Cierre de mercados 10/01/2013

A la espera del estreno del Tesoro en 2013 y de la reunión del BCE, las bolsas abrieron corrigiendo parte de las subidas anteriores. El euro espera en los 1,30 dólares pero el petróleo, sin embargo, roza los 112 dólares el barril de Brent, animado por los datos macro de China.

La mejora en las exportaciones chinas, que crecieron en un 14% cuando se esperaba que crecieran en un 5%, reforzaron las expectativas de un repunte en el crecimiento de la segunda mayor economía mundial. El crecimiento de las exportaciones de China rebotó más fuerte que lo previsto en diciembre desde mínimos en tres meses, expandiéndose a su mayor tasa en siete meses, aunque el panorama para el 2013 sigue siendo complicado con una débil demanda de bienes chinos en Estados Unidos y Europa.

S&P cree que Europa podría comenzar a salir de la crisis de deuda soberana en 2013. Aunque advierte, a condición de que sigan los ajustes y reformas. Asimismo, cree que Irlanda y Portugal, volverá a poder emitir deuda en los mercados de capital. La agencia cree que es una agenda complicada, pero alcanzable, pese a que los riesgos en su implementación son grandes y el éxito de la eurozona a la hora de revertir sus tendencias crediticias dependerá de las respuestas políticas tanto a nivel nacional como europeo a los continuos riesgos sociales, políticos y económicos.          

Según las estimaciones publicadas hoy por el Banco de Francia, el PIB francés cayó un 0,1% en el cuarto trimestre de 2012 y para el trimestre anterior, lo que técnicamente supondría la entrada de Francia en recesión, contradiciendo el informe del Instituto Nacional de Estadística (INSEE), según el cual la economía francesa progresó un 0,1% en el tercer trimestre.

El Tesoro español buscaba colocar hasta 5.000 millones de euros en deuda a 2, 5 y 13 años esta mañana, en un contexto favorable. Si bien es cierto que la caída de la prima de riesgo se ha frenado en las últimas sesiones, la prima de riesgo que venía cayendo desde los 450 puntos pero ha repuntado desde los 350 hasta los 365 puntos con los que cerró ayer, el Tesoro podía colocar sus bonos con un coste más reducido que en anteriores subastas. El Tesoro cerró con éxito la primera subasta del año al colocar 5.817 millones en bonos y obligaciones y, en algunas referencias, a tipos más bajos que en la anterior ocasión; 3.397 millones a tres años, con un ratio de cobertura de 2,1 veces al tipo medio del 2,476%, 1.950 millones en bonos a cinco años con una demanda de 2,6 veces y el tipo del 3,988% actual frente al 4,680% registrado en noviembre de 2012 y 470 millones en obligaciones al 2026 con un ratio de 2,9 y el tipo ha pasado del 6,191% registrado en julio de 2011 al 5,555% actual. 

Italia también ha colocado 8.500 millones de euros, aunque en letras a 12 meses, al 0,864% de interés y con un ratio de cobertura de 1,78 veces.

Una vez conocidos los resultados de la subasta del Tesoro, el mercado prestaba toda su atención a la reunión del Banco Central Europeo quién, sin sorpresas, mantuvo los tipos de interés en el 0,75% actual. En la posterior rueda de prensa, lo más destacado fueron las alusiones a situación económica y a las medidas extraordinarias. Draghi dijo que espera que la debilidad económica de la zona euro se extienda a lo largo de 2013 pero también que la economía debería recuperarse a finales de este año gradualmente y que no retiraría las medidas expansivas extraordinarias hasta ver indicios de recuperación. También de su discurso se deduce que no tiene pensado bajar más los tipos de interés.

La otra cita relevante de la agenda de hoy, eran las peticiones iniciales de subsidios de desempleo de los EEUU. Se esperaba que estas sean de 365.000 nuevas solicitudes, mientras que las solicitudes de la semana pasada fueron de 372.000. Finalmente las solicitudes aumentaron en 371.000 si bien las solicitudes de la semana anterior fueron revisadas a 367.000. 

Al cierre de la jornada europea, el DAX caía un 0,20% hasta los 7704 puntos, y el Eurostoxx cerraba plano en los 2608 puntos. En los EEUU, los principales índices presentaban un signo mixto, con el Dow y el S&P ligeramente en positivo y en Nasdaq levemente negativo.