Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-04-2014

Руководителям развивающихся стран следует использовать время до того, как Федеральная резервная система (ФРС) начнет ужесточение денежно-кредитной политики США для ликвидации дисбалансов в экономике. Об этом в понедельник заявил член Управляющего совета Европейского центрального банка Эвальд Новотны.

В мае 2013 года ФРС заявила, что планирует начать сокращение своей нестандартной денежно-кредитной политики, так называемый процесс "сворачивания". В результате развивающиеся рынки столкнулись с "существенным оттоком капитала и обесцениванием валюты", сказал Эвальд Новотны в своем выступлении на заседании Экономического и социального совета ООН.

В частности, в странах с "более существенными внешними и внутренними дисбалансами наблюдается более сильное обесценивание валюты", сказал он.

Новотны также сказал, что такая политическая напряженность, какая возникла в результате конфликта на Украине, послужила причиной интенсификации указанной тенденции на развивающихся рынках.

"Дальнейшая эскалация конфликта, включая введение санкций ЕС против России, может оказать сильное негативное воздействие на ситуацию в экономике всего региона (Центральной, Восточной и Юго-восточной Европы)", - добавил он. Новотны также является управляющим центрального банка Австрии, страны, имеющей многочисленные экономические связи с этим регионом.

Отток капитала с развивающихся рынков также стал причиной "ненормального" укрепления евро, сказал другой член Управляющего совета ЕЦБ Нуайе в интервью, которое было опубликовано ранее в понедельник.

Хотя Новотны и сказал, что не рассматривает текущую ситуацию на развивающихся рынках как кризис, "соразмерный тому, который произошел в начале 1990-х годах", он призвал ФРС четко сообщать о планируемых мерах политики, чтобы "свести к минимуму негативные побочные эффекты, которые могли бы подорвать усилия по корректировке политики на развивающихся рынках".

Уровень безработицы

Показатель будет опубликован в среду, 16 апреля в 02:00 GMT

Выпуск китайских данных по ВВП за первый квартал 2014 года будет очень важным для рынков на этой неделе, поскольку прольет некоторый свет на истинное положение китайской экономики после нескольких не очень сильных релизов данных. Рынки ожидают, что рост ВВП замедлился в первом квартале этого года по сравнению с первым кварталом 2013 года. Добавим, что диапазон прогнозов велик (от 7,2% – до 7,5%), поэтому пока не ясно какой будет реакция рынка на результат. Участники товарного рынка, вероятно, будут очень внимательно наблюдать за этими данными, так как экономический рост Китая продолжает оставаться одним из важнейших драйверов для этого рынка.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам 1 квартала ожидается на уровне +7,4%, по сравнению с +7,7% в прошлом месяце.

Евро снизился по отношению к доллару США после выхода лучших, чем ожидалось данных по розничным продажам в США. Данные от Министерства торговли показали: показатель потребительских расходов в США заметно улучшился в марте, что является ранним признаком ускорения экономического роста весной этого года.

Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний мартовский объем розничных продаж вырос на 1.1% - до $433,9 млрд. Последний прирост оказался наибольшим с сентября 2012 года, а общий объем превысил уровни, замеченные в ноябре. Добавим также, что многие эксперты прогнозировали увеличением продаж на 0,8%. Февральский показатель по продажам был пересмотрен в сторону повышения до +0,7% с +0,3%. Без учета автомобилей объем продаж вырос на 0,7% в марте, по сравнению с прогнозами +0,5%.

Розничные продажи, как экономика в целом, улучшались на протяжении большей части прошлого года и достигли пика в ноябре. Продажи начали ослабевать в декабре и январе, но теперь, кажется, начинают восстанавливаться. Отметим, что в марте розничные расходы выросли на существенные 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Потребительские расходы составляют более двух третей объема экономики США. Таким образом, ожидания более сильного экономического роста в этом году в значительной степени помогли увеличить расходы покупателей. Экономисты ожидают, что валовой внутренний продукт будет расти на 3,0% во втором квартале, по сравнению с прогнозируемыми +1,5% в течение первых трех месяцев года.

Ранее снижению евро способствовали голубиные комментарии представителей ЕЦБ. Президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что дальнейшее повышение обменного курса вызовет дополнительное смягчение денежно-кредитной политики от ЕЦБ. "Укрепление обменного курса требует дальнейшего монетарного стимулирования. Это важный аспект для нашей ценовой стабильности", - сказал Драги на пресс-конференции в ходе совещаний Международного валютного фонда. Помимо этого он подчеркнул, что в последние недели сильный евро оказывает давление на инфляцию, и заявил, что курс становится все более важным фактором в оценке ценовых тенденций со стороны ЕЦБ.

Небольшое влияние оказали данные по еврозоне. В Статистическом бюро Евростат сообщили, что объем промышленного производства в еврозоне вырос на 0,2 процента по сравнению с неизменным значением за январь (пересмотрено с -0,2 процента). Эксперты прогнозировали, что данный показатель увеличится на 0,3 процента. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объем промышленного производства увеличился на 1,7 процента в феврале, подтвердив при этом ожидания аналитиков. Между тем, добавим, что рост за январь был пересмотрен до 1,6 процента с 2,1 процента.

Курс фунта снизился против доллара, достигнув минимальных значений почти за неделю. На динамику повлияли данные по Британии. Как стало известно, цены на дома в Британии заметно выросли в апреле, достигнув при этом нового рекордного уровня второй месяц, что было связано с недостатком предложения объектов для продажи и доступности ипотечного кредитования. Эксперты отмечают, что эта комбинация будет на протяжении определенного времени оказывать повышающее давление на цены. Об этом было сказано в отчете агентства недвижимости Rightmove. Согласно данным, индекс цен на дома вырос в апреле на 2,6%, на фоне чего средняя цена увеличилась на 6632 фунта - до 262 594 фунтов. Это на 7,3 процента выше, чем в апреле 2013 года. Добавим также, что годовой рост цен стал максимальным с октября 2007 года. Напомним, что в марте цены выросли на 1,6% в месячном выражении, и на 6,8% годовых. Исследования также показали, что средняя цена предложения по недвижимости в Лондоне достигла нового рекорда в 572.348 фунтов, что на 19.818 фунтов выше, чем в марте.

Индекс настроений в деловой среде от института ZEW

Показатель будет опубликован во вторник, 15 апреля в 09:00 GMT

Напомним, что индекс настроений в деловой среде заметно снизился в марте – до 46,6 с 55,7.  Тем не менее, индекс текущей ситуации остался выше нейтральной отметки 50 пунктов, и составил 51,3. Таким образом, если значение основного показателя будет выше 50, а индекс текущей ситуации продолжит свое улучшение, это будет приветствоваться, и может вызвать заметные колебания на рынке.

Согласно средним прогнозам, апрельский показатель ожидается на уровне 46,3, по сравнению с 46,6 в прошлом месяце.

Финансовые регуляторы Швейцарии и ряд других международных институтов, по всей видимости, ужесточат требования к капиталу банков, после того как США одобрили новый финансовый рычаг для крупнейших финансовых компаний, уверен глава UBS AG Аксель Вебер.

"Я полагаю, это станет новой нормой для всех мировых банков", - заявил Вебер.

Ранее в апреле три регулятора США - Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC), Управление контролера денежного обращения и Федеральная резервная система - приняли показатель финансового рычага (leverage ratio) для крупнейших банков на уровне 5%. Это значительно выше показателя в 3%, введенного согласно нормам Базельского комитета.

Ввиду этого 8 крупнейших банков США должны привлечь в целом около $68 млрд, чтобы удовлетворить положениям финансовых ведомств страны.

Требования, введенные швейцарским регулятором, подразумевают, что UBS и Credit Suisse Group AG, два крупнейших банка страны, имели финансовый рычаг на уровне 4,2% к 2019 г

“Думаю, требования будут постепенно возрастать”, - подчеркивает Вебер.

Швейцария намерена провести переоценку требований для капитала крупных банков в следующем году.

В конце 2013 г. министр финансов Эвелине Видмер-Шлумпф отметила, что действующие требования остаются слишком слабыми, а уровень leverage ratio должен составлять 6-10%.

Индекс потребительских цен

Показатель будет опубликован во вторник, 15 апреля в 12:30 GMT

Потребительская инфляция снова была низкой в феврале, продолжив тенденцию, которая началась в этом году. Напомним, что индекс потребительских цен вырос лишь на 0,1 процента в феврале после аналогичного прироста в январе. Более высокие цены на продовольствие, которые выросли на 1,4 процента, составляли более половины прироста ИПЦ за месяц. Базовая инфляция составила +1,6 процента по сравнению с уровнем прошлого года, во главе чего стоял рост индекса жилья. Ожидается, что инфляция не будет проблемой, даже если общая экономическая активность начнет набирать обороты. Поскольку рост ВВП начинает укрепляться, инфляция в течение года, скорее всего, также будет постепенно увеличиваться. Ожидается, что по итогам 2014 года потребительские цены вырастут на 1,7 процента.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам марта ожидается на уровне +0,1%, по сравнению с +0,1% в прошлом месяце.

Закладки новых домов

Показатель будет опубликован в среду, 16 апреля в 12:30 GMT

Строительство нового жилья снова замедлилось в феврале после разочаровывающих январских показателей. Погода, по-видимому, повлияла на общий уровень строительной активности. Напомним, что закладки в феврале снизились на 0,2 процента - до 907 000 единиц. Наибольшее падение наблюдалось в секторе многосемейного жилья, в то время как сектор односемейного жилья показал небольшое улучшение.

Что касается числа разрешений на строительство, то здесь ситуация выглядела более перспективной – показатель вырос на 7,7 процента. Значительный скачок разрешений поддержал ожидания, что большая часть закладок нового жилья была затруднена погодными условиями. Так как весной начинается сезон покупки жилья и погода улучшается, можно предположить, что закладки жилья будет также расти.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам марта ожидается на уровне 970 тыс., по сравнению с 907 тыс. в прошлом месяце.

В Италии согласованная по методологии ЕС инфляция замедлилась в марте, как первоначально и предполагалось, показали окончательные данные статистического управления Istat в понедельник.

Гармонизированный индекс потребительских цен прибавил 0,3 процента по сравнению с прошлым годом, в соответствии с предварительной оценкой, но медленнее, чем рост на 0,4 процента в феврале.

По сравнению с февралем индекс поднялся на 2,2 процента, рост был пересмотрен чуть выше предварительной оценки 2,1 процента.

Инфляция на основе потребительских цен замедлилась до 0,4 процента в марте с 0,5 процента в феврале. В месячном выражении потребительские цены повысились на 0,1 процента. Данные по  инфляции потребительских цен в марте совпали с предварительной оценкой.

- ожидается, что предварительный апрельский индекс PMI для еврозоны немного снизился, что может указывать на замедление роста во 2 квартале по сравнению с 1 кварталом;

- важными также будут данные по Китаю. По прогнозам, рост ВВП в первом квартале окажется ниже целевого показателя правительства – на уровне +7,5%;

- ожидается, что китайский индекс PMI от Markit / HSBC продемонстрирует дальнейшее снижение в апреле, но уже в следующем месяце начнет улучшаться

Хотя вышедшие на прошлой неделе данные по промышленному производству Великобритании указали на то, что промышленность, возможно, в большей мере способствует росту спроса в британской экономике, восстановление экспорта все еще неустойчивое, говорят в RBS. Принимая во внимание это, а также понижательные риски для инфляции, банк придерживается негативного прогноза для фунта на 2014 год.

В банке ожидают, что через год пара фунт/доллар США будет торговаться по 1,50 или еще ниже. Сейчас она торгуется по 1,6725. RBS все еще надеется на краткосрочный рост пары до 1,70, при котором ее можно будет продавать.

На завтрашний день запланировано большое количество важных макроэкономических событий.  Наиболее значимыми станут публикации данных по индексу потребительских цен в Великобритании (08:30 GMT), США (12:30 GMT) и Новой Зеландии (22:45 GMT).  Индикатор отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индекса включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Индикатор рассчитывается ежемесячно и является основным «барометром» уровня инфляции в любой стране. Считается самым важным инфляционным показателем. Как правило, Центральный банк каждой страны устанавливает целевой уровень инфляции, позволяющий экономике страны развиваться оптимальными темпами. Для Банка Англии целевым уровнем инфляции является 2%. При высоком уровне инфляции растет вероятность повышения учетной ставки Центральным банком страны. Низкий уровень инфляции позволяет центробанку более активно стимулировать экономику, в частности снижать учетную ставку или использовать количественное смягчение (в случае необходимости).  Согласно средним прогнозам, годовой уровень индекса потребительских цен ожидается +1,6% в Великобритании и +1,7% в Новой Зеландии.

В США потребительская инфляция снова была низкой в феврале, продолжив тенденцию, которая началась в этом году. Напомним, индекс потребительских цен вырос лишь на 0,1 процента в феврале после аналогичного прироста в январе. Более высокие цены на продовольствие, которые выросли на 1,4 процента, составляли свыше половины прироста ИПЦ за месяц. Базовая инфляция составила +1,6 процента по сравнению с уровнем прошлого года, во главе чего стоял рост индекса жилья. Ожидается, что инфляция не будет проблемой, даже если общая экономическая активность начнет набирать обороты. Поскольку рост ВВП начинает укрепляться, инфляция в течение года, скорее всего, также будет постепенно увеличиваться. Ожидается, что по итогам 2014 года потребительские цены вырастут на 1,7 процента. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам марта ожидается на уровне +0,1% по сравнению с +0,1% в прошлом месяце.

В фокусе внимания инвесторов будет публикация протокола последнего заседания РБА, посвященного по вопросам кредитно-денежной политики (01:30 GMT).

Среди европейских данных можно отметить индекс цен производителей и импорта в Швейцарии (07:15 GMT). Показатель отражает средний уровень изменения цен на сырье, материалы и товары промежуточного потребления. Используется для пересчета в сопоставимые цены максимально детализированных компонентов валового национального продукта. Является одним из показателей инфляционного давления. Также показатель является опережающим индикаторов потребительской инфляции в стране, поскольку рост цен в производственном секторе в конечном итоге перекладывается на потребителей. Ожидается, что индекс в марте составит +0,3% м/м и -0,9% г/г.

Стоит обратить внимание и на данные Великобритании по индексу розничных цен, а также закупочных и отпускных цен производителей (08:30 GMT).  Индекс розничных цен отражает изменение цен на товары и услуги в магазинах розничной торговли. Индекс рассчитывается на основании цен около 130 тысяч разных товаров потребительского спроса. Является одним из показателей темпов инфляции в Великобритании. Согласно прогнозам, индекс в марте составит +0,3% м/м и +2,5% г/г. Индекс закупочных цен производителей  отражает изменение уровня цен на комплектующие и полуфабрикаты в промышленности. Один из индикаторов инфляции. Отражает инфляционные давления на экономику со стороны производителей. Повышение цен производителей может не отразится на индексе потребительских цен, поскольку возможно снижение затрат в сфере торговли. Ожидается, что индекс в марте составит -0,1% м/м и -6,1% г/г. Индекс отпускных цен производителей отражает изменение уровня отпускных цен на товары в промышленности. Один из индикаторов инфляции. Отражает инфляционные давления на экономику со стороны производителей. Повышение цен производителей может не отразиться на индексе потребительских цен, поскольку возможно снижение затрат в сфере торговли. Ожидается, что мартовский индекс составит +0,1% м/м и +0,3% г/г.

В 09:00 GMT в еврозоне и Германии выйдут данные по индексу настроений в деловой среде от института ZEW. Напомним, в Германии индекс настроений в деловой среде заметно снизился в марте – до 46,6 с 55,7.  Тем не менее, индекс текущей ситуации остался выше нейтральной отметки 50 пунктов, составив 51,3. Таким образом, если значение основного показателя будет выше 50, а индекс текущей ситуации продолжит свое улучшение, это будет приветствоваться и может вызвать заметные колебания на рынке. Согласно средним прогнозам, апрельский показатель ожидается на уровне 46,3 по сравнению с 46,6 в прошлом месяце.

Во второй половине дня стоит обратить внимание на данные Канады по поставкам в обрабатывающем секторе промышленности (12:30 GMT). Показатель отслеживает объемы поставок промышленных товаров. Это позволяет оценить, насколько производственные компании удовлетворяют запросы рынка. Рост данного показателя позволяет говорить о том, что деловая активность в Канаде возросла, снижение говорит о падении темпов деловой активности. Ожидается, что поставки в феврале вырастут  на 1,1%.

Среди американских данных можно отметить общий и чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами (13:00 GMT), а также индекс состояния рынка жилья от NAHB (14:00 GMT). Индекс состояния рынка жилья от NAHB показывает оптимизм потребителей в секторе недвижимости. Индекс рассчитывается на основании нескольких факторов, к которым относятся продажи новых домов, ожидаемые продажи в ближайшие полгода, а также количество предполагаемых покупателей. Значение показателя выше уровня 50 пунктов указывает на благоприятные перспективы для продаж, ниже - говорит о негативном прогнозе. Согласно средним прогнозам, индекс в апреле составит 50 пунктов против 47 в предыдущем месяце.

Завтра с речью выступят председатель ФРС Джанет Йеллен (12:45 GMT) и член Комитета по открытым рынкам ФРС Ч. Плоссер (19:00 GMT).

Доклад, опубликованный Министерством торговли, показал: по итогам февраля объем товарно-материальных запасов вырос меньше, чем ожидалось, поскольку продажи подскочили. Это указывает на то, что медленные темпы восстановления запасов могут негативно повлиять на экономический рост в первом квартале.

Согласно данным, объем запасов увеличился в феврале на 0,4 процента после такого же роста в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали увеличение запасов на 0,5 процента. Напомним, товарно-материальные запасы являются ключевым компонентом валовых изменений внутреннего продукта. Розничные запасы, за исключением автомобилей, которые идут в расчет ВВП, выросли на 0,2 процента, после подъема на 0,6 процента в январе. Тем временем запасы транспортных средств уменьшились (фиксируется уже второй месяц подряд). Отметим, что предприятия накопили слишком много запасов во второй половине прошлого года и брали меньше заказов от производителей, сфокусировав свои усилия на продаже залежавшихся товаров. Это, вместе с суровой погодой, истечением долгосрочных пособий по безработице и сокращением продовольственных талонов, как ожидается, окажет давление на темпы роста ВВП в первом квартале.

Кроме того, данные показали: в феврале бизнес-продажи увеличились на 0,8 процента, после снижения на 1,1 процента в январе. С учетом темпов продаж в феврале, потребуется 1,31 месяца, чтобы очистить полки (самый высокий показатель с сентября 2009 года). Напомним, в январе месяце данное соотношение также было на этом уровне.

Премьер Италии Маттео Ренци заявил, что у ЕС нет будущего, если он не будет вбирать в себя новые идеи.

«Европа, основывающаяся на принципе бюджетной экономии и недальновидности, не имеет будущего», - сказал М.Ренци в Турине в субботу в выступлении, приуроченном к старту кампании возглавляемой им Демократической партии Италии перед выборами в Европарламент.

«Нам нужна Европа, приводимая в движение новыми идеями, а не только банками», - добавил Ренци.

При этом премьер заверил, что не считает нужным отказываться от единой европейской валюты. По его словам, нужно верить в институты ЕС, а также в возможность их модифицировать.

USD/JPY Y100.50, Y101.00, Y101.75, Y102.00, Y102.25, Y102.40, Y102.75, Y103.10, Y103.20, Y103.50

EUR/USD $1.3810, $1.3840, $1.3850, $1.3990

GBP/USD $1.6700

AUD/USD $0.9245, $0.9380

USD/CAD Cad1.1000, Cad1.1015, Cad1.1045/50, Cad1.1150

EUR/GBP stg.0.8300

NZD/USD NZ$0.8700

Грег Гиббс, аналитик из RBS, отмечает: спрос со стороны китайцев на недвижимость в Австралии помогал росту австралийского доллара в последние месяцы.

«Австралия получает новый тип экономической и инвестиционной поддержки со стороны Китая, который пришёл перед тем, как снижение инвестиций в горнодобывающую отрасль не полностью проявилось. Это остановило давление в сторону снижения процентных ставок в Австралии. Низкие ставки в важнейших странах, низкая инфляция, ожидания дальнейшего смягчения денежной политики от ЕЦБ и Банка Японии, а также перенос ожиданий по ужесточению денежной политики в США вновь придали импульс для кэрри-трейд. Это создало спрос на австралийский доллар. Есть также риск, что в случае слишком резкого снижения рынка недвижимости в Китае данные факторы могут снизить перемещение капитала на иностранные рынки недвижимости, если последуют за существенным ужесточением финансовых условий в Китае» .

Также аналитик добавил: ключевым событием на этой неделе является выход протокола заседания по денежной политике РБА. В последнее время РБА был более оптимистичен, повысив таким образом австралийский доллар. В последних заявлениях говорится, что РБА будет сохранять денежную политику неизменной в обозримом будущем. Это создаёт уверенность в стабильности политики и помогает поддерживать уверенность в экономике.

«Европейский центральный банк может рассмотреть возможность покупки активов для удерживания процентной ставки без изменений в долгосрочном периоде», заявил член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере. Стоит отметить, его слова - последний признак того, что чиновники открыты для драматических шагов, дабы решить проблему слишком низкой инфляции в еврозоне.

«Если в дальнейшем денежно-кредитное регулирование будет необходимо, разумно рассмотреть другие операции, например целевые покупки активов», добавил Кере.

«Вопрос, с которым мы сейчас сталкиваемся - является ли покупка активов нетрадиционной мерой. И если мы считаем, что покупка активов будет уместной, тогда возникает вопрос: как мы могли бы реализовать такую ​​политику, и соответствует ли она нашему мандату».

Напомним, что устав ЕЦБ запрещает центральному банку финансировать правительства. Есть вариант покупки государственных облигаций, но с учетом того, что в еврозоне существует 18 разных рынков облигаций, может быть трудно оказывать поддержку одной стране за другой.

Данные от Министерства торговли показали: показатель потребительских расходов в США заметно улучшился в марте, что является ранним признаком ускорения экономического роста весной этого года.

Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний мартовский объем розничных продаж вырос на 1.1% - до $433,9 млрд. Последний прирост оказался наибольшим с сентября 2012 года, а общий объем превысил уровни, замеченные в ноябре. Добавим также, что многие эксперты прогнозировали увеличением продаж на 0,8%. Февральский показатель по продажам был пересмотрен в сторону повышения до +0,7% с +0,3%.

Кроме того, данные показали: продажи авто в марте возросли на 3,1% по сравнению с предыдущим месяцем (наибольшее увеличение с сентября 2012 года). Отдельные отраслевые отчеты показали, что темпы продаж ряда новых легковых и грузовых автомобилей в марте были самыми большими за семь лет. Скидки и теплая погода помогли привлечь покупателей, отметили аналитики. Кроме того, потребители увеличили расходы на строительные материалы и садовые принадлежности – на 1,8%. Расходы в общих магазинах, ресторанах и в интернет-магазинах также повысились в прошлом месяце. Тем не менее, продажи на автозаправочных станциях снизились на 1,3%, а расходы в магазинах бытовой техники упали на 1,6% с февраля.

Без учета автомобилей, объем продаж вырос на 0,7% в марте, по сравнению с прогнозами +0,5%.

Розничные продажи, как и экономика в целом, улучшались на протяжении большей части прошлого года и достигли пика в ноябре. Продажи начали ослабевать в декабре и январе, но теперь, кажется, начинают восстанавливаться. Отметим, в марте розничные расходы выросли на существенные 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Потребительские расходы составляют более двух третей объема экономики США. Таким образом, ожидания более сильного экономического роста в этом году в значительной степени помогли увеличить расходы покупателей. Экономисты ожидают, что валовой внутренний продукт будет расти на 3,0% во втором квартале, по сравнению с прогнозируемыми +1,5% в течение первых трех месяцев года.

Член Управляющего совета Европейского центрального банка Кристиан Нуайе дал понять, что курс евро является по-прежнему высоким и замедляет восстановление в еврозоне

«Последний рост евро является не только препятствием для экономического расширения, но в равной степени для возвращения инфляции к своей цели в 2%», сказал Нуайе в интервью Le Figargo. «Европейскому центральному банку потребуется обеспечить дальнейшее смягчения политики, если евро будет укрепляться дальше», добавил Нуайе. «У Центрального банка есть несколько инструментов для борьбы с низким уровнем инфляции в течение длительного периода времени».

Комментарии Нуайе последовали после субботнего заявление президента ЕЦБ Марио Драги о том, что продолжение укрепления обменного курса потребует дальнейшего стимулирования.

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз/фактическое значение)

12:00 Еврозона Промышленное производство, м/м Февраль 0.0% +0.3% +0.2%

12:00 Еврозона Промышленное производство, г/г Февраль +1.6% +1.7% +1.7%

Евро снизился против доллара, чему способствовали голубиные комментарии представителей ЕЦБ. Президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что дальнейшее повышение обменного курса вызовет дополнительное смягчение денежно-кредитной политики от ЕЦБ. "Укрепление обменного курса требует дальнейшего монетарного стимулирования. Это важный аспект для нашей ценовой стабильности", - сказал Драги на пресс-конференции в ходе совещаний Международного валютного фонда. Помимо этого он подчеркнул: в последние недели сильный евро оказывает давление на инфляцию. Драги также заявил, что курс становится все более важным фактором в оценке ценовых тенденций со стороны ЕЦБ.

Небольшое влияние оказали данные по еврозоне. В Статистическом бюро Евростат сообщили: объем промышленного производства в еврозоне вырос на 0,2 процента по сравнению с неизменным значением за январь (пересмотрено с -0,2 процента). Эксперты прогнозировали, что данный показатель увеличится на 0,3 процента. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объем промышленного производства увеличился на 1,7 процента в феврале, подтвердив при этом ожидания аналитиков. Между тем, рост за январь был пересмотрен до 1,6 процента с 2,1 процента.

Доллар также укрепился в преддверии сегодняшней публикации отчета по объему розничных продаж в США. Согласно среднему прогнозу экономистов, показатель в прошлом месяце может подняться полуторалетнему максимуму и вырасти, согласно данным Министерства торговли, на 0,9% против роста на 0,3% в феврале.

Курс фунта немного снизился против доллара, достигнув минимальных значений почти за неделю. На динамику повлияли данные по Британии. Как стало известно, цены на дома в Британии заметно выросли в апреле, достигнув при этом нового рекордного уровня второй месяц, что было связано с недостатком предложения объектов для продажи и доступности ипотечного кредитования. Эксперты отмечают: эта комбинация будет на протяжении определенного времени оказывать повышающее давление на цены. Об этом было сказано в отчете агентства недвижимости Rightmove. Согласно данным, индекс цен на дома вырос в апреле на 2,6%, на фоне чего средняя цена увеличилась на 6632 фунта - до 262 594 фунтов. Это на 7,3 процента выше, чем в апреле 2013 года. Добавим также, что годовой рост цен стал максимальным с октября 2007 года. Напомним,  в марте цены выросли на 1,6% в месячном выражении, и на 6,8% годовых. Исследования также показали, что средняя цена предложения по недвижимости в Лондоне достигла нового рекорда в 572.348 фунтов, что на 19.818 фунтов выше, чем в марте.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара после заметных колебаний снизилась до $1.3815

GBP/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.6706

USD/JPY: в течение европейской сессии пара упала до Y101.40, но потом выросла до Y101.80

В 12:30 GMT США заявит об изменении объема розничной торговли за март, а в 14:00 GMT – об изменении объема запасов на коммерческих складах за февраль. В 23:01 GMT Британия выпустит монитор розничных продаж BRC за март.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.4000, $1.3970, $1.3950, $1.3930, $1.3905

Ордера на покупку $1.3835, $1.3815-00, $1.3780/90, $1.3735

GBP/USD

Ордера на продажу $1.6880, $1.6840/50, $1.6820/25, $1.6785

Ордера на покупку $1.6780, $1.6730/25, $1.6710/00, $1.6685/80, $1.6660/50

AUD/USD

Ордера на продажу $0.9500, $0.9480, $0.9435/40, $0.9425

Ордера на покупку $0.9350/60, $0.9335, $0.9310/00, $0.9250

EUR/JPY

Ордера на продажу Y142.50, Y142.15/20, Y142.00, Y141.60

Ордера на покупку Y140.40, Y140.25/20, Y140.00/05

USD/JPY

Ордера на продажу Y103.00, Y102.50, Y102.20/25, Y102.00

Ордера на покупку Y101.20/30, Y101.00, Y100.75, Y100.50,

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.8390, stg0.8330/35, stg0.8300/10

Ордера на покупку stg0.8230, stg0.8200, stg0.8190-80

Министр финансов Франции Мишель Сапин заявил: бюджет Франции на следующий год должен ориентировать на целевой показатель дефицита в сумме 3 процента от ВВП за год, как и обещалось партнерами по ЕС.

Ранее в этом месяце Франция хотела договориться о темпах сокращение дефицита с Брюсселем, но позже Сапин сообщил, что Париж будет соблюдать свои цели и сроки согласно требованиям ЕС.

«Цель состоит в том, чтобы Франция сократила свой долг. Он должен быть не больше 3 процентов в 2015 году. На этой основе мы строим нашу бюджетную стратегию и будем составлять наш бюджет на 2015 год», отметил министр финансов.

Между тем, премьер-министр Мануэль Вальс уже сказал, что Франция будет соблюдать свои обязательства. Однако многие экономисты сомневаются, что это поможет достичь целевого показателя в 2015 году, особенно учитывая небольшое превышение дефицита в 2013 году - до 4,3 процента от ВВП.

Цены на дома в Британии заметно выросли в апреле, достигнув при этом нового рекордного уровня второй месяц, что было связано с недостатком предложения объектов для продажи и доступности ипотечного кредитования. Эксперты отмечают: эта комбинация будет на протяжении определенного времени оказывать повышающее давление на цены. Об этом было сказано в отчете агентства недвижимости Rightmove.

Согласно данным, индекс цен на дома вырос в апреле на 2,6%, на фоне чего средняя цена увеличилась на 6632 фунта - до 262 594 фунтов. Это на 7,3 процента выше, чем в апреле 2013 года. Добавим, годовой рост цен стал максимальным с октября 2007 года. Напомним, что в марте цены выросли на 1,6% в месячном выражении, и на 6,8% годовых. Исследования также показали: средняя цена предложения по недвижимости в Лондоне достигла нового рекорда в 572.348 фунтов - на 19.818 фунтов выше, нежели в марте.

Директор Rightmove Майлз Шипшайд полагает: из-за недостаточного строительства и учитывая, что нет планов стоить достаточно объектов, цены в популярных для покупки местах будут расти, продолжая ухудшать доступность покупки.

Данные от Rightmove вышли после данных Королевского института оценщиков (RICS), которые на прошлой неделе показали, что число продаж объектов в марте было максимальным с февраля 2008 года. В RICS также отмечают рост цен за счёт недостатка предложения в Лондоне и южной Англии.

Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард отмечает: планы Федеральной резервной системы сохранять низкие процентные ставки даже после возвращения экономики к норме могут оказаться ошибкой с точки зрения денежно-кредитной политики. Он не видит убедительных причин полагать, что ставки должны оставаться ниже долгосрочного среднего уровня в 2016 году, если показатели безработицы и инфляции к тому времени нормализуются.

"Может сложиться ситуация, при которой ставки были чересчур низкими в течение слишком долгого времени. Мой собственный прогноз по процентным ставкам находится в диапазоне от 4% до 4,25%, поскольку я считаю, что этот уровень будет логичным для 2016 года", - сказал Буллард. Именно этот диапазон 4-4,25% ФРС считает долгосрочной нормой.

Буллард назвал три фактора, которые, по его мнению, могли бы оправдать длительное удержание низких ставок: сохранение отрицательных последствий рецессии, намеренное превышение таргетируемого ФРС уровня инфляции в 2% и снижение долгосрочной точки равновесия по реальным процентным ставкам на рынке. Вместе с тем, ни одна из этих причин не представляется ему в настоящее время достаточно весомой.

USD/JPY Y100.50, Y101.00, Y101.75, Y102.00, Y102.25, Y102.40, Y102.75, Y103.10, Y103.20, Y103.50

EUR/USD $1.3810, $1.3840, $1.3850, $1.3990

GBP/USD $1.6700

AUD/USD $0.9245, $0.9380

USD/CAD Cad1.1000, Cad1.1015, Cad1.1045/50, Cad1.1150

EUR/GBP stg.0.8300

NZD/USD NZ$0.8700

Евро упал, опустившись к $1.3815 под влиянием недавних высказываний главы ЕЦБ Марио Драги. Вероятность запуска новых мер стимулирования со стороны ЕЦБ растет. Валютный стратег Пол Робсон из RBS комментирует: "Если никаких сюрпризов не будет, евро может продолжить рост и попытаться пробить $1.40. Это может спровоцировать новую волну беспокойства со стороны европейских властей слишком высоким курсом национальной валюты".

Le Monde

МВФ предупреждает Европу о рисках дефляции

Советы МВФ по приданию большей гибкости европейской монетарной политике вызывают раздражение у главы ЕЦБ Марио Драги, пишет Клэр Гело в статье, напечатанной в газете Le Monde. "В докладе о перспективах мирового экономического развития МВФ настаивает на "все еще хрупком" и "неравномерном" восстановлении экономики, прежде всего, в зоне евро и делает некоторые прогнозы", - говорится в статье. "Политическое руководство развитых стран не должно слишком быстро отказываться от мягкой валютной политики. Усилия по выравниванию бюджетов следует продолжать, разрыв в уровне производства еще довольно велик, а инфляция - слишком низкая. В сложившейся обстановке монетарная политика должна оставаться комфортной. В зоне евро необходимо применять максимально гибкую политику, включающую нетрадиционные меры, что должно ограничить риски еще более низкой инфляции, а значит и дефляции", - говорится в докладе.

The Financial Times

ВОЗ может приравнять электронные сигареты к обычному табаку

Всемирная организация здравоохранения планирует приравнять электронные сигареты к обычной табачной продукции, пишет The Financial Times. О таких намерениях ВОЗ стало известно благодаря утечке документов организации. По имеющимся данным, электронные устройства для курения будут подпадать под рамочную конвенцию ВОЗ по борьбе против табака. Этот документ обязывает правительства сокращать уровень табакокурения по всему миру. Как отмечает газета, решение организации может отразиться на многих производителях электронных сигарет, в том числе на тех, кто разрабатывает жидкий никотин. Компаниям, в частности, могут запретить рекламу такой продукции.

Глава МИД Швеции: Россия из-за санкций потеряла $150 млрд

Министр иностранных дел Швеции Карл Бильдт считает, что из-за уже введенных против России санкций в первом квартале она потеряла $150 млрд, сообщает «Интерфакс». Соответствующее заявление Бильдт сделал, отвечая на вопросы журналистов в Одессе. Он отказался признать санкции Запада в отношении России мягкими. «Из-за санкций только в течение первого квартала $150 млрд просто вышли из экономики России», — подчеркнул министр.

Reuters

США поддерживают усиление роли Всемирного банка на международной арене

Американский министр финансов Джейкоб Лью заявил, что США поддерживают идею укрепления позиций Всемирного банка на международной арене. Об этом сообщает Reuters. Соответствующее заявление Лью сделал в ходе своего выступления на заседании руководящего органа банка — комитета по развитию. «США поддерживают усилия ВБ по укреплению его позиций с тем, чтобы он мог предоставлять клиентам более стратегические и конструктивные решения. Прогресс достигнут на ряде направлений, от принятия финансовых мер, которые позволят упрочить позиции банка в долгосрочной перспективе, до применения более качественных инструментов по выявлению проблем, мешающих странам в достижении продолжительного экономического роста», — заявил Лью.

DW

Расходы на оборону: Россия и Китай нагоняют Запад

В 2013 году расходы на оборону в мире снизились на 1,9 процента. Главная причина - сокращение затрат в Соединенных Штатах, которые урезали военный бюджет после вывода войск из Ирака. Не сократи США оборонные расходы и общемировой показатель, напротив, продемонстрировал бы рост, так как большинство стран увеличивают ассигнования на военные нужды, говорится в новом докладе Международного института исследований проблем мира SIPRI. На долю США приходится более трети глобальных расходов на оборону, которые в 2013 году составили 1,747 млрд долларов. Поэтому сокращение бюджета американцами сильно повлияло на годовую статистику SIPRI. В докладе института приведена информация о военных расходах, доступная в открытых источниках. Речь идет не только о затратах на производство оружия, но и о содержании войск и персонала, административных расходах, расходах на исследовательскую деятельность, ремонт и реализацию строительных проектов.

"Китай внимательно наблюдает за изменениями в денежной политике ФРС, и должен также наблюдать за важными изменениями денежной политики Европейского центрального банка. ... Крупное стимулирование не является необходимым для сдерживания краткосрочной экономической волатильности, так как это только поставит под сомнение долгосрочную стратегию развития", - сказал он. Заместитель министра отметил, что, в целом, китайская экономика развивается стабильно -- большую эффективность продемонстрировали структурные изменения. Учтя свою национальную специфику, Китай поставил перед собой задачу -- поддерживать темпы экономического роста на уровне 7,5 проц, отказавшись от чрезмерно высокой динамики. Подобное решение было принято для оказания содействия дальнейшему проведению структурных преобразований, создания условий для активизации реформ. Ши Яобинь заявил, что, благодаря стремительному процессу индустриализации и урбанизации в КНР возникает значительный внутренний спрос, за счет которого в будущем и будет обеспечиваться успешный рост китайской экономики.

По мнению аналитиков компании TD Securites наилучшей возможностью заработка в среднесрочной перспективе остается покупка пары USD/CAD. Однако эксперты отмечают, что краткосрочная коррекция в паре может и затянуться. "Мы должны так стойко и всецело переносить боль, как это возможно – в условиях, когда медведи в канадском долларе держат оборону. Я по-прежнему думаю, что лучшие возможности лежат в поиске короткой стратегии по канадской валюте в среднесрочной перспективе. Мы по-прежнему занимаем принципиально медвежью позицию по канадскому доллару по причинам, изложенным ранее, и мы еще не выбросили полотенце в этом плане. Но мы должны признать, что рынок не собирается двигаться в нашем направлении в данный момент, и что канадский доллар вполне может продолжить некоторый рост в ближайшие несколько недель. Наша цель на второй квартал составляет C$1.1760, и, хотя она и выглядит амбициозной в данный момент, мы хотим посмотреть, как будет двигаться рынок в ближайшее время, прежде чем подумаем о внесении изменений в свою стратегию", - сказано в записке аналитиков TD Securites для своих клиентов.

В своем интервью глава ШНБ Томас Джордан заявил: ЦБ и далее будет придерживаться минимального обменного курса франка, отметив, что это "очень, очень важно". По его мнению, курс швейцарского франка остается высоким, и в целях поддержания стабильности цен и адекватных денежно-кредитных условий в Швейцарии, а также для того, чтобы не удержать инфляцию от падения, ШНБ должны поддерживать минимальный обменный курс. Напомним, в сентябре 2011 года ЦБ в Цюрихе установил потолок курса пары EUR/CHF на отметке Chf1,20 в попытке предотвратить дефляцию и рецессию. На данный момент практически ни один аналитик не ожидает, что Швейцарский национальный банк позволит отказаться от потолка Chf1,20 в 2014 году.

По мнению аналитиков банка Danske Bank субботняя пресс-конференция Марио Драги указала, что ЕЦБ всеже рассматривает дальнейшее стимулирование экономики. Тем не менее, эксперты напоминают: Европейскому ЦБ свойственна "неспешность". В банке полагают, что в ближайшие три месяца EUR/USD вполне может достичь уровня $1.40, прежде чем Центробанк перейдет от разговоров к делу. В Danske Bank отмечают: евро пока оказывает положительное сальдо текущего счета и приток капитала, но принятие стимулирующих мер вкупе с восстановлением американской экономики грозит формированием нисходящей динамики, и стратеги банка сообщают о понижении шестимесячного прогноза с $1.37 до $1.36 и двенадцатимесячного с $1.32 до $1.30. 

В субботу в Вашингтоне состоялось очередное заседание МВФ. Основная проблема, которая была поднята в ходе этой встречи - низкая инфляция в развитых странах. "В глобальной перспективе остаются риски, в том числе возобновления волатильности рынка, очень низкой инфляции в некоторых странах с развитой экономикой, высоких уровней государственного долга и геополитической напряженности", - говорится в официальном документе МВФ. Самое сильное беспокойство вызывает слабый рост цен в еврозоне, где годовая инфляция составила всего 0,5%. Это намного ниже целевого уровня Европейского центрального банка "чуть ниже 2%". Тем не менее, в последние годы ЕЦБ проводил менее агрессивную политику, чем ФРС США и другие крупные центральные банки. Напомним, ранее в течение многих лет должностные лица из МВФ настаивали на том, чтобы основные центральные банки были более агрессивными в борьбе со стабильно низкой инфляцией и падением цен в некоторых самых слабых странах еврозоны.

По мнению аналитиков банка Societe Generale пара EUR/USD может продолжать свой рост и далее до тех пор, пока не появятся конкретные первые признаки повышения ставок со стороны ФРС. По этой причине банкиры советуют покупать пару и отмечают, что данная сделка является долгосрочной. 

В 13:00 GMT Франция проведет аукцион по продаже 3-х, 6-ти и 12-ти месячных долговых обязательств

В 15:30 GMT США проведет аукцион по продаже 3-х и 6-ти месячных долговых обязательств

В 16:45 GMT член FOMC Дэниэл Тарулло выступит с речью

В 16:45 GMT глава Банка Франции Кристиан Нуайе выступит с речью

Были опубликованы следующие данные: 

---

Евро упал против большинства основных валют после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что дальнейшее повышение обменного курса вызовет дополнительное смягчение денежно-кредитной политики от ЕЦБ. Читать далее ... 

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3977 (2363)

$1.3954 (1922)

$1.3922 (1126)

Цена на момент написания обзора: $1.3853

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.3808 (356)

$1.3749 (1219)

$1.3713 (1269)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 9 мая составляет 23537 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3900 (2363);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 9 мая составляет 27442 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3600 (3294);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 11 апреля составило 1,17 против 1,15 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.7002 (1174)

$1.6904 (1547)

$1.6807 (1756)

Цена на момент написания обзора: $1.6735

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.6692 (590)

$1.6596 (1104)

$1.6498 (1183)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 9 мая составляет 15965 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6800 (1756);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 9 мая составляет 18085 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6200 (1891);

-  соотношение PUT/CALL согласно данным за 11 апреля составило 1,13 против 1,10 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Доллар США преимущественно укрепился против большинства валют.

Японская иена продемонстрировала незначительное укрепление против большинства валют, продолжив динамику прошлой недели.

Новозеландский доллар снизился на фоне общего ослабления склонности инвесторов к риску.

Австралийский доллар торговался в узком диапазоне, без определённой динамики.

Валютная пара USD/CAD продолжила своё укрепление, сформировав новый максимум этой недели.

EUR/USD $1,3884 -0,02%

GBP/USD $1,6730 -0,31%

USD/CHF Chf0,8759 -0,02%

USD/JPY Y101,59 +0,16%

EUR/JPY Y141,08 +0,16%

GBP/JPY Y170,01 -0,13%

AUD/USD $0,9394 -0,17%

NZD/USD $0,8687 +0,20%

09:00 Еврозона Промышленное производство, м/м Февраль -0.2% +0.3%

09:00 Еврозона Промышленное производство, г/г Февраль +2.1% +1.7%

12:30 США Розничные продажи Март +0.3% +0.8%

12:30 США Розничные продажи за исключением автомобилей Март +0.3% +0.5%

14:00 США Товарно-материальные запасы Февраль +0.4% +0.5%

16:45 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Д.Тарулло