La plata se consolida cerca de 25.00$ antes de los datos clave de la semana que viene

• La plata al contado se está consolidando actualmente cerca de 25.00$ en medio de señales contradictorias de los mercados de divisas y bonos.
• El metal precioso está moderado antes de los eventos de riesgo clave de la próxima semana, incluida la fabricación de ISM y NFP de EE.UU.

Los precios al contado de la plata (XAG/USD), que actualmente cotizan a la baja en aproximadamente un 0.2% pero han estado oscilando entre ganancias y pérdidas el viernes, se están consolidando cerca de 25.00$. En el lado negativo, el promedio móvil de 200 días (que reside en 24.64$) parece ofrecer cierto soporte, antes de los mínimos semanales cercanos a 24.40$. Parece probable que la plata al contado cierre la semana con pérdidas modestamente por debajo de 25.00$.

Desempeño del día 

La plata está experimentando un comercio de consolidación en el último día de negociación de la semana, probablemente como resultado de las señales mixtas emitidas por los mercados de divisas y bonos. Comenzando con el primero, el impulso alcista del USD parece haberse desvanecido un poco con el DXY retrocediendo desde los máximos anuales establecidos el jueves alrededor de 92.90 en medio de un mejor tono de riesgo de mercado. El hecho de que el dólar no siga subiendo reduce algo de presión sobre los precios al contado de la plata.

Sin embargo, un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. al final de la semana parece estar impidiendo que los metales preciosos ganen terreno; el rendimiento a 10 años ha subido más de 5 puntos básicos en el día por encima del 1.65%. Sin embargo, este aumento de los rendimientos se debe a un aumento de las expectativas de inflación; mientras que los rendimientos nominales a 10 años subieron más de 5 pb, los rendimientos reales a 10 años (los TIPS a 10 años) bajaron más de 1 pb a alrededor del -0.7%. Cuando aumenta la diferencia entre los rendimientos reales y nominales, eso significa que los compradores de bonos exigen una mayor compensación por la inflación, lo que implica mayores expectativas de inflación. De hecho, los puntos de equilibrio a 10 años (la diferencia entre el rendimiento real y nominal a 10 años) se han disparado hasta el 2.35%, su nivel más alto desde principios de 2014. Por lo tanto, aunque los rendimientos nominales más altos son típicamente negativos para los metales preciosos, esto no es cierto. En el caso de que esto sea causado por la inflación, dado que los metales preciosos se consideran una cobertura contra la inflación. Por lo tanto, si bien los rendimientos nominales más altos son típicamente negativos para los metales preciosos, este no es el caso cuando esto es causado por la inflación, dado que los metales preciosos se consideran una cobertura contra la inflación.

En términos de noticias y desarrollos fundamentales del viernes, no ha habido demasiada sorpresa; Los datos de la inflación básica PCE y los ingresos y gastos personales de EE.UU. para el mes de febrero no revelaron nada demasiado sorprendente (la inflación aún era débil, pero aún se espera que repunte en los próximos meses, mientras que los ingresos y el gasto cayeron debido a que el impulso del control de estímulo de enero desapareció y en medio del mal tiempo).

De cara al futuro, la próxima semana será muy importante, con flujos de fin de trimestre con los que lidiar en la primera mitad de la semana y luego los datos de empleo de ISM Manufacturero y BLS oficiales de EE.UU. para el mes de marzo en la segunda mitad de la semana. Esto debería dar cierta dirección a los rendimientos, al dólar y, por extensión, a los metales preciosos como la plata.