Oro Análisis del Precio: El XAU/USD desciende por debajo de DMA de 21, 50 y 200 a medida que los rendimientos de los bonos reales estadounidenses suben

• El oro descendió el viernes, y actualmente perdió más del 4.0% o casi 80$.
• El desencadenante de las pérdidas ha sido un repunte sustancial en los rendimientos de los bonos reales estadounidenses a más largo plazo.
• Algunos operadores han atribuido el aumento de los rendimientos a los comentarios del vicepresidente de la Fed, Richard Clarida.

El oro al contado (XAU/USD) ha sido objeto de dumping el último día de negociación de la semana, y el precio al contado ha bajado actualmente más del 4.0% o casi 80$. El XAU/USD cotiza actualmente en la década de 1.830$, habiendo pasado de sus promedios móviles de 21, 50 y 200 días a 1880,265$, 1870.074$ y 1835.587$, respectivamente, en el camino hacia abajo desde los niveles de apertura del viernes por encima de 1.900$. La región de 1.820$- 1.830$ debería ofrecer algún soporte.

Otros metales preciosos como la plata al contado (con una caída de más del 9%), el paladio al contado (con una caída de casi un 3%) y el platino al contado (con una caída de aproximadamente un 5%) también han sido objeto de dumping.

El desencadenante de las pérdidas ha sido un repunte sustancial en los rendimientos de los bonos reales estadounidenses a más largo plazo; el rendimiento del TIPS a 10 años ha subido alrededor de 9 pb hasta el -0.96% habiendo abierto la sesión más cerca del -1.05% y el rendimiento del TIPS a 30 años ha subido un poco más de 8 pb a poco menos del -0.21% habiendo abierto más cerca del -0.3%.

¿Por qué están avanzando los rendimientos reales?

Algunos comerciantes han atribuido el movimiento al alza en los rendimientos, lo que también ha ayudado al dólar estadounidense (DXY está en máximos del día por encima de 90,00, ¡otro negativo para los metales preciosos!), A los comentarios del vicepresidente de la Fed, Richard Clarida. ; Si bien dijo que no esperaba que la Fed redujera el ritmo de su programa de compra de activos en 2021 (este ha sido un tema candente esta semana con muchos miembros del FOMC hablando sobre el tema), dijo que no estaba preocupado por EE.UU. El rendimiento a 10 años supera el 1.0%, los rendimientos siguen siendo muy bajos y no hay necesidad de ajustar los vencimientos de la compra de bonos.

Los operadores parecen haber tomado esto como una "luz verde" para que se reanude el repunte de los rendimientos. El mayor repunte de los rendimientos estadounidenses hoy ha sido el de los rendimientos reales (los movimientos señalados anteriormente). Los rendimientos nominales también son más altos (10 años + 3.4 pb y 30 años +2.4 pb), pero el hecho de que los rendimientos nominales no se hayan recuperado tanto como los rendimientos reales significa que la inflación se equilibra (la diferencia entre los rendimientos nominales y reales) se ha reducido, otro aspecto negativo para los metales preciosos (recuerde, los metales preciosos se consideran una cobertura de inflación).

Si bien los comentarios de Clarida podrían haber acelerado el repunte de los rendimientos reales (y acelerado el declive de los metales preciosos), el factor principal detrás del repunte son las expectativas de que el gobierno de EE.UU. emitirá sustancialmente más deuda en 2021 ahora que los demócratas han tomado el control de Congreso. Una mayor oferta de deuda combinada con una Fed que aparentemente está bien con rendimientos más altos (generalmente se puede suponer que los comentarios del vicepresidente Clarida están en línea con el consenso de la Fed dada su importancia en el banco) es un cóctel para rendimientos reales más altos.

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