Дата | Курс | Изменение |
---|
С начала недели шведская крона сильно сдала позиции. Экономисты ING анализируют перспективы шведской кроны.
За последние две сессии мы наблюдали два резких падения USD/SEK и EUR/SEK вскоре после 12.00 мск. в понедельник и вторник. Сегодня мы будем следить за аналогичным движением в это время, поскольку это может быть сигналом того, что Риксбанк проводит свои ежедневные операции по продажам в этот утренний промежуток времени.
Риксбанк подчеркнул, что это не валютная интервенция и не инструмент денежно-кредитной политики, а просто управление рисками. Отсутствие прозрачности в отношении объема еженедельных продаж означает, что Банк может продавать большие объемы на более высоких уровнях USD/SEK и EUR/SEK, а затем оправдывать это простым подходом к минимизации потерь (покупать больше SEK, когда она дешевле).
Мы по-прежнему считаем, что в ближайшей перспективе USD/SEK и EUR/SEK подвержены некоторым рискам роста, особенно когда рынки привыкнут к присутствию Риксбанка на валютном рынке, хотя сейчас, безусловно, есть смысл держать SEK против других проциклических валют с высокой бета-ставкой, таких как NOK.
По мнению экономистов ING, полуястребиное повышение ставки Риксбанком оставляет крону уязвимой.
Ключевые тезисы
Мы хотим подчеркнуть, что для Риксбанка это был упущенный шанс существенно поднять курс шведской кроны. Новые прогнозы по ставке предполагают, что еще одно повышение ставки не особенно вероятно, но рынки по-прежнему видят хорошие шансы на это. И снова курс EUR/SEK остается под влиянием внешних факторов, по крайней мере, до выхода ключевых шведских данных. В ближайшей перспективе это не самая лучшая новость для SEK.
Очередной скачок к 12.00 абсолютно возможен, а прорыв выше этого уровня также является весьма ощутимым риском, учитывая глобальную нестабильность рисков и волатильность шведских данных.
Мы согласны с мнением Риксбанка о том, что шокирующе недооцененная крона в конечном итоге укрепится и что хеджирование валютных резервов является хорошей идеей. Мы по-прежнему считаем, что наш целевой показатель 11.00 EUR/SEK на вторую половину следующего года может быть достигнут. Однако Риксбанк упустил еще одну возможность уберечь SEK от более краткосрочной боли.
Курс EUR/SEK почти достигла отметки 12. Антье Прафке, валютный аналитик Commerzbank, анализирует перспективы кроны в преддверии заседания Риксбанка в четверг.
Если я как центральный банк создаю впечатление, что не предпринимаю особо решительных действий против упрямо высокого уровня инфляции и могу отстать от графика, то я не удивлюсь, если моя валюта обесценится на рынке. Именно поэтому, на мой взгляд, срочно необходим сигнал о проведении рестриктивной денежно-кредитной политики. В долгосрочной перспективе словесные интервенции против ослабления валюты ни к чему хорошему не приведут, единственное, что поможет, - это убедительно выраженная воля к борьбе с ценовыми рисками.
Поэтому я надеюсь, что Риксбанк наберется смелости и, несмотря на возможное замедление экономики, примет достаточно жесткие меры, например, в виде повышения ставки на 50 б.п. или четкого сигнала в поддержку дальнейшего повышения ставки в этом году. В противном случае пробитие отметки 12 по EUR/SEK, на мой взгляд, будет лишь формальностью, и будь что будет.
Восходящий тренд по EUR/SEK застопорился после повторного тестирования июльского максимума вблизи 11.95. Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.
Ключевые тезисы
В последнее время по паре наблюдается торговля в диапазоне, однако сигналов к большому снижению пока не видно.
Ожидается, что первым уровнем поддержки в ближайшей перспективе станет 50-DMA вблизи 11.79/11.75.
Как только произойдет прорыв выше 11.95, EUR/SEK, вероятно, возобновит рост и постепенно направится к 12.10 и 12.19.
Только в случае нарушения поддержки на 11.79/11.75 возникнет риск краткосрочного отката.
Данные по инфляции в Швеции за август показали более быстрое, чем ожидалось, снижение цен. Курс EUR/SEK не претерпел значительных изменений после выхода данных. Экономисты ING анализируют перспективы кроны.
Несмотря на то, что консенсус-прогноз уже ожидал резкого замедления инфляции CPIF с 6,4% до 4,9%, августовские данные вышли на уровне 4,7%. Базовый показатель (CPIF без учета энергоносителей), за которым пристально следит Риксбанк, составил 7,2%, снизившись с 8,0% в июле.
Существует повышенный риск того, что если Риксбанк пойдет на повышение ставки, то некоторые "голуби" могут выразить свое несогласие, как это было в апреле. В том случае последствия для шведской валюты были катастрофическими. Сейчас, когда курс SEK торгуется на исторических минимумах, мы более склонны полагать, что члены Риксбанка выступят единым фронтом и сохранят стабильность валюты. Для этого необходимо не просто повысить ставку, но и обозначить еще одно повышение в прогнозах. Мы несколько меньше верим в то, что Риксбанк сможет дать такой "ястребиный" сигнал на следующей неделе после данных по инфляции, но это остается нашим базовым сценарием.
Если ЕЦБ повысит ставку сегодня, настроения в отношении рисков останутся неблагоприятными, а ФРС продемонстрирует ястребиную позицию на следующей неделе, то курс EUR/SEK вполне может достичь отметки 12,00 еще до заседания Риксбанка: еще один стимул для шведских политиков придерживаться ястребиной позиции.
В четверг в интервью DN глава Риксбанка Эрик Теден заявил, что слабость шведской кроны (SEK) необоснована.
"Мы обеспокоены ситуацией вокруг кроны. То, что она настолько слаба, нехорошо и неоправданно. Крона недооценена".
"О кроне часто говорят, даже в шведских СМИ, что это "мусорная" валюта. Это не совсем точная картина".
"Есть много вещей, которые делают нас очень далекими от статуса страны с рухнувшей валютой".
Шведская крона (SEK) не смогла получить поддержку после этих высказываний главы шведского центрального банка. Пара EUR/SEK подскочила выше отметки 11,85 в качестве первой реакции на его комментарии и в настоящее время торгуется в районе 11,8568, +0,11% внутри дня.
Шведская крона на этой неделе выходит в лидеры. Экономисты ING анализируют перспективы EUR/SEK.
На прошлой неделе курс EUR/SEK поднялся выше 11,90 и устремился к 12,00, достигнув новых максимумов, и мы полагаем, что коррекция на этой неделе обусловлена в основном техническими факторами.
Внимательно следите за сегодняшними квартальными результатами Nvidia. SEK в целом является наиболее коррелирующей с американскими технологическими акциями валютой среди валют Б10. Разочарование с этой стороны может спровоцировать очередное ралли EUR/SEK, даже несмотря на то, что некоторая мягкость евро сейчас способствует ограничению роста пары.
На данный момент прорыв выше отметки 12,00 не является нашим базовым сценарием, и вместо этого мы видим больше шансов на постепенное - хотя и неровное - снижение пары до конца года.
Пара EUR/SEK достигла многодесятилетних максимумов в районе уровня 11,96. Экономисты Rabobank анализируют перспективы пары.
Хотя уровень 12.00 находится в пределах видимости, "ястребиный" тон заместителя управляющего Риксбанка Бремана и вероятность того, что повышение ставок может быть продлено и после сентября, должны оказать некоторую поддержку шведской кроне.
Учитывая ожидания рынка относительно умеренного восстановления роста ВВП Швеции в 4-м квартале, что приведет к восстановлению роста внутреннего потребления в 2024 году, мы видим потенциал для возвращения в район 11,50 в трехмесячной перспективе.
Экономисты Commerzbank не видят большого потенциала роста для шведской кроны до конца года.
Хотя Риксбанк повысил ключевую процентную ставку в июне, он действует недостаточно решительно в отношении инфляционных рисков по сравнению с Европейским центральным банком. Поэтому в этом году у шведской валюты, вероятно, не будет большого потенциала роста.
Только в следующем году, когда ситуация изменится в пользу Риксбанка, крона снова начнет расти.
Источник: Commerzbank
Пара EUR/SEK отступила от исторических максимумов за последний месяц. Экономисты CIBC Capital Markets анализируют перспективы пары.
Мы считаем, что SEK остается существенно недооцененной в терминах PPI по отношению к евро.
Высокий бета-статус валюты указывает на возможность дальнейшего роста SEK, если окажется, что ужесточение денежно-кредитной политики в мире в значительной степени исчерпало себя.
Если Риксбанк приблизится к завершению цикла ужесточения, это поможет смягчить сохраняющиеся негативные факторы на рынке недвижимости. Отдельные данные по рынку жилья свидетельствуют о том, что негативные настроения ослабевают.
EUR/SEK - 3 кв. 2023: 11,45 | 4 кв. 2023: 11,04
В июле крона продемонстрировала мощный отскок, что стало резким разворотом потерь, понесенных в первой половине этого года. Экономисты банка MUFG анализируют перспективы SEK.
В течение последнего месяца крона получала поддержку от растущего оптимизма инвесторов в отношении более мягкой посадки мировой экономики.
В последнее время Риксбанк объявил о проведении политики, которая оказывает дополнительную поддержку шведской кроне. Риксбанк выразил обеспокоенность повышением инфляционных рисков в связи с ослаблением кроны. В отличие от других крупных экономик, инфляция в Швеции в ближайшей перспективе продолжает удивлять ростом, что заставляет Риксбанк продолжать повышать ставки.
С сентября этого года Риксбанк также увеличит темпы продаж государственных облигаций с 3,5 до 5,0 млрд. шведских крон в месяц. В то же время Риксбанк объявил о том, что рассматривает возможность хеджирования части своих валютных резервов. Поток хеджирования должен оказать дополнительную поддержку кроне в конце этого года.
EUR/SEK - 3 кв. 2023 11,60 4 кв. 2023 11,50 1 кв. 2024 11,40 2 кв. 2024 11,30
В этом месяце шведская крона была одной из лучших валют в категории стран G10. Экономисты Rabobank анализируют перспективы кроны.
Пара EUR/SEK торгуется на уровнях, значительно превышающих долгосрочные средние значения, а многие технические индикаторы указывают на перепроданность SEK.
Если предположить, что новости о стрессах, с которыми сталкиваются компании, занимающиеся коммерческой недвижимостью, останутся сдержанными, мы ожидаем, что в трехмесячной перспективе курс EUR/SEK откатится к области 11,25.
Крона вернула часть завоеванных позиций после публикации данных по инфляции в Швеции. Антье Праефке, валютный аналитик Commerzbank, анализирует перспективы шведской кроны.
Ключевые тезисы
Инфляция снизилась не так сильно, как ожидалось, и остается на упрямом высоком уровне 6.4%. Однако большее беспокойство вызывает динамика базовой ставки, которая снизилась лишь незначительно и составила 8.1%, что выше ожиданий Риксбанка (7.84%).
Монетарная политика Риксбанка все еще не является достаточно жесткой в условиях столь высоких показателей инфляции.
Я не удивлюсь, если в ближайшие дни крона продолжит терять позиции, не возвращаясь к очень слабым уровням, которые EUR/SEK демонстрировал в начале месяца, когда торговался выше 11.90.
В июне Риксбанк выступил с речью, но не смог убедить рынок. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы шведской кроны.
Хотя в июне Риксбанк повысил ключевую процентную ставку, он действует недостаточно решительно в отношении инфляционных рисков по сравнению с Европейским центральным банком. Поэтому в этом году у шведской кроны, вероятно, не будет большого потенциала роста.
Только в следующем году, когда ситуация изменится в пользу Риксбанка, крона снова начнет расти.
Источник: Исследование Commerzbank
В четверг Риксбанк разочаровал своим решением. Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела валютных исследований и сырьевых товаров в Commerzbank, анализирует перспективы политики Риксбанка и ее последствия для шведской кроны (SEK).
Ключевые тезисы
У главы Риксбанка Эрика Тедена нет средств для проведения интервенций. А пустые угрозы не только непродуктивны, но и контрпродуктивны.
Можно лишь порекомендовать Риксбанку проводить более привлекательную с точки зрения валютного рынка монетарную политику, если он хочет видеть более сильную крону.
© 2000-2023. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канада, Япония и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.