La plata permanece soportada por encima del 26.00$, los ojos puestos en una posible rotura del banderín

• Los precios al contado de la plata están un poco más bajos en el día, después de las sólidas ganancias del lunes, pero se mantienen por encima de 26.00$.
• Los precios parecen estar consolidándose dentro de una formación de banderín, que podría estar sujeta a una ruptura pronto.

Los precios al contado de la plata (XAG/USD) continúan bajando gradualmente desde los máximos de la sesión de Asia Pacífico del lunes cerca de 26.80$, alcanzando mínimos durante la primera parte de la mañana europea del martes en el nivel de 26.00$. El nivel de ronda psicológica se ha mantenido por ahora; El XAG/USD se está consolidando actualmente justo por encima de 26.00$ y opera con pérdidas de alrededor del 0.5% o más de 10 centavos en el día.

La caída del USD toma impulso, soportando los metales preciosos

El índice del dólar estadounidense (DXY) que cayó recientemente por debajo del nivel de 90.00 y más allá del mínimo de 89.98 del lunes para alcanzar sus niveles más bajos desde el 18 de diciembre, ahora registra pérdidas de poco más del 0.4% en el día o poco menos de 40 puntos. Dada la correlación negativa entre el dólar y los metales preciosos, la debilidad del USD debería mantener un suelo por debajo de XAG/USD.

En términos de por qué el USD está a la defensiva, ¡el apetito por el riesgo! Los índices S&P 500, Dow Jones Industrial Average y Nasdaq Composite acaban de abrir en máximos históricos, ya que los principales índices de EE.UU. continúan obteniendo impulso tras la firma del presidente de EE.UU., Donald Trump, del paquete de ayuda Covid-19 de 900$B y 1.5$T. El paquete de gastos generales se convirtió en ley a principios de semana y el hecho de que todavía existe cierta incertidumbre sobre si el Congreso también podría aprobar o no 1.400$ adicionales en pagos directos a cada estadounidense, lo que eleva el monto total del cheque de estímulo a 2000$.

Tanto Trump como los demócratas apoyan esto y la Cámara de Representantes controlada por los demócratas ya votó a favor del proyecto de ley. No está claro si el Senado lo hará, con republicanos prominentes en contra de una mayor ayuda, aunque suficientes republicanos podrían sentir la presión de votar a favor de más estímulos para complacer al público en las elecciones de segunda vuelta del Senado de Georgia del 5 de enero (que decidirán si los demócratas o los republicanos controlan la Casa Blanca). Si se aprueba esta ayuda adicional, es probable que se considere un factor positivo adicional para el apetito por el riesgo y podría impulsar a las acciones estadounidenses al alza y a la baja al dólar estadounidense.

Esto a primera vista podría verse como positivo. Pero será importante observar las señales del mercado de bonos; Si se acuerdan los 1.400$ en pagos directos adicionales para cada estadounidense, entonces los rendimientos de los bonos estadounidenses podrían experimentar un aumento adicional (el martes, el rendimiento a 10 años subió 1 pb hasta el 0.943%). Los analistas están al tanto de un movimiento por encima del 1.0% que se ha mantenido esquivo hasta ahora en el cuarto trimestre de 2020.

Si el aumento de los rendimientos nominales da como resultado un aumento de los rendimientos reales, es probable que esto sea negativo para los mercados de metales preciosos (cuanto mejor sea el rendimiento ajustado a la inflación de la inversión en bonos, menor será el incentivo para mantener metales preciosos sin rendimiento). En la actualidad, el rendimiento del TIPS a 10 años de EE.UU. se encuentra en -1.04%, cerca de los mínimos de verano de alrededor del -1.1%.

De cara al resto de la semana, lo que suceda con el estímulo fiscal de EE.UU. seguirá siendo el principal impulsor de los mercados del dólar estadounidense y probablemente también de los metales preciosos.

XAG/USD se consolida dentro del banderín

El XAG/USD parece estar consolidándose dentro de una estructura de banderines; al alza, una tendencia bajista que une el 21 de diciembre y los máximos de esta semana está limitando la acción del precio y, al alza, una tendencia alcista que vincula los mínimos del 14, 22, 23 y 24 de diciembre está apoyando la acción del precio. Una ruptura al alza, que parece más probable que si el USD continúa cayendo y DXY alcanza nuevos mínimos anuales por debajo de 89.70, necesitaría ver un impulso por encima de 26.50$ y más allá de los máximos semanales poco menos de 26.80$. Esto abriría la puerta a un movimiento alcista hacia el máximo del lunes pasado de poco menos de 24.50$.

Mientras tanto, una ruptura a la baja necesitaría ver un empuje por debajo del nivel de 26.00$ y alrededor de 25.80$, y abriría la puerta a un movimiento a la baja hacia 25.00$ y los promedios móviles de 21 y 50 días del metal precioso justo debajo de él en 24.71$ y 24.42$ respectivamente.

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