Cierre de mercado 26/11/2012

Las bolsas europeas comienzan corrigiendo después de hacer pleno alcista en la semana pasada y con una nueva reunión del Eurogrupo, y ya van tres, con la financiación de Grecia como único punto en la agenda del día. El Eurostoxx 50 y el DAX habrían la semana actual con caídas inferiores al medio punto porcentual.

Desde un punto de vista técnico, la semana pasada terminó con importantes avances en todos los índices bursátiles occidentales. Sin embargo, una gran mayoría de los índices se encuentran actualmente en zona de resistencia con lo que el escenario sigue muy confuso. En este mes, se ha producido un intento fallido de ruptura al alza, y una ruptura en falso a la baja para estar dónde se estaba el mes pasado.

Los ministros de Finanzas de la eurozona se reunían hoy, en un tercer intento, para acordar los términos del rescate griego con el fin de cerrar sus necesidades financieras de los próximos años y garantizar la sostenibilidad de la deuda griega. Se esperaba que encontrase soluciones que lograsen resolver la delicada situación de Grecia. Además de las medidas propuestas la semana pasada – consistentes en la prorroga del objetivo de deuda/PIB en 2 años, la quita controlada, la reducción tipos de préstamo, o la recuperación plusvalías del BCE - se estaban poniendo sobre la mesa otras dos nuevas alternativas: la moratoria de 10 años de los intereses del segundo programa de ayudas y la recompra de bonos en el secundario con cargo al EFSF. Esta última solución es la que más le gusta a Alemania, pero tiene el inconveniente de que necesita de aprobación del Bundestag y aceptación de los bonistas.

Alemania, en boca de su ministro de finanzas, reiteraba que no era posible jurídicamente que los países de la eurozona condonasen a Atenas parte de su deuda: "No es posible una quita en la deuda si al mismo tiempo tenemos que dar nuevas garantías. Así que no debe presentarse como un problema alemán porque no lo es. La forma en que hemos construido el mecanismo de estabilidad no permite quitas a la deuda y el Banco Central Europeo tiene la misma posición". Las diferencias entre el Eurogrupo y el FMI sobre cómo reducir el la deuda helena impide cerrar un acuerdo a pesar de que Grecia necesita que se le desbloquee la ayuda de 31.000 millones de euros para no suspender pagos en los próximos días.

Al Black Friday de los EEUU le seguía el Cyber Monday, que cada vez va cobrando más peso. No obstante, parece que ambos podrían converger. Según una encuesta de comScore, el gasto destinado por los consumidores estadounidenses a realizar compras a través de Internet durante el pasado viernes, conocido como 'Black Friday' o 'Viernes Negro', superó por primera vez en las historia la barrera de los 1.000 millones de dólares. Aunque el comercio electrónico representa menos del 10% del gasto del consumidor en EEUU, está creciendo mucho más rápido que el de las tiendas tradicionales. ShopperTrak, que mide la afluencia de público en las tiendas físicas, estimó las ventas por el "Viernes Negro" en 11.200 millones de dólares, lo que supone un descenso del 1,8% respecto al año pasado, aunque las ventas han sido mucho mejores de lo esperado, ya que los expertos vaticinaban el peor año de los últimos cinco ejercicios.

Según una nota de prensa del Bundesbank de hoy, el ratio de cobertura de la emisión de deuda, que vence el 27 de noviembre de 2013, fue de 1,8 ya que los inversores ofrecieron una cantidad de 5.036 millones de euros. El Tesoro alemán colocó deuda a doce meses por valor de 2.730 millones de euros con una rentabilidad del -0,0085%. El miedo de los inversores sigue estando presente en el mercado, lo ha permitido que Alemania se financie nuevamente a tipos negativos.

Al cierre de la sesión europea, el Eurostoxx caía un 0,57% hasta los 2542 puntos y el DAX un 0,22% hasta los 7293 puntos. En los mercados americanos continuaban las caídas más pronunciada en el Dow y el S&P cercanas a los tres cuartos de punto porcentual que el Nasdaq, que celebraba el Cyber Monday, donde eran inferiores al medio punto.