EUR/JPY cauteloso por encima de 126.00 ya que los operadores del euro están atentos a los próximos eventos clave

• El EUR/JPY se mantiene soportado por encima de 126.00 el martes, en medio de un comercio moderado mientras los operadores observan eventos de riesgo clave más adelante en la semana.
• Los operadores del euro esperan la reunión del BCE del jueves y los acontecimientos sobre el Brexit y el fondo de recuperación de la UE antes de la cumbre de la UE.

El EUR/JPY cotiza con ganancias modestas el martes y, en general, se ha mantenido bien soportado por encima del nivel de 126.00. La acción del precio ha sido tranquila, en consonancia con un sentimiento más amplio de cautela en otros lugares de los mercados de divisas antes de los eventos de riesgo clave más adelante en la semana.

Los operadores del EUR esperan el súper-jueves

El jueves será grande para el euro. En primer lugar, el BCE está preparado para entregar un paquete de flexibilización significativo, que la mayoría espera que ascienda a un (aproximadamente) EUR500B como complemento al Programa de compras de emergencia pandémica, que permitirá que las compras continúen durante muchos meses más (en lugar de que el BCE aumente la tasa mensual de compras). Mientras tanto, se espera que el banco también extienda sus operaciones de refinanciamiento a más largo plazo (TLTRO) y tal vez las haga más acomodaticias. La clave aquí (como han explicado recientemente algunos miembros del consejo de gobierno del BCE) es extender la duración de las condiciones financieras acomodaticias para ayudar aún más a la recuperación en 2021 y más allá, en lugar de hacer que las condiciones financieras en este momento sean más acomodaticias.

En medio de la reciente mejora en las condiciones del mercado financiero mundial desde que Joe Biden ganó las elecciones presidenciales de EE.UU. y las noticias positivas sobre vacunas a principios de noviembre (a pesar del empeoramiento del estado de la pandemia mundial de Covid-19 cuando el hemisferio norte entra en invierno), la presión sobre el BCE para se ha reducido el exceso de cumplimiento de las expectativas del mercado. De hecho, muchos analistas ahora ven el riesgo de entrega insuficiente como mayor que el riesgo de exceso, lo que significa que los riesgos para el EUR podrían inclinarse un poco hacia arriba. Además, aunque es probable que el BCE se oponga a la reciente apreciación del EUR frente al USD, el EUR ponderado por el comercio no es tan fuerte (aún por debajo de los máximos de verano), por lo que cualquier intento de reducir el EUR podría tomarse con cautela.

Sin embargo, quizás el evento más importante del día para el EUR sea la Cumbre de Líderes de la UE27, que comienza el jueves y termina el viernes. El tema principal de la agenda será, por supuesto, el Brexit (¿pueden el Primer Ministro británico Boris Johnson y el presidente de la Comisión de la UE, von der Leyen, llegar a un acuerdo cuando se reúnan el miércoles a tiempo para la cumbre?).

En otros lugares, el veto polaco/húngaro contra el Fondo de Recuperación de la UE y el Presupuesto 2021-2027 también será un tema candente. El martes, un portavoz del gobierno polaco dijo que Polonia y Hungría deben "mantener su enfoque" en las conversaciones presupuestarias de la UE. Sin embargo, el Primer Ministro húngaro Orban dijo más tarde que hay muchas posibilidades de llegar a un acuerdo.

En términos de cómo el EUR/JPY podría reaccionar ante los eventos; Si el Primer MAinistro británico, Boris Johnson, y la presidenta de la Comisión de la UE, von der Leyen, logran sacar un conejo de un sombrero y llegar a un acuerdo antes de la cumbre de la UE, esto sin duda será positivo para el EUR (junto con la GBP) y negativo para el JPY. (a medida que mejora el apetito por el riesgo), lo que significa alza para el EUR/JPY. Mientras tanto, si la UE logra forjar un acuerdo sobre el fondo de recuperación y el presupuesto con Polonia y Hungría (algo que los mercados no esperan en este momento), esto podría aumentar aún más. Por el contrario, incluso si las conversaciones sobre el Brexit y el fondo de recuperación de la UE y el presupuesto vuelven a fracasar, es poco probable que el cruce se vea demasiado afectado mientras se mantenga un apetito de riesgo más amplio.

EUR/JPY tiene aire limpio tanto al alza como a la baja

El par EUR/JPY cotiza en el medio de lo que parece ser un vacío técnico, es decir, un área relativamente desprovista de niveles significativos de soporte y resistencia. El par actualmente cotiza dentro de una banderín alcista y (si las cosas van bien para el EUR fundamentalmente esta semana) pronto puede romper esta bandera al alza y moverse hacia el norte para desafiar el máximo de septiembre justo por encima de 127.00. Por el contrario, si el impulso bajista gana más impulso, el par podría caer hacia un área significativa de soporte justo por encima de 125.000 (los máximos del 9 de octubre, 9 y 30 de noviembre).