EUR/USD retrocede hacia 1.2250 después de subir modestamente por encima de 1.2300

• El EUR/USD ha estado a la defensiva en las operaciones recientes en medio de un deterioro en el apetito más amplio del mercado por el riesgo.
• El EUR/USD ha retrocedido hacia 1.2250 desde antes por encima de 1.2300.
• Los mercados están mostrando nervios antes de los eventos de riesgo esta semana; las elecciones al Senado de Georgia, los números del PMI ISM y NFP de EE.UU. y las Minutas de la Fed.

El EUR/USD ha retrocedido desde los máximos anteriores por encima de 1.2300 en medio de una amplia recuperación de los mínimos del dólar estadounidense, ya que el apetito por el riesgo empeoró. Parece que 1.2310 volvió a proporcionar una resistencia fuerte y el EUR/USD ahora negocia más cerca de 1.2250, pero aún se aferra a ganancias bastante decentes en el día de alrededor de 40 pips o un 0.3%. Los bajistas del EUR/USD buscarán un movimiento a la baja hacia los mínimos del 31 de diciembre de 2020 en 1.2210.

La baja del par en las operaciones recientes parece ser una función de un repunte del dólar estadounidense desde los mínimos (el índice del dólar se recuperó de 89.40 a 89.90) en medio de un deterioro más amplio en el apetito por el riesgo (las principales bolsas de valores de EE.UU. más del 2% menos en el día). Los participantes del mercado parecen estar tomando algunos riesgos de la mesa antes de eventos clave más adelante en la semana, además de experimentar cierta volatilidad típica de esta época del año.

Factores a considerar para el EUR/USD esta semana ...

Comenzando con el lado USD de la ecuación; hay algunos eventos destacados a los que los traders deben estar atentos.

1) Apetito por el riesgo: al principio de la sesión del lunes, numerosos comentaristas y analistas del mercado señalaron que el riesgo extremo en el posicionamiento (es decir, acciones sobreponderadas y otros activos de riesgo e infraponderación del USD) presentaba un riesgo a la baja clave para los mercados esta semana y en el futuro en 2021. Tras el repunte de los activos de riesgo (particularmente en acciones) observado desde principios de noviembre de 2020 y ampliado durante el “Santa Rally” de la semana pasada, algunos incluso habían sugerido que los mercados estaban entrando en el reino de la “exuberancia irracional”. Sus advertencias ya parecen relevantes, ya que los principales índices de acciones de EE. UU. cayeron más del 2% el lunes en medio de la falta de catalizadores notables. Si este retroceso en el sentimiento continúa más adelante en la semana e incluso en el mes, esto podría respaldar al dólar estadounidense.

Recuerde el pasado mes de septiembre; desde principios de agosto hasta principios de septiembre, el Nasdaq 100 había subido casi un 13%. Sin embargo, a mediados de septiembre, el Nasdaq 100 se había corregido casi un 15% desde sus máximos anteriores.

2) Datos de EE.UU. - Los riesgos parecen inclinados a la baja para el USD con respecto a cómo los mercados podrían interpretar el importante ISM de esta semana (publicado el martes y jueves) y los datos oficiales del mercado laboral (publicado el viernes) para diciembre. Los comentaristas del mercado han argumentado que los buenos datos podrían reforzar el riesgo en la sensación del mercado, que ha sido negativo para el USD, mientras que los malos datos podrían generar expectativas de una mayor flexibilización monetaria de la Fed, también un USD negativo.

3) Elección de desempate en Georgia: los dos escaños del Senado en juego en Georgia decidirán quién toma el control del Senado (los republicanos o los demócratas). Si bien las elecciones tienen lugar el martes, es probable que el resultado permanezca desconocido durante algún tiempo mientras se cuentan las boletas por correo. Es probable que se produzca una reacción similar a las elecciones del 3 de noviembre; Es probable que los republicanos tengan una ventaja temprana dada una mayor participación de votantes en persona que se contará más rápido, luego los demócratas se pondrán al día a medida que se cuenten las boletas por correo.

Los demócratas necesitan ganar ambos escaños para obtener la mayoría en el Congreso. La reacción más grande del mercado sería un resultado en el que los demócratas lograran lograrlo. En este caso, espere un estímulo fiscal adicional significativo de EE.UU. En 2021 y, como resultado, mayores rendimientos nominales. Es probable que el USD esté oscilante ya que el resultado de las elecciones sigue siendo incierto, lo que significa que es probable que el EUR/USD también lo esté.

 

4) Actas del FOMC de la reunión del 15 al 16 de diciembre: la Fed hizo un ligero ajuste a la orientación futura de su programa de compra de activos, lo suficiente para reforzar las expectativas de que continuará comprando bonos al ritmo actual (o más rápido) hasta que se produzca un progreso sustancial. Se ha hecho frente a ella los mandatos de inflación y desempleo. Las minutas también deberían reforzar las expectativas del mercado de que la política monetaria relajada de la Fed se mantendrá durante mucho tiempo.

Pasando rápidamente al lado EUR de la ecuación; Si bien el USD y la dinámica global del apetito por el riesgo, que se verá fuertemente influenciada por los factores antes mencionados, jugarán un papel crucial en la determinación de la acción del precio del EUR/USD esta semana, también vale la pena tener en cuenta algunos factores europeos.

Los datos preliminares de inflación de diciembre de países como Alemania, Francia, España e Italia se publicarán antes de los números agregados de la zona euro, que se publicarán el jueves a las 10:00GMT. En medio del empeoramiento de las perspectivas para la economía de la eurozona a fines de 2020 debido a los bloqueos y al Covid-19, nadie espera nada más que una inflación aún más negativa. El IPC general probablemente se mantuvo en deflación a una tasa interanual por sexto mes consecutivo en diciembre. Esto no debería tener un impacto demasiado negativo en el EUR, dado que no hay mucho que el BCE pueda o parezca dispuesto a hacer para cambiar materialmente las perspectivas de inflación a corto plazo en este momento. 

También valdrá la pena ver un discurso del economista jefe del BCE, Philip Lane, a las 20:45GMT del lunes, al igual que, por supuesto, cualquier otro desarrollo en el frente de Covid-19/bloqueo en el continente.