Cierre de mercados 12/12/2012

Las bolsas europeas abrían con ligeras subidas a la espera que la Reserva Federal anunciase la extensión de las políticas expansivas a 2013. Ese optimismo fue el que impulsó ayer a Wall Street, y se contagió a Europa.

Los ministros de Economía de la Unión Europea (Ecofin) se reunían hoy para salvar sus diferencias y lograr un acuerdo de cara a la cumbre de líderes europeos que se celebrará el viernes, en la que se debería dar luz verde definitiva al supervisor bancario único para cumplir con el plazo acordado.

Sin embargo, mientras Alemania se niega a que el BCE controle todos los bancos y apuesta por que sean solo los de más tamaño, otros como Francia y España defienden la inclusión de todos los bancos que hay en la Eurozona. Para lograr un principio de acuerdo, la presidencia chipriota proponía que el BCE solo supervisaría directamente a los bancos de la eurozona y de otros países que quieran participar en el futuro mecanismo cuando éstos superen los 30.000 millones de euros en activos o el 20 % del PIB del Estado miembro participante y a los bancos que tengan filiales en al menos tres Estados miembros participantes también serían supervisados directamente por el BCE. Lo que fue interpretado como una victoria (parcial) de Alemania.

Según el diario alemán Süddeustche Zeitung, Francia y Alemania han alcanzado un principio de acuerdo sobre el Organismo Supervisor de la banca europea, que no ha sido desmentida por el Ejecutivo. El BCE vigilará solo a los bancos de importancia relevante, que serán además apoyados por los Estados, si fuera preciso. El resto de los bancos, serán controlados como hasta ahora por los organismos supervisores nacionales, quienes podrán recibir por parte de Frankfurt indicaciones específicas o en determinados casos delegar el control directamente a las autoridades del BCE, según la contribución francesa.

Otro punto de discusión era la participación de los países de fuera del euro en el supervisor, que piden ser tratados en igualdad de condiciones. Reino Unido teme quedar marginado si los países participantes en el supervisor bancario forman un bloque común, por lo que se ha planteado un sistema de doble voto para compensar a los que queden al margen, que no cuenta con el apoyo de Alemania.

La dimisión de Mario Monti, contrariamente a lo que se podía esperar, apenas ha tenido repercusión en los mercados más allá de la primera reacción inicial del lunes. El Tesoro italiano ha colocado 6.500 millones de euros con un año de vencimiento con una rentabilidad un 21% inferior y buena demanda. Italia ha pagado un 1,456% frente al 1.762% del pasado mes de noviembre, lo que supone el interés más bajo desde el pasado mes de marzo. La prima de riesgo bajaba hasta los 334 puntos básicos, tras tocar hace dos días los 360 puntos básicos después de que Monti asegurara que abandonaría el cargo. No obstante, no hay que olvidar el respaldo del BCE a las emisiones a corto plazo.

En el apartado macro, la noticia que eclipsará a resto de la agenda del día, es la decisión del FOMC sobre los tipos de interés en los EEUU y su posterior rueda de prensa. No se esperan variaciones en los tipos que se mantienen entre el 0% y el 0,25%, pero se seguirá muy atentamente cualquier pista que se pueda dar en la rueda de prensa sobre su evolución futura.

Al cierre de Europa, el Eurostoxx y el DAX mostraba ligeras subidas hasta los 2629 puntos y 7613 puntos respectivamente. Los mercados americanos por su parte se mostraban en terreno misto en una horquila de +/-0,15%.