Wall Street: Cierre récord para el Dow pero desesperación para las empresas de pequeña capitalización

• El Dow Jones cerró en máximos históricos y el S&P 500 se mantuvo cerca de niveles récord.
• Hubo un sesgo algo defensivo, pero los principales índices ignoraron las noticias sobre la liquidación de Archegos Capital, la subida de los rendimientos y las preocupaciones por una pandemia.
• Sin embargo, las acciones de pequeña capitalización se vieron afectadas en medio de las preocupaciones sobre el aumento de los casos de Covid-19, y Biden instó a que los esfuerzos de reapertura se detengan.

En general, fue una sesión moderada en los mercados de valores de EE.UU. el lunes, lo que no es sorprendente dados los eventos de riesgo más adelante en la semana, incluido el fin del trimestre y el anuncio del paquete de infraestructura de Biden el miércoles, la encuesta manufacturera ISM de marzo el jueves y los datos de empleo el viernes (que es el día festivo del Viernes Santo en EE.UU.). El S&P 500 terminó la sesión modestamente a la baja en 3.975, perdiendo 20 puntos desde los niveles máximos históricos recientemente impresos. El Promedio Industrial Dow Jones logró registrar un cierre récord en 33.170, ganando un 0.3% en el día, mientras que el Nasdaq 100 registró pérdidas muy modestas de 0.1%. La pequeña capitalización se comportó mal con el Russell 2000 cayendo un 2.8%. El índice de volatilidad CBOE (VIX) saltó 1.88 a 20.74.

Desempeño del día 

La historia principal en los mercados de valores estadounidenses el lunes fue la implosión de Archegos Capital Management. Las acciones de algunos bancos a los que les gustaba el fondo (Credit Suisse y Deutsche Bank) se vieron afectadas, pero el mercado en general pareció ignorar bastante bien la noticia. Las acciones también lograron ignorar lo que terminó siendo un aumento bastante sustancial en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. Los rendimientos a 10 años terminaron la sesión con una subida de 5 pb y de nuevo por encima de 1.70%. Para ser justos, hubo un sesgo algo defensivo en la renta variable, con los servicios públicos (+ 1.1%) y los bienes de consumo básico (+ 1.0%) como los dos sectores con mejores resultados en la sesión.

El comentarista del mercado promocionó la anticipación del próximo plan de estímulo centrado en la infraestructura de la administración de Biden como un aumento de los rendimientos y ayudando a mantener el mercado de valores respaldado. Hay que tener en cuenta que la semana pasada, los mismos comentaristas del mercado estaban argumentando que hablar sobre la necesidad de aumentos de impuestos para financiar el estímulo de infraestructura era negativo para el mercado de valores.

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dará a conocer los planes para el proyecto de ley de infraestructura el miércoles. Un informe del Washington Post dijo que el borrador inicial de la propuesta involucrará 3 billones de dólares en gastos y 1 billón de dólares en aumentos de impuestos, pero otros esperan que la Casa Blanca presione por un paquete de gastos de 4 billones de dólares combinado con 3.5 billones de dólares en aumentos de impuestos. Informes separados sugieren que la administración de Biden dividirá el paquete de infraestructura en dos mitades, la primera, que se anunciará este miércoles, se centrará en el transporte. Los informes también sugieren que Biden también puede anunciar acciones sobre la deuda estudiantil esta semana.

En otros lugares, existe una creciente preocupación en los EE.UU. por el reciente aumento de los casos de Covid-19; El presidente Biden pidió a los estados que pausen sus esfuerzos de reapertura y pidió precaución dado el riesgo de que el país aún pueda enfrentar un revés en el lanzamiento de la vacuna. Los principales funcionarios del Centro para el Control de Enfermedades de EE.UU. argumentaron un punto similar.