La plata sube a máximos semanales por encima de 24.50$ a medida que los rendimientos reales caen

• Los rendimientos reales de los bonos estadounidenses a 10 años han vuelto a situarse por debajo del -1.0%, dando un impulso a los mercados de metales preciosos.
• Posteriormente, la plata al contado subió hasta el nivel 24.50$ desde por debajo de 24.00$ el lunes.

La plata al contado (XAG/USD) ha negociado al alza hasta ahora el martes, y los precios se negocian actualmente cerca de los máximos del día, justo por encima de los 24.50$. En la actualidad, el XAG/USD cotiza con ganancias de alrededor de 60 centavos o más del 2.5% en el día.

La caída de los rendimientos reales mantiene soportados a los metales preciosos

Después de repuntar a casi el -0.95% el lunes, el rendimiento de los TIPS a 10 años de EE.UU. se ha desplomado hasta el -1.0% y actualmente se encuentra cerca de mínimos desde mediados de septiembre. Por contexto, la caída de los rendimientos reales de EE.UU. (desde el comienzo del año, los rendimientos de los TIPS a 10 años de EE.UU. han caído de aproximadamente un 0.0% a los niveles actuales en torno al -1.0%) se han identificado como un factor clave de los metales preciosos; Cuanto menor sea la tasa de rendimiento real de las inversiones en bonos, más atractivo será, comparativamente, invertir en metales preciosos sin rendimiento.

Para agravar los beneficios para los metales preciosos, el movimiento a la baja en los rendimientos reales el martes está siendo impulsado por el aumento de las expectativas de inflación, no por la caída de los rendimientos nominales; la tasa de inflación de equilibrio a 10 años de EE.UU. ha vuelto a subir a máximos mensuales cercanos al 1.88% (lo que implica que las expectativas son que el IPC alcance un promedio de 1. 88% en los próximos 10 años), un aumento de más de 3 puntos básicos desde el viernes pasado. Esto apela a la propiedad de refugio seguro de los metales preciosos que son una cobertura contra la inflación futura. Si las expectativas de inflación continúan aumentando y los rendimientos reales continúan cayendo en 2021, los metales preciosos deberían mantenerse respaldados.

Los ojos plateados rompen la tendencia bajista clave a largo plazo

El XAG/USD está sondeando actualmente una tendencia bajista clave que vincula los máximos del 7 de agosto, 11 de septiembre, 9 de noviembre y 8 de diciembre, que parece haber entrado en juego alrededor de 24.50$. En caso de perder este nivel, eso abriría la puerta para una prueba del máximo mensual en 24.80$ y, más allá de eso, una ruptura por encima de 25.00$ y un movimiento hacia 26.00$ que coincide con el máximo de noviembre.

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