого, он назвал Китай страной, на которую другие нации наложили несправедливые штрафные санкции в торговле: «Мы надеемся, что развитые страны перестанут налагать ограничения на нормальную и разумную торговлю высокотехнологичной продукцией и ослабят экспортный контроль с Китаем», - сказал он, не назвав какую-либо конкретную страну.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Лидер Северной Кореи Ким Чен Ын публично признал вероятность диалога с США и встречи на высшем уровне с президентом Южной Кореи, нарушившив недельное молчание, которое вызвало вопросы о участии Пхеньяна во встрече на высшем уровне.

Ким, выступая на заседании Политбюро Рабочей партии Кореи в понедельник, «глубоко проанализировал и оценил перспективу развития отношений между Севером и Югом Корейского полуострова, а также перспективы диалога между КНДР и США, - говорится в сообщении государственного СМИ, опубликованном во вторник в Пхеньяне.
Замечания Кима были опубликованы через несколько часов после того, как президент Дональд Трамп сказал на заседании кабинета министров в понедельник, что саммит с Кимом может состояться «в мае или в начале июня», продлевая сроки, которые Белый дом впервые обнародовал в прошлом месяце.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на MarketWatch .

Индекс условий ведения бизнеса в Австралии от Национального банка Австралии (NAB), снизился в марте на 6 пунктов до +14 пунктов, хотя он остается значительно выше его исторического среднего значения. Индекс деловой уверенности упал на 2 пункта до +7 пунктов, и теперь он только чуть выше своего исторического среднего значения 6 пунктов.

По словам Алана Остера, главного экономиста NAB Group «Не только значительно выше средних показатели бизнес-условий продолжают указывать на прочную деловую активность в Австралии, но и в целом они равны или превышают их историческую среднюю динамику во всех отраслях».

Все условия торговли, рентабельность и, в частности, условия занятости немного снизились в марте. Тем не менее, на основе тренда практически ничего не изменилось, и все компоненты оставались выше среднего.

По словам г-на Остера «Исторически, показатель рентабельности NAB Survey в целом был связан с изменениями в показателе австралийского бюро статистики для прибыли от неинвестиционных компании, и на нынешнем уровне он указывает на дальнейшую солидную прибыль компаний. Более того, индекс занятости соответствует устойчивому уровню роста рабочих мест около 21 тыс. в месяц».

Ведущие индикаторы в опросе смягчились в этом месяце, а загрузка мощности немного снизилась, в то время как форвардные заказы сократились.

«В то время как форвардные заказы и использование мощностей снизились в этом месяце, на трендовой основе оба показателя остаются на многолетних максимумах, что является положительным знаком для экономики, не связанной с добычей полезных ископаемых», - сказал г-н Остер.

Сильнейшие условия в горнодобывающей промышленности в трендовых условиях равны или превышают их исторически средний уровень во всех отраслях.

По словам г-на Остера: «В то время как розничная торговля продолжает снижаться, на трендовой основе она достигла самого высокого уровня за девять месяцев ».

Конечная инфляция цен на продукцию остается приглушенной, а розничные цены снижаются. Тем не менее, рост закупочных цен растет с конца 2016 года. «Постепенная тенденция роста закупочных расходов представляет собой предварительный признак инфляционного давления, хотя ему нужно будет продолжать расти, чтобы обеспечить убедительный сигнал о том, что инфляция начнет двигаться к целевому уровню РБА », - сказал г-н Остер.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Президент Китая Си Цзиньпин, выступая на форуме в Боао, сказал:

• Менталитет холодной войны неуместен
  

• Реформа и открытие ведет к прогрессу

• Должен настаивать на свободной торговле

• Призываю поддерживать многостороннюю торговую систему

• Китай будет углублять реформы снабжения

• Китай резко расширит доступ к рынку

• Китай расширит сферу деятельности для иностранных финансируемых фирм

• Китай увеличит лимиты владения иностранным капиталом в секторе автомобилей

• Китай расширит импорт и снизит тарифы на импорт автомобилей

• Китай усилит защиту интеллектуальной собственности

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Не думаю, что вопросы торговли будут решены быстро, особенно в начале торговых переговоров

• Если риторика продолжит повышаться, это может повредить глобальной экономике

• Процентные ставки ФРС увеличатся три раза в этом году

• Мы должны повышать ставки, потому что мы почти достигли полной занятости

• У США есть нехватка рабочей силы, особенно квалифицированных рабочих

• В этом году будет наблюдаться усиление инфляционного давления

• Льготная кривая доходности означает, что прогноз роста ВВП вялый,

• История кривых доходности не является положительной и следует наблюдать за кривой доходности США очень осторожно

• Обеспокоен высоким государственным долгом к уровням ВВП. Следует наблюдать за уровнем долга в США очень тщательно

• Высокий уровень задолженности означает, что США более чувствительны к процентным ставкам

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Отчет по розничным продажам, публикуемый Британским консорциумом розничной торговли (BRC), показал, что розничные продажи в Великобритании в марте выросли на 1,4% после роста на 0,6% в феврале. Экономисты ожидали рост показателя на 0,7%.

Отчет по розничным продажам оценивает изменения фактического объема розничных продаж компаниями, входящими в состав консорциума, на основе регулярно предоставляемой ими достоверной информации. Данный показатель демонстрирует динамику в секторе розничной торговли.

Общий объем розничных продаж вырос на 2,3%, что на 1,3% больше, чем в предыдущем месяце.

В BRC сообщают, что увеличение продаж произошло потому, что пасхальные праздники в этом году прошли в марте.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Индекс делового доверия, публикуемый Институтом экономических исследований Новой Зеландии (NZIER), в первом квартале 2018 года составил -11 после -12 в четвертом квартале 2017 года

Данный индикатор позволяет проанализировать экономическую ситуацию в краткосрочной перспективе. Слабый показатель свидетельствует об сокращении деловых инвестиций, стимулирующих увеличение объема производства.

Исследовательский опрос NZIER показал, что за период с января по март 2018 года предприятия продолжали ожидать ухудшения экономических условий в ближайшие месяцы. Вместе с тем, индекс внутренней торговли улучшился до +15 с +10 в предыдущем квартале.

"Продолжающийся пессимизм в отношении экономики остается в отличие от ожиданий фирм относительно спроса в их собственном бизнесе", - говориться в отчете NZIER. - "Слабая рентабельность, более высокие трудозатраты компаний - не оптимистичны. Снизилось давление на стоимость, и предприятиям не удалось полностью передать их в виде повышения цен. Уверенность в розничном секторе была особенно слабой с тех пор, как новое правительство вступило в должность".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро заметно вырос против доллара США, достигнув максимума 3 апреля, что было обусловлено повсеместным ослаблением американской валюты, несмотря на повышение доходности гособлигаций США и угасание угрозы торговой войны между Соединенными Штатами и Китаем.

В настоящее время индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, сейчас торгуется с понижением на 0,25%, на уровне 89,88, вблизи минимума сессии.

Отчасти укреплению евро способствовали комментарии президента ЕЦБ Драги, который отметил, что"в Центробанке по-прежнему уверены, что в среднесрочном периоде инфляция достигнет целевого уровня, и при этом прогнозируют, что в 2018 году экономика сохранит сильные темпы роста". Однако, Драги предупредил, что терпеливая, упорная и осмотрительная политика ЕЦБ остается необходимой.

Постепенно фокус внимания инвесторов смещается на инфляционные данные по США, которые выйдут в среду. Напомним, потребительская инфляция усилилась в последние месяцы. Вслед за сильным январским ростом, индекс потребительских цен увеличился в феврале на 0,2% относительно предыдущего месяца и на 2,8% в годовом выражении. Более высокие цены на энергоносители в феврале были менее значимым фактором. Базовый индекс потребительских цен также вырос на 0,2% за месяц, а цены на одежду продолжали расти, что помогло компенсировать снижение цен на медицинские товары, сырьевые товары и образование. Цены на продукты питания и напитки, отдых и транспорт были неизменными в течение месяца, в то время как расходы на жилье выросли в соответствии с недавними показаниями. Базовый индекс потребительских цен вырос в феврале на 1,8% в годовом выражении, но в марте он должен приблизиться к 2%, так как ежегодные сравнения будет совпадать со снижением цен на услуги беспроводной связи в прошлом году. Инфляция также укрепляется в более широком смысле, и исследования ISM продолжают демонстрировать, что предприятия платят более высокие цены. Однако, инфляция, похоже, не выйдет из-под контроля, давая ФРС пространство для постепенного ужесточения денежно-кредитной политики. В целом, эксперты прогнозируют, в марте ИПЦ вырос на 0,1% после повышения на 0,2% в феврале.

Фунт умеренно подорожал против доллара, обновив почти 2-недельный максимум. Основным драйвером такой динамики было снижение американской валюты по всему спектру рынка. Инвесторы также пытались понять, может ли разразиться масштабная торговая война между США и Китаем.

Кроме того, участники рынка корректировали позиции в преддверии публикации отчета по промпроизводству Британии, которая запланирована на среду. Промпроизводство в стране было более или менее неизменным летом 2016 года, по крайней мере частично, из-за неопределенности в отношении экономических перспектив, которые были привнесены референдумом по Брекзиту. Однако, неопределенность впоследствии рассеялась, по крайней мере отчасти, и промышленное производство демонстрировало повышение. Данные по промпроизводству за февраль, которые будут опубликованы в среду, предоставят аналитикам больше информации о состоянии британской экономики в 1-м квартале. Также в среду выйдут данные по строительства за февраль. Напомним, реальные расходы на строительство в январе снизились на 3,2% годовых, что объяснялось, в частности, слабостью государственных расходов на строительство. Согласно прогнозу, в феврале объем промпроизводства вырос на 0,3% за месяц и на 2,9% в годовом выражении.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Информационно-аналитический отдел Телетрейд