La plata experimenta una oscilación a corto plazo, pero sigue respaldada por el debilitamiento del dólar estadounidense

• La plata ha experimentado un repunte en la volatilidad en el comercio reciente a pesar de la falta de catalizadores fundamentales.
• Mirando a través de las fluctuaciones de precios a corto plazo, un dólar estadounidense debilitado ha estado apoyando al metal precioso el martes.

La plata al contado (XAG/USD) ha experimentado un repunte inexplicable en la volatilidad desde la apertura de sesión de EE.UU. abrió a las 14:30GMT; sin previo aviso, los precios del XAU/USD cayeron desde 27.50$ hasta justo por encima de 27.00$, pero ahora han retrocedido hasta los 27.30$. Antes del repunte de la volatilidad, los mercados de la plata se habían beneficiado de una caída del dólar estadounidense. Tal como están las cosas, el XAG/USD todavía cotiza con ganancias de alrededor del 0.4% o 10 centavos en el día y es probable una prueba de los máximos de sesiones anteriores alrededor de 27.80$ si el dólar continúa menguando. Los alcistas de la plata esperarán que el reciente contexto reflacionario del mercado (que ha beneficiado a los activos sensibles a la inflación, como las materias primas y los mercados de valores) continúe y pueda llevar el metal precioso a los máximos establecidos a principios de mes.

Desde el comienzo del mes, las expectativas de inflación de equilibrio a 10 años de EE.UU. se han recuperado de alrededor del 2.1% a más del 2.2% y esto ha respaldado las “coberturas de inflación” como a los metales preciosos. Los impulsos inflacionarios se han debilitado un poco el martes, ya que los mercados se toman un respiro de los movimientos recientes; Los rendimientos a 10 años son un poco más bajos en línea con un ligero retroceso desde los máximos recientes en los mercados de acciones y petróleo crudo.

Pero los metales preciosos están ganando ímpetu en otros lugares; como se señaló, el dólar estadounidense, con el que los metales preciosos suelen tener una correlación negativa, está a la zaga. Además, los rendimientos reales de los bonos estadounidenses están cayendo; El rendimiento de los TIPS a 10 años en EE.UU. cayó alrededor de dos puntos y medio básicos el martes por debajo del -1.05%, muy cerca de los mínimos históricos establecidos en el primer día de negociación del año de poco menos de -1.10%.

El miércoles se publicarán los datos de inflación de precios al consumidor de EE.UU., que si son más fuertes de lo anticipado, podrían revitalizar los recientes flujos de mercado "reflacionarios", lo que probablemente beneficiaría a los mercados de metales preciosos siempre y cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, que habla más tarde el miércoles por la noche, se mantenga firme. a la postura habitual de la Fed de que la política seguirá siendo muy acomodaticia y la Fed analizará cualquier repunte "transitorio" de la inflación en los próximos meses. La continua moderación de la Fed debería mantener bajo presión los rendimientos reales.

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