Plata vuelve a caer hacia el nivel de 25.50$ a medida que el USD y los rendimientos de los bonos se fortalecen

• La plata al contado ha vuelto a caer hacia el nivel de 25.50$ en las últimas horas, presionada por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• Los analistas del mercado atribuyen al optimismo fiscal estadounidense como el principal impulsor del movimiento.

Los mercados de plata al contado (XAG/USD) han estado bajo presión de venta en su mayor parte desde el inicio de la sesión de negociación del viernes, con el metal precioso cayendo desde por encima del nivel de 26.00$ al comienzo de la sesión asiática hasta por debajo del nivel de 25.50$ durante la sesión americana.

El motor del movimiento ha sido una combinación típicamente bajista de fortaleza en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. y el dólar estadounidense. De la noche a la mañana, y aparentemente a pesar de la falta de nuevos catalizadores fundamentales, los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. comenzaron a repuntar, con el rendimiento a 10 años ahora subiendo más de 8.5 puntos básicos en el día desde el mínimo del 1.50% hasta por encima del nivel de 1.60%. Esto ha empujado al dólar estadounidense al alza, con el índice del dólares DXY de nuevo en el nivel de 91.90 y apuntando a una prueba del nivel de 92.00 desde los mínimos del jueves en la región de 91.30.

Los analistas del mercado atribuyen el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. a 1) el hecho de que el presidente de EE.UU. Joe Biden firmó el jueves su paquete de "rescate" de estímulo de 1.9 billones de dólares, lo que proporciona un fuerte impulso a las perspectivas a corto plazo de la economía estadounidense y 2) en medio de unos mayores rumores sobre el próximo paquete de estímulo fiscal de EE.UU., que se centrará mucho más en rejuvenecer la infraestructura del país y podría tener un precio muy superior al proyecto de ley que acaba de aprobarse.

Así como el paquete de 1.9 billones de dólares impulsa las perspectivas a corto plazo, un paquete de infraestructura multimillonario, que probablemente invertirá en el transcurso de los próximos cuatro años, proporcionaría un impulso importante a las perspectivas a más largo plazo para la senda de crecimiento de EE.UU. Una pregunta clave entre los participantes del mercado en este momento es si esto conducirá al sobrecalentamiento de la economía y endurecerá la política de la Fed antes de lo que actualmente se calcula en los mercados. Cuanto mayores sean estos temores, mayores serán los rendimientos y el dólar estadounidense. Esto, por supuesto, sería malo para la plata y el oro.

En términos de desarrollos fundamentales a destacar el viernes, el informe de inflación de precios al productor IPP de EE.UU. para febrero no parece haber dejado un impacto duradero en el mercado, pero ciertamente alimentará la narrativa de “inflación” que ha estado elevando los rendimientos de los bonos del gobierno. El IPP general mostró una tasa de crecimiento interanual del 2.8%, ligeramente por encima de las expectativas de un salto del 1.7% al 2.7%. Gran parte de este aumento se debe a los efectos subyacentes, es decir, la debilidad de los precios al productor en estos momentos del año pasado cuando la economía de EE.UU. se bloqueó por la primera ola de Covid-19. La pregunta es si todo el estímulo fiscal y monetario se traducirá en tasas de inflación más altas durante un período de tiempo más largo.

Plata niveles técnicos