Índice del dólar estadounidense DXY lucha por encontrar una dirección justo por debajo del nivel de 91.00 antes del ISM

• El índice DXY busca extender las ganancias del viernes a la región de 91.00.
• Los rendimientos estadounidenses a 10 años navegan por encima del nivel del 1.40% hasta ahora.
• El PMI manufacturero de ISM de EE.UU. destaca en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, encuentra una fuerte resistencia cerca de la región de 91.00 al comienzo de la semana.

Índice del dólar estadounidense centra la atención en los rendimientos y los datos

Tras el fuerte avance del viernes, el índice DXY encuentra cierta resistencia para extender el movimiento al alza y volver a probar la barrera clave en el nivel de 91.00 el lunes.

La reciente recuperación del dólar ha venido de la mano del fuerte repunte de los rendimientos en el mercado de bonos de EE.UU., donde el bono de referencia a 10 años logró subir brevemente la zona por encima del 1.55% por primera vez desde febrero de 2020 (25 de febrero).

Si bien las perspectivas de una mayor inflación en los próximos meses (y su eco en los rendimientos reales) y el desempeño superior de la economía de EE.UU. frente a otros países del G-10 continúan respaldando la fortaleza en el dólar, la probabilidad cada vez mayor de un mayor estímulo fiscal y la fuerte recuperación esperada en la economía mundial después de la pandemia sigue siendo el principal soporte en el apetito por el riesgo.

Más tarde en el día, el PMI manufacturero de ISM centrará la atención de los inversores, seguido por los PMI finales de Markit para el mes de febrero y el discurso de L. Brainard, del FOMC.

¿Qué podemos esperar en torno al USD?

El índice DXY logra recuperar fortaleza y acercarse al nivel de 91.00. La reversión de la reciente debilidad del dólar se produjo en conjunto con un fuerte rebote de los rendimientos de los bonos a los niveles registrados por última vez hace un año. Si bien el comercio de reflación y el optimismo por las vacunas continúa limitando los intentos alcistas en el dólar, los episodios de preocupación con respecto a un repunte de la inflación derivados del estímulo fiscal adicional esperado podrían proporcionar algunos focos de fortaleza en el dólar por el momento. En contra de esto, la subia ocasional en el dólar debería seguir siendo de corta duración en medio de la perspectiva bajista genearl para la moneda en el medio / largo plazo. Esto, a su vez, se ve reforzado por la postura mega-acomodaticia reforzada de la Fed hasta que se observe un "progreso sustancial adicional", los rumores persistentes sobre estímulos fiscales adicionales y las perspectivas de una fuerte recuperación de la economía mundial, que se considera que sustentan la mejor confianza en el apetito por el riesgo.

Eventos clave de esta semana en EE.UU.: PMI manufacturero de ISM (lunes), informe de ADP, PMI no manufacturero de ISM y Libro Beige de la Fed (miércoles), solicitudes iniciales de desempleo y discurso de Powell (jueves), nóminas no agrícolas NFP (viernes).

Temas eminentes en segundo plano: Conflicto comercial entre Estados Unidos y China bajo la administración de Biden. Disminución de la especulación frente a la recuperación económica. Tipos de interés reales de EE.UU. frente a Europa. ¿Podría el estímulo fiscal estadounidense provocar un sobrecalentamiento? Futuro del Partido Republicano después de la absolución de Trump.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está ganando un 0.01% en el día, cotizando en 90.89. Una ruptura de 90.97 (máximo del 26 de febrero), abriría la puerta a 91.05 (máximo del 17 de febrero) y finalmente 91.60 (máximo del 5 de febrero). Por otro lado, el siguiente soporte se encuentra en 89.68 (mínimo del 25 de febrero), seguido por 89.20 (mínimo del 6 de enero) y 88.94 (mínimo de marzo de 2018).