Новости и прогнозы: сырьевой рынок от 03-03-2017

• Потенциал роста экономики США составляет около 2%

• Существует большая неопределенность касаемо изменений в налогово-бюджетной политике и сроков

• Налогово-бюджетная политика - это лишь один из факторов, влияющих на экономику

• Мировая экономика является очень важным фактором для перспектив экономики США

• Риски для мировой экономики стали более сбалансированными, чем были ранее в течение некоторого времени

• Экономика Китая продолжает расти

• Отношение долга к ВВП США является высоким по мировым стандартам

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар США значительно подешевел против евро, обновив минимум 1 марта, что было обусловлено частичной фиксацией прибыли и коррекцией позиций в преддверии выступлений представителей ФРС, а именно Эванса, Лэкера, Пауэлла, Фишера, Йеллен. Эксперты отмечают, что на этой неделе вероятность повышения ставки на ближайшем заседании резко возросла, что во многом было связано с заявлениями президента ФРБ Нью-Йорка Дадли и главы ФРБ Сан-Франциско Уильямса. Напомним, Дадли отметил рост аргументов в пользу повышения ставок в марте ввиду сильных экономических данных США, а Уильямс сказал, что вопрос о повышении ставок заслуживает серьезного рассмотрения. Согласно рынку фьючерсов, вероятность повышения ставки ФРС в марте составляет 86,4% против 35,4% пару дней назад.

Что касается сегодняшних выступлений, президент ФРБ Эванс заявил, что не следует считать большой проблемой превышение целевого уровня инфляции 2% в течение некоторого времени. В ходе выступления Эванс не говорил о денежно-кредитной политике и перспективах экономики, но отметил, что Центробанк США и его политика все еще крайне важны для темпов роста цен. Между тем, президент ФРБ Ричмонда Лэкер предупредил, что позволить инфляции превысить целевой уровень в 2% было бы плохой идеей. "Попытка прибегнуть к такой стратегии была бы сродни эксперименту, поэтому данную идею трудно воспринимать всерьез", - отметил Лэкер. Тем временем, вице-председатель ФРС Фишер сообщил, что полностью согласен с мнением других руководителей ФРС о позитивных перспективах, так как за последние три месяца плохих данных не поступало. Он добавил, что мнение председателя ФРС имеют "ключевое значение" при принятии решений относительно денежно-кредитной политики

Наиболее ожидаемыми оказались заявления председателя ФРС Йеллен. Она сообщила, что руководство ФРС рассмотрит возможность повышения ставок на мартовском заседании. "Повышение ставок будет целесообразным, если ситуация касаемо инфляции и занятости будет развиваться в соответствии с ожиданиями. В целом, курс денежно-кредитной политики остается "умеренно мягким". Постепенные повышения ставок представляются целесообразными в следующие месяцы и годы", - сообщила Йеллен, добавив, что экономика "фактически" достигла мандата ФРС касаемо занятости и "приблизилась" к целевой инфляции. Между тем, она предупредила, что денежно-кредитная политика не может решить структурных проблем экономики. Также Йеллен сообщила, что руководители ФРС скорректируют политику, если неожиданные факторы существенно изменят перспективы

Фунт отступил от сессионного минимума против доллара США, достигнув уровня открытия. Давление на фунт оказывали слабые статданных по Британии, опубликованные ранее сегодня. Фактором поддержки пары GBP/USD выступало общее ослаблением американской валюты. Напомним, отчет от Королевского института закупок и поставок, а также компании Markit Economics, показал, что в феврале индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 53,3 с 54,5 в январе, что оказалось ниже ожиданий экономистов (54,0). Такое значение индекса указывает на самый низкий рост активности с сентября прошлого года. В отчете сообщалось, что замедление в феврале в основном обусловлено более мягкими темпами роста новых заказов. Уровень занятости в секторе немного вырос в феврале, что было связано с долгосрочными планами расширения, разработки новых продуктов и больших рабочих нагрузок.

Канадский доллар снизился против доллара США, достигнув 2-месячного минимума, но затем вернулся до уровня открытия. Причиной роста пары USD/CAD было повышение доходности облигаций США и усиление вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в марте. Кроме того, поддержку паре оказали данные по США. Индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), вырос до уровня 57,6 пунктов в феврале по сравнению с 56,5 в январе. Последнее значение оказалось самым высоким с августа 2015 года. Аналитики прогнозировали, что показатель останется без изменений. В ISM заявили, что расширение активности в сфере услуг фиксируется уже 85-й месяц подряд. В целом, суб-индексы проявили себя следующим образом: индекс новых заказов в феврале вырос до 61,2 против 58,6 в январе, индекс новых экспортных заказов увеличился до 57,0 с 48,0, индекс цен снизился до 57,7 с 59,0, индекс занятости вырос до 55,2 с 54,7, индекс деловой активности улучшился до 63,6 с 60,3, индекс поставок ухудшился до 50,5 с 52,5, индекс товарно-материальных запасов вырос до 52,0 с 48,0, а индекс невыполненных заказов вырос до 54,0 с 50,0 в январе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно данным CME Group, фьючерсы на процентные ставки ФРС сейчас указывают на 86,4%-ную вероятность повышения ставки в ходе мартовского заседания. В начале сегодняшнего дня шансы на повышение ставки оценивались в 77,5%. Таким образом, заявления главы ФРС Йеллен усилили вероятность того, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику в марте.

Американские банки получили рекордную прибыль в прошлом году, поскольку они продолжали приходить в себя после масштабного финансового кризиса 2008 года. Мало того, что банковская индустрия записала третий год рекордных прибылей в течение последних четырех лет, данные Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) показали, что рост кредитования оставался стабильным, а количество «проблемных банков» упало до 7-летнего минимума.

Сильные результаты за 2016 год отличаются от мрачной картины, нарисованной президентом Трампом и республиканцами, которые хотят пересмотреть правила финансового регулирования. В ходе своей предвыборной кампании Трамп называл закон Додда-Фрэнка, созданный в ответ на финансовый кризис 2008 года, "бедствием" и пообещал "переработать его самым тщательным образом". Недавно Трамп выполнил свое предвыборное обещание и подписал указ о пересмотре закона о регулировании финансового сектора, который известен как закон Додда-Фрэнка.

Впрочем, прибыль в размере $171,3, полученная банками в прошлом году, предполагает, что банки находятся в весьма хорошем положении. И демократы, скорее всего, будет опираться на эти цифры, поскольку они стремятся предотвратить отмену закона Додда-Фрэнка.

На самом деле, в FDIC сказали, что из 5,913 застрахованных учреждений, 59% из них получили прибыль в четвертом квартале 2016 года. Между тем, процент банков, которые зафиксировали потери за данный период, снизился до 8,1%. "Американская банковская система, конечно, восстановилась после финансового кризиса. Все не так плохо, как некоторые предполагают", - сказал Натан Дин, аналитик по вопросам финансовой политики в Bloomberg.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Отчет нефтесервисной компании Baker Hughes показал: с 25 февраля по 3 марта количество активных буровых установок по добыче нефти в США выросло до 609 единиц с 602 единиц. Последнее значение является самым высоким с начала октября 2015 года. Количество установок по добыче газа сократилось на 5 единиц, составив 146 единиц. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) повысилось на 2 единицы, до уровня 755 единиц.

Напомним, по итогам недели, завершившейся 24 февраля, общее число буровых установок в стране выросло на 3 штук, до 753 единиц. Количество нефтяных установок увеличилось на 5 единиц, до 602 штук. Число газодобывающих установок снизилось на 2 единицы, до 151 штуки.

Эксперты предупреждают, что последние данные усиливают ожидания возможного увеличения производства со стороны США. Это, в свою очередь, затруднит процесс достижения баланса спроса и предложения на рынке и может оказать давление на стоимость нефти.

После публикации данных нефть марки West Texas Intermediate торгуется на уровне $53.16 (+1.05%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

"Греция и ее международные кредиторы имеют политическую волю завершить важный обзор прогресса реформ страны уже в ближайшее время", - сообщил премьер-министр Франции Бернар Казнёв.

"Греция и ее партнеры имеют политическую волю, и я считаю, что мы будем иметь положительные результаты и хорошие политические компромиссы в ближайшем будущем", - сказал Казнёв после встречи с премьер-министром Ципрас в Афинах.

Переговоры между Афинами, Европейским союзом и Международным валютным фондом, по фискальным мерам и прогрессу при проведении реформ страны растянулись на долгие месяцы, возродив опасения нового кризиса в Европе. Напомним, в 2015 году Франция помогла Греции достичь жизненно важной сделки по спасению со своими кредиторами.

Ципрас сказал, что это "абсолютно реально", чтобы достичь в предварительном порядке сделку до 20 марта, когда министры финансов еврозоны, как ожидается, вновь встретятся. Но он также сказал, что Греция ищет «глобальное решение», которое будет включать в себя меры по облегчению бремени задолженности, которые будут реализованы после программы спасения.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Котировки нефти выросли более чем на 1 процент, отыграв часть потерь предыдущей сессии, поскольку слабый доллар стимулировал покупки нефти. Впрочем, инвесторы по-прежнему проявляют осторожность из-за вчерашней статистики по объему добычи нефти в России.

Читать далее

Стоимость золота снизилась примерно на пол процента, обновив 2-недельный минимум, и взяв курс на максимальное недельное падение почти за четыре месяца. Давление на котировки оказывают растущие спекуляции по поводу повышения процентной ставки ФРС в этом месяце.

Читать далее

• Нельзя принимать стабильную инфляцию как должное
  
• Низкая и относительно стабильная инфляция - не гарантия будущей стабильности
  
• Принимая во внимание уроки 1960-х, считаю важным превентивное повышение ставок
  
• Стабильная инфляция является результатом хорошей денежно-кредитной политики
  

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), вырос до уровня 57,6 пунктов в феврале по сравнению с 56,5 в январе. Последнее значение оказалось самым высоким с августа 2015 года. Аналитики прогнозировали, что показатель останется без изменений. Напомним, индикатор является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США. Значение индекса ISM, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности.

В ISM заявили, что расширение активности в сфере услуг фиксируется уже 85-й месяц подряд. В целом, суб-индексы проявили себя следующим образом:

• индекс новых заказов в феврале вырос до 61,2 против 58,6 в январе

• индекс новых экспортных заказов увеличился до 57,0 с 48,0 в январе

• индекс цен снизился до 57,7 против 59,0 в январе

• индекс занятости в феврале вырос до 55,2 с 54,7 в январе

• индекс деловой активности/производства улучшился до 63,6 с 60,3 в январе

• индекс поставок в феврале ухудшился до 50,5 с 52,5 в январе

• индекс товарно-материальных запасов вырос до 52,0 с 48,0 в январе

• индекс невыполненных заказов в феврале вырос до 54,0 с 50,0 в январе

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В ходе сегодняшних торгов цены на нефть восстанавливаются, после вчерашнего снижения до трехнедельного минимума.

Вчера цены на черное золото оказались под давлением очередного увеличения запасов и роста добычи нефти в США. На рынке усилились опасения по поводу сохраняющегося избытка предложения, несмотря на сокращение добычи в ОПЕК и России.

Сегодня основным катализатором движения цены станут еженедельные данные по числу действующих буровых установок в США, которые выйдут позднее.

Участники торгов также будут следить за сегодняшним выступлением главы ФРС Джанет Йеллен, в котором она может просигнализировать об ужесточении политики на ближайшем заседании 14-15 марта. Рост процентных ставок обычно усиливает доллар, что оказывает понижательное давление на цены нефти.

На момент написания статьи майские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures увеличилась на 0,45% по $55,33 за баррель.

Цена фьючерса на нефть WTI на апрель на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX выросла на 0,30% - до $52.77 за баррель.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно проведенным исследованиям экономистов, в прошлом месяце нефте-производители не входящие в ОПЕК (Россия и Оман) выполнили свои обещания по сокращению добычи нефти всего на 60%. Тем не менее, этот показатель лучше январского показателя 48%. По-прежнему, Кувейт активней всех призывает участников договоренностей к их соблюдению и призывает к более уверенным шагам. В контрольный орган по выполнению соглашений входят представители Венесуэлы, Кувейта, Алжира, России, Омана и Саудовской Аравии.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(сырье/цена закрытия/изменение, %)

Oil 52.56 -0.10%

Gold 1,234.40 +0.12%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade