El RBA mantiene sus tipos de interés sin cambios en la reunión de junio y apunta que no los subirán al menos hasta 2024

La Reserva del Banco de Australia (RBA) ha decidido mantener sus tipos de interés sin cambios en el mínimo histórico del 0.1% en su reunión de junio, tal como se esperaba. La entidad no varía sus tasas desde noviembre de 2020, cuando los rebajó del 0.25% al 0.1% actual.

Comunicado del RBA

En su reunión de hoy, la Junta decidió mantener la configuración de políticas actual, incluyendo los objetivos de 10 puntos básicos para la tasa de efectivo y el rendimiento del bono del gobierno australiano a 3 años, los parámetros del programa de compra de bonos del gobierno y la tasa del 0% sobre los saldos de liquidación cambiaria.

La economía mundial continúa recuperándose de la pandemia y las perspectivas son de un fuerte crecimiento este año y el próximo. Sin embargo, la recuperación sigue siendo desigual y algunos países aún tienen que contener el virus. El comercio mundial de bienes se ha recuperado con fuerza y ​​los precios de las materias primas son en su mayoría más altos que a principios de año. Sin embargo, la inflación en términos subyacentes sigue siendo baja y por debajo de los objetivos del banco central.

Los rendimientos de los bonos soberanos se han mantenido estables recientemente después de aumentar a principios de año debido a las noticias positivas sobre las vacunas y el estímulo fiscal adicional en los Estados Unidos. Las expectativas de inflación a mediano plazo se han elevado desde casi mínimos históricos para estar más cerca de los objetivos de los bancos centrales. El rendimiento de la deuda pública a tres años en Australia es coherente con el objetivo de la Junta y las tasas de interés para la mayoría de los prestatarios se encuentran en mínimos históricos. El dólar australiano se mantiene en el extremo superior del rango de los últimos años.

La recuperación económica en Australia es más fuerte de lo esperado y se prevé que continúe. El escenario central del Banco es que el PIB crezca un 4.75% durante este año y un 3.5% durante 2022. Esta perspectiva está respaldada por medidas fiscales y condiciones financieras muy acomodaticias. Una importante fuente constante de incertidumbre es la posibilidad de que se produzcan brotes importantes del virus, aunque esto debería disminuir a medida que se vacuna a más población.

El progreso en la reducción del desempleo ha sido más rápido de lo esperado, y la tasa de desempleo descendió al 5.5% en abril. Las vacantes de empleo están en un nivel alto y se espera una nueva disminución de la tasa de desempleo a alrededor del 5% para fines de este año. Hay informaciones de escasez de mano de obra en algunas partes de la economía.

A pesar de la fuerte recuperación de la economía y el empleo, la inflación y las presiones salariales están moderadas. Si bien se espera un repunte de la inflación y el crecimiento de los salarios, es probable que sea solo gradual y modesto. En el escenario central, se espera que la inflación en términos subyacentes sea del 1.5% en 2021 y del 2% a mediados de 2023. A corto plazo, se espera que la inflación del IPC aumente temporalmente para estar por encima del 3% en el trimestre de junio debido a la reversión de algunas reducciones de precios relacionadas con COVID-19.

Los mercados de la vivienda se han fortalecido aún más, con precios subiendo en todos los mercados principales. El crecimiento del crédito a la vivienda se ha recuperado, con una fuerte demanda de los propietarios-ocupantes, especialmente los compradores de primera vivienda. También ha aumentado el endeudamiento de los inversores. Dado el entorno de aumento de los precios de la vivienda y bajas tasas de interés, el Banco supervisará cuidadosamente las tendencias en el endeudamiento de la vivienda y es importante que se mantengan los estándares de préstamos.

Como se anticipó el mes pasado, en su reunión de julio, la Junta considerará si conservar el bono de abril de 2024 como el bono objetivo para el objetivo de rendimiento a 3 años o cambiar al siguiente vencimiento, el bono de noviembre de 2024. La Junta no está considerando un cambio en el objetivo de las tasas de interés de 10 puntos básicos. En la reunión de julio, la Junta también considerará futuras compras de bonos luego de la finalización de las segundas compras de 100 mil millones de dólares bajo el programa de compra de bonos del gobierno en septiembre. La Junta sigue dando alta prioridad al regreso al pleno empleo.

La fecha para los giros finales bajo la Facilidad de Financiamiento a Plazo es el 30 de junio de 2021. Hasta el momento, las instituciones autorizadas para recibir depósitos han extraído 134 mil millones de dólares de esta línea y otros 75 mil millones están disponibles. El servicio proporcionará financiamiento a tasa fija de bajo costo durante 3 años y, por lo tanto, continuará respaldando costos de endeudamiento bajos hasta mediados de 2024.

La Junta está comprometida a mantener condiciones monetarias altamente favorables para respaldar el regreso al pleno empleo en Australia y una inflación consistente con la meta. No aumentará la tasa de efectivo hasta que la inflación real se encuentre de manera sostenible dentro del rango objetivo del 2% al 3%. Para que esto ocurra, el mercado laboral deberá ser lo suficientemente ajustado como para generar un crecimiento de los salarios que sea materialmente más alto de lo que es actualmente. Es poco probable que esto suceda hasta 2024 como muy pronto.