Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-01-2021

CIBC ожидает, что пара USD/CAD вырастет до 1,30 в этом квартале и до 1,32 во втором квартале.

"Рынки обдумывали возможность того, что Банк Канады предпримет микро-сокращение ставки на 10-15 базисных пунктов в январе с целью ослабить энтузиазм по поводу дальнейшего повышения курса канадского доллара. Вместо этого, как мы и ожидали, Банк предпочел оставить процентные ставки на прежнем уровне, но повысил свою оценку неинфляционного потенциала экономики, чтобы избежать более сильного прогноза роста, ускоряющего график повышения ставок. Несмотря на это, рынок по-прежнему учитывает в ценообразовании повышение ставки Банка Канады перед ФРС - сценарий, который вряд ли будет реализован. Обратите внимание, что по нашему прогнозу разрыв выпуска в США закроется раньше, чем в Канаде, что отражает более значительное сокращение последней в 2020 году. При принятии решения по ставке в будущем, Банк Канады может попытаться укрепить свою «голубиную» позицию и дать сигнал о повышении ставки позже, чем ФРС, объявив, что он принимает таргетирование средней инфляции на 2022 год и далее. Это может привести к тому, что канадский доллар вернет часть своих недавних прибылей, хотя с учетом нашего пересмотренного прогноза относительно большей слабости доллара по отношению к другим основным валютам, наши новые целевые показатели предполагают меньшее снижение курса канадского доллара".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Карстен Бжески, глава отдела макроэкономических исследований ING Research, отмечает, что после захватывающего начала нового года с новыми ограничениями, выборами в Сенат США и инаугурацией президента США, ЕЦБ просто предложил долгожданную порцию стабильности.

"Как и ожидалось, Европейский центральный банк оставил все инструменты политики без изменений, и его официальное сообщение было почти дословной копией декабрьского сообщения. Оценка экономических перспектив и прогнозов инфляции также в целом не изменилась по сравнению с декабрьским заседанием".

"Президент ЕЦБ Кристин Лагард коснулась смешанных позитивных и негативных событий, но пришла к выводу, что нет причин менять более широкую оценку по сравнению с декабрьскими прогнозами. Напомним, что еще в декабре сотрудники ЕЦБ прогнозировали рост ВВП в первом квартале на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, но, учитывая последние события, мы считаем, что это немного оптимистично".

"Для настоящих поклонников, ЕЦБ добавил новый пункт к своим решениям по денежно-кредитной политике ... Этот параграф подчеркивает гибкость программы чрезвычайных закупок на случай пандемии (PEPP), поскольку указывается, что не вся сумма программы должна быть использована, но в то же время при необходимости эта сумма может быть увеличена. Однако этот абзац не совсем новый. Именно в таком виде он появился во вступительном заявлении декабрьского совещания".

"Включение этого в политическое решение придает ему несколько большее значение. Ключевым в этом решении является то, что ЕЦБ называет “сохранением благоприятных условий финансирования”. Каковы эти благоприятные условия финансирования? По словам Лагард, оценка условий финансирования была обусловлена не одним показателем, а целостным подходом, включающим банковское кредитование, условия кредитования, суверенную и корпоративную доходность".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Доллар США продолжил дешеветь в четверг, когда инвесторы искали более высокодоходные валюты, так как множество лучших, чем ожидалось, данных по США и продолжающийся оптимизм по поводу масштабного пакета стимулов подстегнули надежды на восстановление крупнейшей экономики мира.

С другой стороны, евро вырос против доллара, даже несмотря на то, что президент Европейского центрального банка Кристин Лагард предупредила о возобновлении роста числа заражений COVID-19 и перспективе длительных ограничений, которые могут поставить под угрозу экономические перспективы региона.

ЕЦБ, который сохранил процентные ставки на прежнем уровне в четверг, также пообещал оказать дополнительную поддержку экономике в случае необходимости.

Валютный рынок практически не отреагировал на комментарии Лагард, поскольку участники рынка продолжали сосредотачиваться на том, что казалось улучшением глобальных экономических перспектив и пакете стимулов почти на 2 трлн долларов США, который был предложен администрацией нового президента-демократа Джо Байдена.

В четверг американские данные показали, что экономика медленно набирает обороты, с немного лучшими, чем ожидалось, первоначальными заявками на пособие по безработице, оптимистичными данными о закладках нового жилья и более высоким производственным индексом ФРБ Филадельфии

«Сегодня у нас были хорошие данные по США, и мы также слышим относительно позитивные или, возможно, даже граничащие с ястребиными комментарии от представителей глобального центрального банка», - сказал Эрик Нельсон, макро-стратег Wells Fargo.

Нельсон процитировал интервью Bloomberg с управляющим Банка Канады Тиффом Маклемом, который сказал, что, возможно, будет меньше необходимости в нынешних темпах количественного смягчения.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Credit Suisse обсуждает технические перспективы пары GBP/USD и указывает на возможность движения к отметке 1,40 в ближайшем будущем.

"С основной базой выше 1.3514, мы продолжаем искать четкий прорыв выше 1.3720, чтобы отметить завершение бычьего паттерна "восходящий треугольник" для возобновления основного бычьего тренда. Затем мы увидим следующее сопротивление на уровне 1.3804, перед 1.3997/1.4000, а затем нашу первую основную цель на уровне 1.4302/77 - максимум 2018 года и 50%-ный откат медвежьего тренда 2014/2020", - отмечает CS.

"Изначально поддержка перемещается к 1,3652, а диапазон 1,3624 / 22 должен сдержать падение, и оставить в силе восходящий сценарий. Ниже этой области восходящая тенденция ослабнет, и откроется путь для тестирования уровня 1,3520, и потенциально верхней границы важного диапазона,  начиная с 1.3470", - добавили в CS.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Аналитики Wells Fargo Securities отмечают, что более значительное, чем ожидалось, снижение числа первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе является отрадным событием, но на уровне 900 тыс. число обращений по-прежнему останется достаточно высоким. Учитывая это, еще один негативный результат в данных по занятости в январе остается вероятным.

"После скачка в течение первой полной недели января, новые заявки на пособие по безработице упали на неделе, закончившейся 16 января. Однако на уровне 900 тыс. первоначальные заявки остаются повышенными, поскольку рынок труда продолжает страдать от усилий по сдерживанию COVID".

"Последние данные по количеству обращений охватывают неделю опроса для отчета по занятости за январь. Между декабрьской неделей опроса количество первичных заявок выросло на 8 тыс.. Это сопоставимо с увеличением на 144 тыс. между опросами в ноябре и декабре и предполагает, что еще одно сокращение числа рабочих мест остается реальной возможностью в январском отчете о занятости. Четырехнедельный средний показатель вырос до 848 тыс., что является самым высоким значением с сентября, и указывает на то, что условия на рынке труда в целом продолжали ухудшаться в течение последнего месяца".

"В отличие от падения числа заявок на регулярные пособия как с учетом сезонных, так и несезонных колебаний, первоначальные заявки на программу помощи по безработице в связи с пандемией подскочили до 424 тысяч (без учета сезонных колебаний). Программа, которая охватывает независимых подрядчиков и самозанятых, была продлена в последнюю минуту в декабре, так что увеличение может отражать накопившееся количество заявок, поскольку планировалось истечение срока действия программы".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 10-летние TIPS (облигации с защитой от инфляции) на сумму 14,954 млрд. долларов

• Доходность 10-летних TIPS составила -0,987% против -0,867% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 2,68 по сравнению с 2,71 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 62,78% от объёма размещения по сравнению с 69,33% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 19,55% от объёма размещения по сравнению с 16,53% на предыдущем аукционе.

• Первичные дилеры выкупили 17,67% от объёма размещения по сравнению с 14,14% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам декабря ведущий экономический индекс (LEI) для Индии вырос на 1,3 процента, и составил 122,8 пункта (2016=100).

Напомним, ведущий экономический индекс является средневзвешенным показателем, который рассчитывается на основании ряда макроэкономических показателей. Показатель характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны.

Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) вырос на 3,7 процента в декабре, и составил 109,4 пункта (2016 = 100).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 8-недельные векселя на сумму 34.376 млрд. долларов

• Доходность 8-недельных казначейских векселей составила 0,080% против 0,080% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 3,50 по сравнению с 3,23 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 31,04% от объёма размещения по сравнению с 26,80% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 15,01% от объёма размещения по сравнению с 7,17% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 53,95% от объёма размещения по сравнению с 66,03% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 4-недельные векселя на сумму 28.807 млрд. долларов

• Доходность 4-недельных казначейских векселей составила 0,070% против 0,075% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 3,95 по сравнению с 3,62 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 44,97% от объёма размещения по сравнению с 33,60% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 9,38% от объёма размещения по сравнению с 8,68% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 45,65% от объёма размещения по сравнению с 57,72% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В пятницу выйдет большое количество данных. В 00:30 GMT Австралия заявит об изменении объема розничной торговли за декабрь. Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Поскольку объемы розничной торговли являются одним из показателей потребительских расходов, данный индикатор может служить показателем потребительского спроса и уверенности потребителя, что позволяет точнее определить поворотные точки экономического цикла. Ожидается, что продажи упали на 2,5% относительно ноября.

Также в 00:30 GMT Япония опубликует индекс деловой активности в производственном секторе и индекс деловой активности в секторе услуг за январь. Первый показатель отображает деловой оптимизм в производственной сфере экономики страны. Рассчитывается на основе опроса представителей руководящих должностей. Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения сектора. Превышение этой отметки означает рост в секторе. Если индикатор выходит ниже отметки 50 - в секторе наблюдается снижение активности. Поскольку более 60% ВВП создается в сервисной сфере, этот показатель имеет меньшее значение, чем аналогичных для сферы услуг.

В 07:00 GMT Британия сообщит об изменении объёма розничной торговли и чистого объема заемных средств государственного сектора за декабрь. Согласно прогнозу, розничные продажи выросли на 1,2% за месяц и на 4% годовых, а профицит бюджета составил 32,1 млрд. фунтов.

Затем в фокусе окажутся индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг за январь: в 08:15 GMT отчитается Франция, в 08:30 GMT - Германия, в 09:00 GMT - еврозона, а в 09:30 GMT - Британия. Ожидается, что в еврозоне производственный индекс упал до 54,5 с 55,2, а индекс PMI в секторе услуг снизился до 44,5 с 46,4 в декабре, в то время как в Британии индексы упали до 54,0 с 57,5 и до 45,0 с 49,4 соответственно.

В 13:30 GMT Канада сообщит об изменении объема розничных продаж за ноябрь. Согласно прогнозу, продажи выросли на 0,1% относительно октября.

В 14:45 GMT США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за январь. Ожидается, что производственный индекс упал до 56,5 с 57,1, а индекс PMI в секторе услуг снизился до 53,6 с 54,8 в декабре

В 15:00 GMT США заявят об изменении объема продаж жилья на вторичном рынке за декабрь. Показатель отражает количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости США. Может давать представление об оптимизме потребителей (покупательской уверенности) и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Этот индикатор публикуется в годовых темпах продаж с коррекцией на сезонность (скорректированный на сезонность объем продаж за месяц умножается на 12). Согласно прогнозу, продажи жилья упали до 6,55 млн. с 6,69 млн. в ноябре.

В 16:00 GMT США сообщат об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики.  Ожидается, что запасы нефти снизились на 0,28 млн. баррелей.

В 18:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Потребительское доверие в еврозоне ухудшилось в начале 2021 года, и оказалось ниже, чем ожидали эксперты. Об этом сообщалось в предварительном отчете, представленном Европейской комиссией.

Предварительный индекс потребительского доверия снизился в январе до -15,5 с -13,8 в декабре (пересмотрено с -13,9). Экономисты ожидали, что индекс составит -15,0

Между тем, соответствующий индекс для ЕС упал до -16,5 с -14,9 в декабре.

Стоит отметить, что оба индикатора находятся значительно ниже своих долгосрочных средних значений: -11,0 (еврозона) и -10,6 (ЕС).

Европейская комиссия сообщила, что окончательные данные будут опубликованы вместе с данными об экономических настроениях 28 января.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Отчет, опубликованный Федеральным резервным банком Филадельфии , показал существенное ускорение темпов роста региональной производственной активности в январе.

ФРС Филадельфии сообщила, что ее диффузионный индекс текущей активности вырос до 26,5 в январе с пересмотренных 9,1 в декабре, при этом положительное значение указывает на рост производственной активности в регионе.

Экономисты ожидали, что индекс ФРС Филадельфии вырастет до 12,0 с 11,1, первоначально сообщенных за предыдущий месяц.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

• Поступающие данные подтверждают предыдущую краткосрочную оценку

• Экономика еврозоны, скорее всего, сократится в четвертом квартале.

• Пандемия представляет серьезные риски.

• ЕЦБ готов корректировать все инструменты по мере необходимости.

• Неопределенность остается высокой.

• Инфляция остается очень низкой.

• Возобновившиеся инфекции и блокировки нарушают деятельность.

• Процентные ставки должны оставаться на уровне 0, по крайней мере, до тех пор, пока инфляция "прочно не сойдет" к нашей цели, близкой к 2%, но ниже.

• Вероятно повышательное давление на инфляцию в среднесрочной перспективе, как только пандемия исчезнет.

• Рыночные ожидания инфляционных ожиданий несколько возросли.

• ЕЦБ будет следить за развитием событий в обменном курсе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Согласно отчету, опубликованному Министерством торговли США, объем нового жилищного строительства в США в декабре подскочил намного больше, чем ожидалось.

В отчете говорится, что количество вводимых в эксплуатацию новых домов в декабре выросло на 5,8% до 1,669 миллиона в год с пересмотренной ноябрьской оценки в 1,578 миллиона.

Экономисты ожидали, что количество жилищного строительства вырастет на 0,8% до 1,560 миллиона с 1,547 миллиона, первоначально заявленных в предыдущем месяце.

Министерство торговли сообщило, что количество разрешений на строительство также выросло на 4,5% до 1,709 миллиона в год по сравнению с пересмотренным ноябрьским показателем в 1,635 миллиона.

Ожидается, что количество разрешений на строительство, индикатор будущего спроса на жилье, упадет на 2,1% до 1,604 миллиона с 1,639 миллиона, первоначально заявленных в предыдущем месяце.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Число американцев, подавшие новые заявки на получение пособия по безработице, на прошлой неделе незначительно снизилось, поскольку пандемия COVID-19 пронизывает страну, повышая риск потери рабочих мест второй месяц подряд.

Число первичных обращений за пособием по безработице составили 900 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 16 января, по сравнению с 926 000 на предыдущей неделе, сообщило  Министерство труда. Экономисты за последнюю неделю прогнозировали 910 000 заявок.

Из-под контроля коронавирусные инфекции нарушают работу таких предприятий, как рестораны, тренажерные залы и другие заведения, где, как правило, собираются толпы, сокращая часы работы многих сотрудников и вытесняя других с работы.

Частично увеличение количества обращений связано с тем, что люди повторно подают заявки на пособие после недавнего продления правительством надбавки по безработице в размере $300 до 14 марта в рамках последней меры по борьбе с пандемией. Финансируемые государством программы для самозанятых, рабочих и других лиц, не имеющих права на участие в государственных программах по безработице, а также для тех, кто исчерпал свои льготы, также были расширены в рамках бюджетного стимула на сумму почти $900 млрд.

Данные о заявках также сложно скорректировать с учетом сезонных колебаний в начале года, и эта задача стала еще более сложной из-за шока, вызванного коронавирусом. Тем не менее, последние данные показали, что восстановление рынка труда приостановилось.

В декабре экономика потеряла 140 000 рабочих мест - это первое сокращение рабочих мест с апреля, когда власти по всей стране приняли меры по сохранению дома, чтобы замедлить распространение вируса. В декабре розничные продажи падают третий месяц подряд.

Хотя количество обращений за пособием по безработице снизилось с рекордных 6,867 миллионов в марте, они по-прежнему превышают рекордные 665 000 во время Великой рецессии 2007-09 годов.

Экономика восстановила 12,4 миллиона из 22,2 миллиона рабочих мест, потерянных в марте и апреле. Экономисты говорят, что рынку труда может потребоваться несколько лет, чтобы оправиться от пандемии.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Европейская комиссия, вероятно, потратит на финансовых рынках почти 100 млрд евро «в конце весны» для финансирования предоплаты по 27 национальным планам восстановления после пандемии, заявил комиссар Европейской экономической комиссии Паоло Джентилони.

Джентилони сказал, что февраль и март будут ключевыми месяцами для оценки Комиссией того, как каждое из 27 правительств ЕС хочет потратить свою долю фонда восстановления ЕС в 750 млрд евро, которая затем будет утверждена министрами финансов ЕС.

“В конце этого процесса страна получает 13% от общего плана, который представлен”, - сказал Джентилони в интервью BreakingViews.

“Это означает, что в конце весны Комиссия отправится на финансовые рынки, чтобы собрать эти деньги ... с целью выплаты авансового финансирования этих 13% каждой стране с утвержденным планом”, - сказал он.

Дальнейшие выплаты будут продолжаться, возможно, два раза в год, в ближайшие годы, по мере того, как проекты, указанные в национальных программах, достигают согласованных контрольных точек и целей - условие, которое будет оцениваться Комиссией перед каждой новой выплатой.

Для утверждения планов расходов правительства должны убедиться, что деньги идут на то, чтобы сделать их экономику более экологичной и цифровой, уменьшить административные узкие места в целом и решить проблемы, характерные для конкретных стран, на которые Комиссия указала в своих индивидуальных рекомендациях.

На данный момент только 17 стран ЕС отправили в Комиссию свои проекты планов расходов на обсуждение того, насколько они соответствуют критериям, прежде чем они будут официально представлены в конце февраля или в марте.

Джентилони сказал, что правительства ЕС «осознают» необходимость привести планы в соответствие с критериями ЕС, но сказал: “Нам еще предстоит много работы, чтобы воплотить это в целях, задачах, этапах и обязательствах”.

Италия является крупнейшим бенефициаром фонда восстановления с долей в 209 млрд евро от общей суммы, но беспорядки в правительстве в Риме подняли вопросы, страна сможет подготовить программу, которая получит одобрение ЕС.

Фонд восстановления ЕС в размере 750 млрд евро состоит из грантов и займов. По словам Джентилони, он будет совместно заимствован и погашен в течение 30 лет, начиная с 2026 года, с затратами на обслуживание около 13-15 млрд евро в год.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро незначительно вырос по отношению к доллару США после заявления ЕЦБ.

Новые ограничения, медленное начало вакцинации в 19 странах, использующих евро, и укрепление валюты усилят встречный ветер для экспортеров, что поставит под сомнение прогнозы ЕЦБ относительно устойчивого восстановления экономики, начиная со второго квартала.

Но президент ЕЦБ Кристин Лагард, которая должна провести пресс-конференцию в 13:30 по Гринвичу, вероятно, скажет, что больше стимулов сейчас не требуется, поскольку ЕЦБ внес в свои схемы поддержки такую ​​гибкость, что может легко их наращивать, не ища новых раунд одобрения со стороны политиков.

Ожидается, что вместо политических действий Лагард попытается оказать поддержку посредством подробного общения, давая понять, что она осознает риски, утверждая, что они могут быть завышены.

Она, вероятно, согласится с тем, что ближайшее будущее будет более сложным, чем позволяют некоторые из наиболее оптимистичных прогнозов, и что планы коммерческих банков по ограничению доступа к кредитам будут тормозом для роста.

Но это не должно повлиять на долгосрочную перспективу, особенно с учетом того, что многие ключевые неопределенности были решены: развернуты вакцины против COVID-19, заключена сделка по Brexit, и инаугурация президента Джо Байдена в среду завершает выборы в США.

Кроме того, в Программе чрезвычайных закупок на случай пандемии (PEPP) есть неиспользованные средства на сумму около 1 трлн евро, что подтверждает ее обещание поддерживать рекордно низкие затраты по займам.

“Если благоприятные условия финансирования могут быть поддержаны с потоками покупки активов, которые не исчерпывают конверт за горизонт чистой покупки PEPP, конверт не нужно использовать полностью”, - сказал ЕЦБ.

Решением в четверг эталонная депозитная ставка ЕЦБ осталась на уровне минус 0,5%, в то время как общая квота на покупку облигаций в рамках PEPP была сохранена на уровне 1,85 трлн евро.

ЕUR/USD: пара торгуется в основном с ростом в диапазоне $1.2100-60 и тестирует линию скользящей средней MA (200) H1 ($1.2135).

GBP/USD: пара выросла с $1.3645 до $1.3745, и достигла максимума конца апреля 2018 года.

USD/JPY:  пара торгуется в основном со снижением в диапазоне Y103.30-65 - около трехнедельного минимума. 

В 13:30 GMT Канада представит индекс цен на новое жилье за декабрь. Кроме того, в 13:30 GMT США заявят об изменении разрешений на строительство за декабрь, числа закладок новых фундаментов за декабрь и числа первичных обращений за пособием по безработице, а также выпустят производственный индекс ФРС-Филадельфии за январь. В 15:00 GMT еврозона опубликует индикатор потребительской уверенности за январь. Также в 15:00 GMT США представят индекс ведущих индикаторов за декабрь. В 17:00 GMT с речью выступит глава Банка Англии Бейли. В 21:30 GMT Новая Зеландия выпустит индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ за декабрь, а в 21:45 GMT - индекс потребительских цен за 4-й квартал. В 23:30 GMT Япония опубликует индекс потребительских цен за декабрь.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейский центральный банк оставил свою сверхлегкую политику без изменений, как и ожидалось, но оставил дверь открытой для дополнительных стимулов, поскольку перспективы ухудшаются на фоне распространяющейся пандемии COVID-19.

Продлив поддержку в следующем году с помощью массивного пакета стимулов в декабре, ЕЦБ уже оказывает почти всю возможную помощь, а гибкость, заложенная в его меры, позволяет банку наращивать объемы покупок облигаций без нового решения со стороны политиков.

Хотя никаких дальнейших изменений в политике не наблюдается в течение нескольких месяцев и, возможно, всего года, расширение мер изоляции и медленные темпы вакцинации ставят под сомнение прогноз ЕЦБ о быстром восстановлении экономики со второго квартала и повышают риск того, что дополнительные стимулы могут потребоваться раньше, чем позже.

“Управляющий совет по-прежнему готов скорректировать все свои инструменты, в зависимости от обстоятельств, чтобы обеспечить устойчивое движение инфляции к своей цели в соответствии с его приверженностью к симметрии”, - заявил ЕЦБ после очередного политического заседания.

Повышенный риск для экономических перспектив, вероятно, будет в центре внимания пресс-конференции президента ЕЦБ Кристин Лагард в 13:30 GMT, но экономисты ожидают, что она будет придерживаться уравновешенного тона, утверждая, что долгосрочные перспективы в целом останутся неизменными, даже если ближайшие квартал или два могут быть слабее, чем предполагалось.

Решением, принятым в четверг, ЕЦБ сохранил квоту на покупку облигаций на случай пандемии в чрезвычайных ситуациях (PEPP) на уровне 1,85 триллиона евро и ожидает, что покупки продлятся как минимум до марта 2022 года.

“Если благоприятные условия финансирования могут быть поддержаны с потоками покупки активов, которые не исчерпывают конверт за горизонт чистой покупки PEPP, конверт не нужно использовать полностью”, - сказал ЕЦБ.

Банк также сохранил ставку по депозитам на уровне -0,5% и продолжит предоставлять банкам долгосрочные кредиты по ставке -1%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Le Figaro

Чего ожидать в первые 100 дней новой администрации Байдена

"Демократ может быстро уничтожить наследие своего предшественника, особенно в сфере борьбы с климатическими изменениями", - пишет журналист Le Figaro Ролан Горон.

"Первые 100 дней срока задают тон президентства. Четыре года назад Дональд Трамп, едва войдя в Белый дом, объявил о пересмотре соглашения о свободной торговле NAFTA со своими соседними странами, запустил свой проект строительства стены на мексиканской границе, а затем подписал президентский указ, запрещающий въезд для граждан семи стран с мусульманским большинством. Всего за первые три месяца своего пребывания в должности республиканец подписал 24 президентских указа, большинство из которых направлены на наследие, оставленное Бараком Обамой.  Демократ Джо Байден, как и его предшественники, воспользуется своими первыми 100 днями во главе Соединенных Штатов, чтобы реализовать отдельные символичные обещания, чему хорошо помогает демократическое большинство, недавно завоеванное в Сенате", - говорится в статье.

Bloomberg

Bloomberg сообщил, что Минфин США может обрушить доллар

Экс-глава Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен , которая может стать министром финансов страны, способна привести национальную валюту к долгосрочному падению. Об этом заявили эксперты, опрошенные Bloomberg.

Forbes

Состояние Джека Ма выросло на $1,4 млрд после его появления на публике

Состояние основателя Alibaba выросло на $1,4 млрд после того, как он показался на публике впервые за три месяца. Краткого видео оказалось достаточно, чтобы успокоить инвесторов: рыночная стоимость Alibaba Group увеличилась на $58 млрд

Состояние основателя Alibaba Джека Ма выросло на $1,4 млрд и, по данным рейтинга Forbes Real-Time, который обновляется в режиме реального времени, теперь оценивается в $62 млрд. 

Handelsblatt

Как спасти ЕС от гибели

В Евросоюзе назрел глубокий кризис. Политическое саморазрушение главного партнера Америки, неразбериха в отношениях с Россией и Китаем, экономические проблемы, отсутствие координации действий в пандемию — все это подталкивает ЕС к краю пропасти. Герхард Шрёдер в статье для Handelsblatt предлагает план действий.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Настроения в производственном секторе Франции улучшились в январе, показали результаты опроса статистического бюро Insee.

Индекс уверенности в производственном секторе вырос до 98 в январе с 94 в декабре. Это наивысший балл с февраля 2020 года.

Индекс личных производственных ожиданий вырос до 7 с 5 в предыдущем месяце. Между тем, общие производственные перспективы в январе немного ухудшились: показатель упал до -9 с -5 месяц назад.

Мнение промышленников об общем портфеле заказов в январе заметно улучшилось. Соответствующий баланс составил -25 против -32 в декабре. Точно так же сальдо книги экспортных заказов увеличилось до -30 с -38.

Мнение промышленников об их производстве за последние три месяца в январе снова улучшилось.

Индекс прошлой активности вырос до 12 с 5 в предыдущем месяце, а индикатор запасов готовой продукции вырос до 8 с 7.

Мнение промышленников о занятости практически не изменилось. Баланс мнений об ожидаемой численности персонала незначительно вырос до -10 с -11 в предыдущем месяце и остался ниже докризисного уровня. Баланс прошлой численности персонала немного снизился до -11 с -9.

Общий индекс делового доверия незначительно вырос до 92 в январе с 91 в декабре. Показатель оставался значительно ниже своего долгосрочного среднего значения, равного 100. Несмотря на улучшение настроений в обрабатывающей промышленности и оптовой торговле, в сфере услуг и розничной торговли он практически не колебался.

Согласно ежеквартальному обзору предприятий, коэффициент использования производственных мощностей вырос до 79,3% в первом квартале с 77,4% в четвертом квартале прошлого года.

Несмотря на изоляцию, баланс мнений об изменении спроса за последние три месяца, как в целом, так и за рубежом, в январе немного снизился. Однако исследование показало, что перспективы спроса остаются безрадостными.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Известный инвестор Джереми Грэнтэм в четверг повторил свое предупреждение о том, что Уолл-стрит находится в пузыре, поскольку отдельные трейдеры «увлекаются».

“Они впадают в эйфорию… Они занимают деньги. Они торгуют большим количеством акций”, - сказал он в интервью CNBC. Грэнтэм, соучредитель и главный инвестиционный стратег Grantham, Mayo, & van Otterloo.

В последние месяцы Грэнтэм предупреждал, что массовые забеги на Уолл-стрит превращаются в «эпический пузырь». В четверг Грэнтэм указал на то, что количество внебиржевых акций, торгуемых с февраля прошлого года, выросло до 280 миллионов акций в ноябре и в четыре раза до 1,15 триллиона акций в декабре.

“Мы очень редко наблюдаем такие уровни инвесторской эйфории”, - сказал он, имея в виду спекуляции отдельных инвесторов, а не институциональные.

Грэнтэм сказал, что “отдельные инвесторы вкладывают в это свои сердца и души и вкладывают все свои денежные резервы в рынок”. Он указал на недавний рост цен на биткойны, а также на распространение компаний по сбору средств специального назначения (SPAC) .

Информационно-аналитический отдел TeleTrade  со ссылкой на CNBC

Все больше китайских инвесторов вкладываются в местный фондовый рынок.

По данным China Securities Depository and Clearing, в декабре на материковом фондовом рынке было зарегистрировано 1,62 миллиона новых инвесторов - вдвое больше, чем 809 300 человек, о которых сообщалось год назад. Организация ведет торги на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня.

Данные показали, что за весь 2020 год число новых инвесторов увеличилось на 18,02 миллиона до 177,77 миллиона. Это около 1,5 миллиона новых аккаунтов в месяц.

Всплеск интереса вызван тем, что многие люди во всем мире обратились к торговле акциями, застряв дома из-за пандемии коронавируса.

Новые счета инвесторов в Китае появились после того, как в прошлом году резко выросли акции материковых компаний, и некоторые из них стали лучшими в мире.

Например, компонент Шэньчжэня вырос на 38,7%, а CSI 300 вырос на 27,2% в 2020 году, по сравнению с ростом на 16,26% для S&P 500. CSI 300 отслеживает акции 300 крупнейших на биржах Шанхая и Шэньчжэня.

Инвесторы также могли выбирать из большего числа китайских компаний, поскольку рынок наводнили новые листинги .

По данным Ernst & Young, на материковый Китай и Гонконг в прошлом году пришлось 40% первичных публичных размещений акций в мире.

В исследовании говорится, что Шанхайская фондовая биржа с ее основной площадкой и рынком Star заняла первое место в мире с 233 IPO, добавив, что Шэньчжэнь занял третье место сразу после Nasdaq в Нью-Йорке.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Министерство финансов сообщило в четверг, что в Японии положительное сальдо торгового баланса составило Y751,005 млрд.

Это было меньше ожидаемого профицита в размере Y942,8 млрд, но больше по сравнению с Y366,8 млрд, зафиксированных в ноябре.

Экспорт вырос на 2,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил Y6,706 трлн, что не соответствует прогнозам увеличения на 2,4% после снижения на -4,2% в предыдущем месяце.

Экспорт в остальные страны Азии вырос на 6,1% в годовом исчислении до Y3,914 трлн, включая ежегодный рост на 10,2% до Y1,556 трлн только для Китая.

Экспорт в Соединенные Штаты упал на -0,7% в годовом исчислении до 1,212 трлн, в то время как экспорт в Европейский Союз упал на -1,6% в год до Y621,693 млрд.

Импорт упал на -11,6% в год до Y5,955 трлн против ожиданий снижения на -14,0% и падения на -11,1% месяцем ранее.

Импорт из остальных стран Азии упал на -2,6% в год до Y3,060 трлн, в то время как импорт только из Китая упал на -1,8% до Y1,568 трлн.

Импорт из США упал на -21,9% в год до Y585,226 млрд, в то время как импорт из Европейского Союза упал на -4,0% в годовом исчислении до Y699,067 млрд.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

В четверг доллар упал против большинства основных валют на фоне роста оптимизма инвесторов в отношении того, что масштабный пакет стимулов при новой администрации Джо Байдена поддержит экономики США и снизит спрос на валюты-убежища.

В тоже время более рискованные и сырьевые валюты продолжали расти после того, как за ночь акции США поднялись до новых рекордных значений после приведения демократа Байдена к присяге в качестве нового президента.

Байден был приведен к присяге в качестве 46-го президента США 20 января. Он пообещал положить конец «антигражданской войне» в глубоко разделенной стране, страдающей от разрушенной экономики и бушующей пандемии коронавируса, унесшей жизни более 400000 американцев.

Доллар США упал к трехлетнему минимуму по отношению к канадскому доллару после того, как Банк Канады решил не снижать процентные ставки. ЦБ Канады заявил в среду, что появление вакцины от COVID-19 и рост иностранного спроса улучшают экономические перспективы в среднесрочной перспективе. Поэтому регулятор решил сохранить ключевую процентную ставку овернайт на уровне 0,25% и не снижать ее, как на то рассчитывали некоторые аналитики.

Доллар упал на 0,2% и против норвежской кроны, показав третий день снижения.

Австралийский доллар вырос на 0,1%, продолжив вчерашний подъем на 0,7%. Опубликованные сегодня данные показали, что в декабре уровень занятости в Австралии снова вырос. Согласно опубликованным сегодня данным австралийского бюро статистики, уровень безработицы в декабре снизился к 6.6%, тогда как аналитики прогнозировали снижения показателя всего к 6.7%. Напомним, что еще в ноябре, уровень безработицы составлял 6.8%. 

Курс иены вырос против доллара США после того, как Банк Японии на сегодняшнем заседании пересмотрел свой экономический прогноз на следующий финансовый год, сигнализируя о том, что на данный момент он предоставил достаточные стимулы, чтобы смягчить удар от пандемии COVID-19. В свежих квартальных прогнозах регулятор повысил прогноз роста на следующий финансовый год до +3,9%, тогда как три месяца назад ЦБ ожидал роста на +3,6%. В Банке Японии рассчитывают, что огромный пакет государственной помощи смягчит удар от пандемии. Помимо этого, как и ожидалось, ЦБ сохранил параметры своей монетарной политики неизменными. 

Вчера пара EUR/USD торговалась с понижением и закрыла день в красной зоне около цены $1.2105. Сегодня пара наоборот немного выросла, поднявшись к отметке $1.2130. На часовом графике EUR/USD все еще торгуется ниже линии скользящей средней МА (200) Н1 ($1.2135). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться южного направления в торговле и пока пара остается ниже MA 200 H1, необходимо искать точки входа на продажу на формирование коррекции. 

Вчера пара GBP/USD торговалась с повышением и закрыла день на положительной территории около цены $1.3655. Сегодня пара торговалась в узком диапазоне $1.3645-80, оставаясь вблизи максимумов апреля 2018. На часовом графике GBP/USD все еще торгуется выше линии скользящей средней МА (200) Н1 ($1.3610). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться северного направления в торговле и пока пара остается выше MA 200 H1, необходимо искать точки входа на покупку на формирование коррекции. 

Вчера пара USD/JPY торговалась с понижением и закрыла день в красной зоне около цены Y103.55. Сегодня пара также немного упала, опустившись к отметке Y103.40. На часовом графике USD/JPY пробила и закрепилась ниже линии скользящей средней МА (200) Н1 (Y103.80). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться южного направления в торговле и пока пара остается ниже MA 200 H1, необходимо искать точки входа на продажу на формирование коррекции. 

В четверг будет представлено значительное количество данных. В 07:00 GMT Швейцария объявит об изменении сальдо баланса внешней торговли за декабрь. В 09:30 GMT в Британии выйдет отчет об условиях кредитования. В 11:00 GMT Британия заявит об изменении баланса промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за январь. В 12:45 GMT в еврозоне будет оглашено решение ЕЦБ по основной процентной ставке. В 13:30 GMT в еврозоне состоится пресс-конференция ЕЦБ. Также в 13:30 GMT Канада представит индекс цен на новое жилье за декабрь. Кроме того, в 13:30 GMT США заявят об изменении разрешений на строительство за декабрь, числа закладок новых фундаментов за декабрь и числа первичных обращений за пособием по безработице, а также выпустят производственный индекс ФРС-Филадельфии за январь. В 15:00 GMT еврозона опубликует индикатор потребительской уверенности за январь. Также в 15:00 GMT США представят индекс ведущих индикаторов за декабрь. В 17:00 GMT с речью выступит глава Банка Англии Бейли. В 21:30 GMT Новая Зеландия выпустит индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ за декабрь, а в 21:45 GMT - индекс потребительских цен за 4-й квартал. В 23:30 GMT Япония опубликует индекс потребительских цен за декабрь.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Уровень безработицы в Австралии упал в декабре до 6,6% с учетом сезонных колебаний в декабре, сообщило в четверг Австралийское статистическое бюро. Это было ниже ожиданий снижения до 6,7% по сравнению с 6,8%, зафиксированных в ноябре.

В прошлом месяце австралийская экономика добавила 50 000 рабочих мест, что соответствует ожиданиям после добавления 90 000 рабочих мест в предыдущем месяце.

Полная занятость увеличилась на 35 700 рабочих мест до 12 910 800 после увеличения на 84 200 рабочих мест в ноябре. На условиях неполного рабочего дня было увеличено 14 300 рабочих мест после добавления 5 800 рабочих мест в предыдущем месяце.

За год до декабря 2020 года полная занятость сократилась на 75 900 человек, а неполная занятость увеличилась на 12 000 человек.

Уровень участия составил 66,2, что соответствует прогнозам, по сравнению с 66,1 месяцем ранее. Количество отработанных часов в месяц увеличилось на 2 миллиона часов.

Количество безработных сократилось на 30 100 до 912 000 и увеличилось на 221 700 за год до декабря 2020 года.

Уровень безработицы среди молодежи снизился на 1,7 п.п. до 13,9% и увеличился на 2,3 п.п. за год до декабря 2020 года.

За год до декабря 2020 года занятость снизилась на 0,5% или на 63,9 тысячи человек. Доля неполной занятости за последние 12 месяцев увеличилась на 0,3 п.п. до 32,1%.

Ежемесячное количество отработанных часов на всех должностях увеличилось на 1,686 миллиона часов (0,1%) до 1 753 миллиона часов. Количество отработанных часов упало на 1,5% за год, что больше, чем сокращение численности занятых на 0,5%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

В 12:00 GMT Франция проведет аукцион по продаже 3-х и 5-ти летних гособлигаций

В 12:00 GMT Испания проведет аукцион по продаже 3-х, 5-ти и 10-ти летних гособлигаций

В 14:00 GMT Мексика опубликует данные по безработице за декабрь

В 18:30 GMT США проведут аукцион по продаже 4-х и 8-ми недельных гособлигаций

В 20:00 GMT США проведут аукцион по продаже 10-ти летних гособлигаций

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2198 (288)

$1.2172 (596)

$1.2153 (145)

Цена на момент написания обзора: $1.2127

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2073 (1187)

$1.2049 (1110)

$1.2018 (2886)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 5 февраля составляет 46956 контракта (согласно данным за 20 января), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2000 (2897);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3796 (1676)

$1.3764 (1563)

$1.3715 (1126)

Цена на момент написания обзора: $1.3696

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.3534 (790)

$1.3501 (259)

$1.3464 (1689)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 февраля составляет 11515 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,4000 (1723);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 февраля составляет 19649 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2500 (2183);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 20 января составило 1,71 против 1,68 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент. 

Информационно-аналитический отдел Teletrade 

Как и ожидалось, Банк Японии на своем сегодняшнем заседании сохранил параметры своей монетарной политики неизменными. В частности, целевой показатель кривой доходности (YCC) для краткосрочных обязательств остался на уровне -0,1% и для 10-летних облигаций на уровне 0%.

Вместе с этим Банк Японии пересмотрел свой экономический прогноз на следующий финансовый год, сигнализируя о том, что на данный момент он предоставил достаточные стимулы, чтобы смягчить удар от пандемии COVID-19.

В свежих квартальных прогнозах регулятор повысил прогноз роста на следующий финансовый год до +3,9%, тогда как три месяца назад ЦБ ожидал роста на +3,6%. В Банке Японии рассчитывают, что огромный пакет государственной помощи смягчит удар от пандемии.

В ЦБ также повысили оценку капитальных затрат, заявив, что они достигли дна, и прогнозирует, что экспорт в целом вырастет благодаря устойчивому внешнему спросу.

Но центральный банк предупредил об эскалации рисков для экономики Японии, поскольку новое чрезвычайное положение, введенное властями в этом месяце, уже нанесло удар по потреблению и угрожает сорвать хрупкое восстановление экономики.

«Экономика страны набирает обороты. Однако, наши прогнозы могут меняться в зависимости от развития пандемии и того, как COVID-19 будет влиять на внутреннюю и зарубежную экономику. Таким образом, неопределенность чрезвычайно высока», - говорится в ежеквартальном отчете Банка Японии.

Заместитель главы ЦБ Масаёси Амамия не присутствовал на заседание регулятора, потому что остался дома в качестве меры предосторожности после того, как его родственник получил положительный результат после прохождения ПРЦ теста на коронавирус.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade