USD/JPY y los cruces del yen en el centro de atención antes de las elecciones estadounidenses

• USD/JPY a la defensiva a medida que los mercados se preparan para una ola azul.
• Una victoria sorpresa de Trump podría alterar el mercado de divisas.
• Puede que haya que buscar el valor del yen a través de los cruces.

El USD/JPY cotiza a 104.50 entre un rango de 104.43 y un máximo de 104.80, bajando un 0.15% en el día hasta el momento en que el mercado se prepara para el resultado de las elecciones estadounidenses.

El dólar estadounidense está bajo presión. El DXY ha bajado un 0.66% en el momento de escribir este artículo.

Los mercados han valorado una amplia victoria del Partido Demócrata, o la llamada "ola azul", donde una victoria del ex vicepresidente Joe Biden con los demócratas tomando ambas cámaras del Congreso indicaría que se avecinan más estímulos.

El dólar ha estado a la defensiva desde que los mercados comenzaron a cotizar en una recuperación económica mundial, una vacuna covid así como el estímulo fiscal y del banco central en curso en anticipación de un renovado impulso reflacionario.

Se esperaría que la reflación pesara sobre los precios de los bonos del Tesoro, empujando los rendimientos y las acciones al alza y al dólar estadounidense a la baja.

Riesgos de una sorpresa electoral en EE.UU.

Sin embargo, las elecciones no están cerradas.

Volviendo a las urnas de 2016, el candidato demócrata estaba por delante por un amplio margen, pero en la noche de las elecciones ganó el ahora presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

El riesgo para los mercados en la noche de las elecciones es que si el resultado es cercano y existe la posibilidad de que se estén considerando los estados clave en el campo de batalla, es posible que no se llame a un ganador hasta mucho más tarde en la noche.

Teniendo en cuenta el coronavirus, se prevé que una participación extremadamente alta y un número de boletas enviadas por correo ralentizarán el proceso, lo que también arriesga significativamente las posibilidades de un desafío legal por cualquiera de las partes.

Los mercados tendrán sus ojos puestos en Florida, que es el estado de transición más grande, ya que ha estado contando las boletas por correo durante algún tiempo, al igual que Carolina del Norte, Georgia, Iowa y Ohio.

Pensilvania es otro estado indeciso que contará las boletas recibidas por correo hasta el viernes, lo que aumenta las perspectivas de desafíos legales en curso.

El valor del yen podría basarse en los cruces

Para el yen, la renta variable será fundamental.

El riesgo de protestas y disturbios es significativamente alto para las elecciones de este año, lo que no augura nada bueno para el apetito por el riesgo, especialmente durante una elección disputada.

Por otro lado, se podría argumentar que tanto el yen como el dólar estadounidense se apreciarían si hay un resultado controvertido o si Trump vuelve a sorprender con una victoria.

Las posiciones cortas en dólares han ido en aumento y, por lo tanto, están sujetas a un cambio brusco en una victoria de Trump o una elección impugnada.

Por lo tanto, el valor del yen podría tener que buscarse en los cruces en cualquier escenario que no sea una onda azul favorable al mercado.

Ojos en el precario gráfico diario del EUR/USD

El AUD/JPY, el GBP/JPY y el EUR/JPY podrían ser los lugares donde se verá la mayor acción al considerar un Banco de la Reserva de Australia ultraflexible, Brexit y los riesgos de COVID del Reino Unido/UE, así como un EUR/USD técnicamente vulnerable:

Niveles técnicos